根據 Glassnode，BTC 選擇權市場已吸收 6 月 12 日近期拋售所帶來的衝擊，隱含波動率顯著回歸正常。當價（ATM）的一週期選擇權隱含波動率在比特幣跌破其 2 月支撐水位時曾短暫飆升至 65%，但很快回落至約 40%，顯示交易者將此次下跌視為可控事件，而非系統性擾動。一週期選擇權偏斜（衡量投資人對保護性 put 的偏好）在拋售期間從 12% 升至 28%，隨後又回撤至約 12%，表明避險需求已降溫。比特幣下跌後，一個月期實現波動率升至 41%，與一個月期隱含波動率幾乎一致，暗示市場波動幅度符合選擇權定價預期。
儘管波動率回歸正常，選擇權部位仍持續釋放出謹慎訊號。過去七天交易的權利金中，put 選擇權約佔 30%，而 call 選擇權為 20%，顯示下行保護需求仍然持續。負 gamma 的曝險主要集中在 65,000 美元附近，略高於比特幣現貨價格約 63,800 美元，且在 65,000 美元到 70,000 美元之間還存在額外的短 gamma 部位。
