Exilist的研究報告指出，2026年2月20日，Upbit決定在韓元市場上市隱私基礎設施項目Aztec，此舉對隱私技術在韓國的採用具有重大意義。儘管存在監管風險和交易所審核標準，Upbit仍同時開放了Aztec的BTC和USDT交易對。這反映出隱私技術正在成為以太坊平台上一個重要的應用層。Exilist解釋說，這一發展具有重要的商業意義。
與此同時，技術領先的全同態加密公司Zama也備受關注。Zama於2026年2月進行了代幣生成事件，但初期市場反應未達預期。儘管在私募市場獲得了超過100億美元的企業估值，其上市初期的完全稀釋估值僅停留在約2億美元水平，市場評價趨於冷靜。這種評價的背後，部分原因在於Multicoin Capital等早期投資者所期待的「密碼學聖杯」敘事，對普通投資者而言，仍被視為昂貴的玩具。
儘管市場評價如此，關於Zama技術潛力的討論依然活躍。Exilist評價稱，Zama提及了FHE在人工智能和機器人市場作為數據安全數學工具的無限潛力，並正努力探索其作為長期基礎設施的可能性。Zama旨在通過技術飛躍來克服基礎設施的局限，並為此提出了包含三個階段的路線圖，涵蓋算法優化、硬體加速和混合架構。
儘管存在這樣的技術前景，Zama和FHE的未來似乎取決於能在多大程度上解決速度和資源問題。能否戰勝市場的經濟邏輯仍是未知數，但Zama提出的技術願景無疑非常強大。如果對基於FHE的完全數據安全有需求的行業需求增長，Zama的戰略地位預計將得到進一步加強。Exilist的研究報告最後指出，這一願景有轉化為現實的可能性。
