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21Shares 在 FCA 批准後於倫敦推出比特幣金 ETF，擴大英國受監管的零售加密貨幣接觸。
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該 ETF 每月進行再平衡，利用逆波動率來降低風險，同時保持對比特幣上行潛力的曝險。
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英國加密貨幣 ETP 交易量在零售禁令結束後激增，使倫敦成為歐洲最大的受監管 ETP 市場之一。
21Shares 已在倫敦證券交易所上市比特幣-黃金 ETF，代號 BOLD，為英國零售投資者擴展受監管的加密貨幣曝險。該產品通過一個上市工具，提供比特幣與實物黃金的綜合接觸。
21Shares 在倫敦證券交易所推出了 $BTC 和黃金 ETP。#crypto pic.twitter.com/WCUWFhvGQx
— CryptOpus (@ImCryptOpus) 2026年1月13日
值得注意的是，金融行為監管局（FCA）已批准招股說明書，允許該 ETF 在英國受監管的投資框架內運作。此次推出擴展了 21Shares 在英國的產品範圍，超越了單獨的比特幣和以太坊產品。
雙資產結構旨在管理波動性
BOLD 採用規則基礎的配置模型，每月調整曝險。該框架利用逆波動率來決定再平衡期間的資產權重。隨著市場條件變化，該 ETF 增加較穩定資產的配置。在實務操作中，市場壓力升高時，黃金通常佔較高比重。
同時，比特幣仍是投資組合的一部分，以保持長期增長潛力。這種結構旨在平衡風險，而非追求短期最大回報。該 ETF 以英鎊交易，並收取 0.65% 的年管理費。每單位均由比特幣和黃金全額支持，存放於機構級冷藏庫。
在歐洲市場的表現歷史
在倫敦上市之前，BOLD 已在瑞士、法蘭克福、巴黎、阿姆斯特丹和斯德哥爾摩等多個歐洲交易所推出。自 2022 年首次上市以來，該產品以英鎊計算的回報率達到 122.5%。這一表現超過了同期持有比特幣或黃金的回報。
截至 2026 年 1 月，該 ETF 管理約 4010 萬美元資產。其三年夏普比率為 1.79，反映其風險調整後的表現。每月再平衡幫助保持兩種資產的相對均衡曝險，降低對價格劇烈波動的敏感性，同時保持長期曝險。
英國監管變革促進市場擴展
倫敦上市緊隨英國加密貨幣市場的一項重大監管變革。2025 年 10 月，監管機構取消了對零售投資者接觸加密交易所交易票據（ETN）的四年限制。這一決定允許受監管的平台，包括 ISA 和 SIPP，向更廣泛的投資者群體提供加密貨幣 ETP。結果，英國交易活動顯著增加。
倫敦證券交易所報告在政策變革後一個月內，加密貨幣 ETN 交易量超過 $280 百萬美元。該期間的日均交易量約為 1170 萬美元。英國現已成為歐洲第三大加密貨幣 ETP 市場，按交易量計算。像 Bitwise 和 WisdomTree 這樣的資產管理公司也在擴展上市，反映出機構投資者的參與度日益增加。
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