Bernstein 在 34 億美元 NVIDIA AI 交易後將 IREN 目標價設為 100 美元

Bernstein 的分析師在週五發給客戶的備忘錄中表示，因 IREN 宣布與 NVIDIA 建立長期策略夥伴關係，已對 IREN 發出每股 100 美元的目標價。該夥伴關係包含一份 34 億美元的 AI 雲端合約，並提供一項股權選擇權，允許 NVIDIA 以每股 70 美元投資 21 億美元。

股價與上行潛力

根據 The Block 的 IREN 價格頁面，IREN 股份在 5 月 7 日收盤為 56.85 美元，Bernstein 的目標價意味著從該水準約有 76% 的上行空間。

策略夥伴關係的合理性

由 Gautam Chhugani 領軍的 Bernstein 分析師將此項進展形容為兩家公司之間可能具有重要意義的技術與資本契合。分析師指出，透過將 NVIDIA 確立為其 2GW Sweetwater 旗艦站點的策略夥伴，IREN 既獲得先進 AI 工廠架構的技術支援，也在硬體轉向下一代平台時，對 GPU 供應的信心程度高度提升。

分析師指出，儘管 IREN 仍需為 Sweetwater 站點確保錨定客戶以及更廣泛的企業客戶，但在 2GW 專案的規模之下，公司已改善其競爭與技術定位。

既有合約與部署

Bernstein 指出，IREN 仍按進度執行為 Microsoft 的 200MW Horizon 資料中心交付，首個 50MW 設施預計於 Q3 交付。分析師表示，隨著現有的 Microsoft 與 NVIDIA 合約下 AI 雲端部署擴大，IREN 預期將在英屬哥倫比亞以及德州 Childress 的產能進行配置。

Mirantis 收購與軟體能力

報告強調，對 Mirantis 的 6.25 億美元收購將提升 IREN 的軟體能力，使公司能提供受管理的 GPU 服務與編排（orchestration）。分析師指出，此次收購是 IREN 從提供裸金屬基礎設施，轉型為垂直整合雲端營運商的重要一環。

營收預測

Bernstein 表示，截至 26E 年，總 AI 雲端 ARR 目標為 37 億美元。

評等與展望

分析師重申對 IREN 的「優於大盤（Outperform）」評等，並表示：「資料中心的機會巨大，而且仍處於早期，但仍可能有實質的上行空間。」