Invesco 於 6 月 24 日向美國證券交易委員會提交申請，將 Invesco Stablecoin Reserves Onchain Fund 納入其 Short-Term Investments Trust 投資組合。該基金目標是穩定幣儲備管理，專為需要合規儲備、每日流動性及低風險收益的發行商設計。截至 5 月 31 日，Invesco 管理的資產規模達 2.45 萬億美元，加入日益壯大的大型資產管理公司行列——包括 State Street、BlackRock、Morgan Stanley、BNY、JPMorgan 及 Goldman Sachs——這些公司正爭搶與聯邦穩定幣框架下受監管數位美元發行相關的資金。該基金預計在 6 月 24 日提交後約 60 天生效，目前尚無基金代碼。
Invesco 申請設立以穩定幣儲備為目標的政府貨幣市場基金
根據修訂後的 SEC 申報文件，Invesco Stablecoin Reserves Onchain Fund 將列為 Rule 2a-7 項下的政府貨幣市場工具。該基金主要投資於美國國債、回購協議及現金等價物，目標是維持穩定的 1 美元淨資產價值。此結構針對需要符合流動性及監管期望的合規儲備的穩定幣發行商，這些期望由聯邦穩定幣框架所制定，該框架釐清了發行商可針對流通代幣持有的資產類型。
該基金與標準機構現金基金的不同之處在於，它圍繞穩定幣儲備管理的特定監管用例而構建。穩定幣發行商需要能向監管機構、審計師、銀行合作夥伴及機構交易對手清楚解釋的儲備資產，這使 Rule 2a-7 分類成為產品設計的關鍵組成部分。
基金結構以美國國債與代幣化股份記賬為核心
Superstate 將擔任該基金代幣化股份的子轉讓代理人，這些股份預計將記錄在指定的公共區塊鏈上。申報文件未指明具體區塊鏈，但提及了以太坊相關風險。Superstate 在先前的產品中曾將股份代幣化於以太坊和 Solana 上。
代幣化股份設計不會改變基金基礎的貨幣市場策略，但會改變所有權記錄的維護與轉移方式。對穩定幣發行商而言，這可能在儲備管理與基於區塊鏈的結算基礎設施之間建立更高效的連結，因為這些股份更貼近其鏈上運作，同時仍使用傳統短期工具。
Superstate 合作關係建立在 3 月國債基金接管之上
這檔新的儲備基金深化了 Invesco 與 Superstate 之間的現有關係。3 月，Invesco 接管了 Superstate 代幣化美國國債基金的日常投資組合管理，該基金資產約 7 億美元。該基金更名為 Invesco Short Duration US Government Securities Fund，同時繼續以 USTB 代碼交易，並由 Superstate 提供代幣化支援。
此合作將相同結構應用於穩定幣基礎設施：Invesco 帶來規模、投資組合管理及貨幣市場經驗，而 Superstate 提供代幣化與區塊鏈記賬支援。兩者結合解決了穩定幣儲備管理的複雜性——發行商必須滿足監管機構、維持流動性、管理交易對手風險，並確保代幣始終有足額擔保。
大型資產管理公司推出競爭性穩定幣儲備產品
Invesco 進入了一個日益擁擠的市場。State Street 上週推出了符合 GENIUS 規範的貨幣市場基金，緊隨 BlackRock、Morgan Stanley、BNY、JPMorgan 及 Goldman Sachs 的相關產品之後。聯邦穩定幣框架已將儲備管理轉變為更明確的機構業務，為大型資產管理公司創造了貨幣市場基金領域的自然延伸。
穩定幣儲備基金可能成為營運基礎設施，而非僅是投資產品。若穩定幣發行商使用這些基金來支持流通代幣，基金經理可能嵌入代幣發行、贖回、流動性管理及監管報告的日常運作中。此模式反映了代幣化用途的轉變，新產品更直接圍繞穩定幣發行商及其在聯邦框架下必須遵守的儲備規則而設計。
常見問題
Invesco 在 6 月 24 日向 SEC 提交了什麼？
Invesco 於 6 月 24 日向美國證券交易委員會提交了修訂申請，將 Invesco Stablecoin Reserves Onchain Fund 納入其 Short-Term Investments Trust 投資組合。該基金專為穩定幣儲備管理而設計，預計在提交日期後約 60 天生效。
Invesco Stablecoin Reserves Onchain Fund 將如何投資其資產？
該基金主要投資於高品質短期工具，包括美國國債、回購協議及現金等價物。它將列為 Rule 2a-7 項下的政府貨幣市場工具，目標是維持穩定的 1 美元淨資產價值。Superstate 將擔任該基金代幣化股份的子轉讓代理人，這些股份預計將記錄在指定的公共區塊鏈上。
Invesco 與 Superstate 之間有何關係？
3 月，Invesco 接管了 Superstate 代幣化美國國債基金的日常投資組合管理，該基金資產約 7 億美元。該基金更名為 Invesco Short Duration US Government Securities Fund，同時繼續以 USTB 代碼交易，並由 Superstate 提供代幣化支援。這檔新的穩定幣儲備基金透過將相同結構應用於穩定幣基礎設施，深化了此合作關係。
