歐洲央行（European Central Bank）執行委員會成員皮耶羅・西波隆尼（Piero Cipollone）週五警告，穩定幣使用範圍擴大將從商業銀行抽走零售存款。西波隆尼在羅馬舉行的義大利合作制信貸銀行聯合會（Italy's Federation of Cooperative Credit Banks）年度會議上發表談話，並將數位歐元定位為能守住放款機構，讓其在瞬息萬變的支付市場中保持穩固的防護措施。這項警告回應歐洲更廣泛的支付行為轉變：在愛爾蘭、荷蘭與芬蘭，行動支付已超過每 10 筆銷售終端（point-of-sale）交易中的 1 筆。銀行一方面失去手續費收入，另一方面也失去交易數據給行動平台。西波隆尼將存款風險連結到既存的壓力：既有的數位支付系統已在抽取費用與客戶數據，從而削弱傳統放款者。相關評論出現在特瑟（Tether）跳過 MiCA 授權之後，且在 7 月 1 日框架的過渡期結束後，USDT 在數月的監管動盪之後，從受監管的歐盟交易所訂單簿中被撤下。
行動支付轉移歐洲銀行業收入與數據取得權
現金在歐洲正逐步被卡片與應用程式取代。在愛爾蘭、荷蘭與芬蘭，行動支付已超過每 10 筆銷售終端（point-of-sale）交易中的 1 筆。當客戶透過行動平台付款時，銀行承受的費用通常高於金融卡所帶來的費用，且往往無法取得交易相關資訊。這種雙重損失同時衝擊收入與支撐放貸決策的數據。
基礎設施層面的情況也加劇壓力。歐元區的卡片支付中，現已由非歐洲方案承接的占比達三分之二，且仍在上升。在該陣營的 21 個國家中，有 13 個缺乏全國性的卡片方案。超過一半沒有國內的電子商務解決方案，使得歐洲不得不依賴其無法掌控的支付通路。
MiCA 框架在 7 月 1 日過渡期後重塑穩定幣市場
這項警告出現在歐洲穩定幣市場數月動盪之後。特瑟（Tether）跳過 MiCA 授權，並在 7 月 1 日框架過渡期結束後，看到 USDT 從受監管的歐盟交易所訂單簿中被撤下。規則要求具有重要性的穩定幣，其至少 60% 的準備金必須持有在歐洲銀行存款中。
歐洲央行（ECB）主席克里斯汀・拉加德（Christine Lagarde）曾質疑以歐元計價的穩定幣是否具有金融穩定風險。她指出，歐盟規則已推動至少 30% 的發行方準備金進入銀行存款。西波隆尼表示，若未來穩定幣使用增加，銀行也將流失零售存款，讓「存款外流」的情況與行動平台已從放款機構抽走的費用與交易數據相提並論。
數位歐元設計透過限制錢包餘額來保護銀行存款
數位歐元將讓客戶在其銀行開立數位歐元帳戶，並在整個歐元區於實體店、線上以及點對點（person to person）付款，即使沒有網路連線也可使用。持有資產不會產生利息。經過校準的限額將上限設在錢包餘額，讓使用者缺乏將大量資金從銀行體系移出的理由。
歐洲央行在去年 10 月發布的分析指出，該計畫不會對銀行的流動性或金融穩定性構成風險。西波隆尼在其他場合也曾稱，數位歐元是為了防止中介（disintermediation）而建的歐洲共同一步。歐洲央行已點名 36 家支付供應商，作為 2027 年 9 月啟動試點的對象。
Qivalis 僑團準備在 2029 年推出符合 MiCA 的歐元穩定幣
私人發行方正朝著相同的方向前進。由 ING、UniCredit、BNP Paribas、CaixaBank 與 BBVA 組成的銀行財團 Qivalis 正在籌備推出一種 1:1 支撐、符合 MiCA 的歐元穩定幣，且至少 40% 的準備金以銀行存款形式持有。
歐洲議會上週以將近 70% 的投票支持其談判立場。三方協商（Trilogue）已於週一展開。若立法能在年底前通過，首次發行可能在 2029 年跟進。
常見問題（FAQ）
皮耶羅・西波隆尼週五警告穩定幣可能帶來什麼？
歐洲央行（European Central Bank）執行委員會成員皮耶羅・西波隆尼週五警告，穩定幣使用範圍擴大將從商業銀行抽走零售存款。在羅馬舉行的義大利合作制信貸銀行聯合會年度會議上，他將數位歐元定位為能守住放款機構、讓其在快速變動的支付市場中保持穩固的防護措施。
MiCA 框架如何影響穩定幣準備金要求？
MiCA 框架要求具有重要性的穩定幣，其準備金至少 60% 必須持有在歐洲銀行存款中。7 月 1 日過渡期結束後，特瑟（Tether）跳過 MiCA 授權，並看到 USDT 從受監管的歐盟交易所訂單簿中被撤下。歐盟規則已推動至少 30% 的發行方準備金進入銀行存款。
數位歐元試點何時推出？
歐洲央行已點名 36 家支付供應商，作為 2027 年 9 月啟動試點的對象。數位歐元將讓客戶能在其銀行開立帳戶，並在整個歐元區於實體店、線上以及點對點（person to person）付款；持有資產不會產生利息，並透過經過校準的限額來上限管控錢包餘額。
