對沖基金在科技反彈之際淨賣半導體股票：高盛
根據高盛 Prime Services 的說法，儘管科技股攀升至創紀錄高位，對沖基金客戶仍在淨賣半導體與設備類股票。高盛 Global Banking and Markets 報告指出，半導體及相關設備子產業是過去一個月內遭到淨賣最多的美國子產業，且截至目前（年初至今）也呈現小幅淨賣。高盛 Prime Insights and Analytics 聯席主管 Vincent Lin 表示，這一舉動反映的是風險管理與獲利了結，而非因基本面轉變而離開人工智慧主題。Lin 指出，儘管該類股出現了可觀的價格反彈，但對沖基金一直在降低其在該產業的曝險，並將此描述為對沖基金獲利了結、把部分籌碼從桌上拿下。依據該報告，AI 主題仍是更大盤反彈的核心。
市場部位配置數據
根據高盛 Prime Services 的數據，自去年年初以來對半導體的累計對沖基金曝險仍是所有美國子產業中最高之一。對美國指數與 ETF 宏觀產品的空頭曝險已升至 10 年高點。高盛 Prime Services 客戶的總槓桿（gross leverage）已達到創紀錄水準，但淨槓桿（net leverage）維持不變。
Vincent Lin 的分析
Vincent Lin，Prime Insights and Analytics 聯席主管，將半導體的拋售歸因於戰術性部位配置，而非從科技曝險的策略性撤退。Lin 表示，在該類股這波顯著的價格反彈期間，對沖基金並未追價，而是一直在降低其在該產業的曝險。他將這項動作形容為對沖基金獲利了結、把部分籌碼從桌上拿下。Lin 指出，在總槓桿創紀錄的情況下，淨槓桿卻保持不變，顯示對沖基金仍有一定克制，而非出現狂熱（euphoria）。
更廣泛的避險活動
依據高盛報告，目前正透過對沖來推動整體對沖基金投資組合的操作。對美國指數與 ETF 宏觀產品的空頭曝險已升至 10 年高點。高盛 Prime Services 客戶的總槓桿已達到創紀錄水準，而淨槓桿仍維持不變。Lin 將此種走勢解讀為顯示對沖基金的克制，而非市場狂熱。
