歐洲證券與市場管理局（ESMA）確認，於 2026 年 7 月 1 日之後在未獲授權的情況下營運加密資產服務提供商，將違反《加密資產市場監管》（Markets in Crypto-Assets Regulation，MiCAR）下的歐盟法律，並要求企業停止提供服務或完成清盤程序。轉換期限標誌著 MiCAR 落實期的結束，將支離破碎的各國註冊制度以單一授權架構取代，涵蓋整個歐洲經濟區的託管、交易服務與治理。ESMA 指示未獲授權的企業通知客戶、在必要時移轉資產，並準備營運層面的退出，進一步加速可能成為自該產業出現以來歐洲加密交易所市場最大規模重整。
ESMA 設定 2026 年 7 月 1 日對未獲授權加密企業的強制執行最後期限
歐洲證券與市場管理局表示，於 2026 年 7 月 1 日之後向歐盟客戶提供服務的未獲授權「加密資產服務提供商」，將違反歐盟法律，並必須停止提供服務或完成清盤程序。ESMA 亦指示企業通知客戶、在必要時移轉資產，並準備從市場進行營運性退出。該監管機關的指引適用於未在 MiCAR 下獲授權、但在歐洲經濟區範圍內營運的企業。
MiCAR 以單一授權架構取代支離破碎的註冊、離岸實體，以及僅鬆散一致化的各國規則，該架構涵蓋整個歐洲經濟區的託管、加密與法幣兌換、加密對加密交易、移轉、治理、揭露，以及營運要求。具備核准架構的交易所可透過護照權利在區內持續擴張；而未獲授權的企業則面臨對歐洲用戶存取權的縮減。
多個歐盟司法管轄區取得 MiCAR 授權的交易所
Coinbase 已在盧森堡取得 MiCAR 授權，Kraken 在愛爾蘭獲得核准，而 Crypto.com 與 OKX 則在馬爾他取得執照。隨著監管機關在截期限前收緊執法預期，Binance 也加強歐洲授權布局。Bybit EU GmbH 在奧地利金融市場管理局（Financial Market Authority）取得由奧地利核發的 MiCAR 授權，並透過其以維也納為基地的架構，服務歐洲經濟區客戶。
奧地利金融市場管理局於 2025 年 5 月核發 Bybit EU 授權。該執照允許公司代表客戶提供加密資產的託管與管理、加密與法幣兌換服務、加密對加密的交易服務、加密資產配售，以及移轉服務。
Bybit EU 執行長 Mazurka Zeng 表示，市場愈加重視營運持續性與監管清晰度。Zeng 說：「歐洲正在奠定更成熟且永續的數位資產生態系基礎。隨著 MiCAR 轉換進程推進，使用者愈來愈重視清晰度、連續性，以及以長期監管就緒為考量所設計的平台。Bybit EU 的設立即是為了支援這個未來，並為歐洲使用者提供一個符合該地區不斷演進標準的可信環境。」
各國差異影響授權活動：德國發出 45 張 MiCAR 執照
路透社先前報導，今年稍早德國已發出 45 張 MiCAR 執照，而荷蘭則核發 22 張，凸顯出在該集團內授權進度仍不均衡。由於企業加速申請以保住歐洲市場存取權，多個司法管轄區仍持續處理申請案。
MiCAR 帶來更嚴格的治理義務、揭露要求、營運韌性標準、對穩定幣的準備金控管，以及市場濫用條款。此前透過監管較鬆的架構服務歐洲客戶的離岸交易所，現在面臨更昂貴的營運環境，必須設立在地實體、建立合規基礎設施、配置法律團隊，並與歐洲監管機關建立直接監督關係。
在 MiCAR 清晰度下，歐元穩定幣交易量從 6,900 萬美元升至 7.77 億美元
TRM Labs 報告指出，以歐元計價的穩定幣交易量，從 2025 年 1 月的 6,900 萬美元，增加至 2026 年 3 月的 7.77 億美元，部分與 MiCAR 帶來的更清晰監管相關。該規範的影響已在部分穩定幣市場可見。
Bybit EU 表示，其更廣泛的歐洲策略包括在地合作夥伴、以合規為導向的營運、教育倡議，以及在整個歐洲經濟區參與生態系。公司也表示，目標是提升對 MiCAR 的認知，以及歐洲朝向一致化數位資產監管環境轉型所帶來的影響。該交易所透過 bybit.eu 平台服務歐洲經濟區客戶，不包含馬爾他。公司表示，其未在獲授權架構下營運加密資產交易平台，且不提供投資建議。
常見問答
2026 年 7 月 1 日之後，歐洲的未獲授權加密交易所會怎麼樣？
歐洲證券與市場管理局表示，於 2026 年 7 月 1 日之後向歐盟客戶提供服務的未獲授權「加密資產服務提供商」，將違反歐盟法律，並必須停止提供服務或完成清盤程序。ESMA 指示企業通知客戶、在必要時移轉資產，並準備從市場進行營運性退出。
歐洲哪些加密交易所取得了 MiCAR 執照？
Coinbase 已在盧森堡取得 MiCAR 授權，Kraken 在愛爾蘭獲得核准，而 Crypto.com 與 OKX 則在馬爾他取得執照。奧地利金融市場管理局於 2025 年 5 月核發 Bybit EU 授權。路透社先前報導，今年稍早德國已發出 45 張 MiCAR 執照，而荷蘭則核發 22 張。
MiCAR 如何影響歐元穩定幣交易量？
TRM Labs 報告指出，以歐元計價的穩定幣交易量，從 2025 年 1 月的 6,900 萬美元，增加至 2026 年 3 月的 7.77 億美元，部分與 MiCAR 帶來的更清晰監管相關。
