比特幣機構買入首次超越新供應，為6週來首次

比特幣 (BTC) 機構需求終於超越新供應，市場正處於關鍵轉型點。

重點摘要：

• 比特幣機構需求目前比每日新增礦出量高出13%。

• 新數據顯示，機構推動的供應縮減自11月初以來首次回歸。

• 本週ETF資金外流在兩天內超過 $600 百萬。

機構回籠，買入比特幣

量化比特幣與數字資產基金Capriole Investments的最新數據顯示，機構買入的比特幣多於礦工新增的供應。

隨著價格行動尋找比十月歷史高點低30%以上的底部，比特幣再次成為機構的目標。

Capriole透露，過去三天，機構買入已超過新礦出供應。

這是自11月初以來，企業需求單獨導致比特幣供應淨減的首次。

與兩個月前牛市高峰相比，數字仍然適中。目前，機構的買入量比每日礦出量多13%。

![](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-948de4d8cd-e9ca57a830-153d09-6d5686)

比特幣機構需求與礦出供應。資料來源：Capriole Investments

正如Capriole創始人Charles Edwards本月早些時候指出，從$126,000的高點到近期$80,500的低點之間的過渡期，市場參與者經歷了重大壓力，包括企業選擇建立比特幣企業庫藏。

在過去一個月內，沒有新的庫藏公司，但首次出現庫藏公司出售的情況 pic.twitter.com/swXVJ9PvzS

— Charles Edwards (@caprioleio) 2025年12月5日

焦點集中在擁有全球最大庫藏的Strategy公司，該公司儘管價格下跌和股價表現不佳，仍持續增加比特幣持倉。

根據其自身的AI分析，Capriole的Edwards本週強調了一個“破碎的企業‘飛輪’”，表現為庫藏公司折價率創紀錄和槓桿率上升。

儘管從網絡基本面來看，比特幣具有吸引力，但企業庫藏的壓力可能使價格回升的“最小阻力路徑”變得複雜，分析指出。

比特幣ETF資金外流與“策略性累積”

在週三的狀況總結中，鏈上分析平台CryptoQuant描述了一個“轉型中的市場，短期悲觀與策略性累積形成對比”。

相關：__空頭在$90K以下接管？本週比特幣需知的五件事

該平台指出，網絡基本面支持市場進入，即使資金從美國現貨比特幣交易所交易基金（ETF）等投資工具中流出。

“機構資金外流與主要玩家信心之間的背離，凸顯比特幣在短期壓力與長期升值預期之間擺盪，”CryptoQuant的GugaOnChain在一篇Quicktake博客中總結。

![](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-d457ec17ae-b7ec696f85-153d09-6d5686)

US現貨比特幣ETF淨流入 (screenshot)。資料來源：Farside Investors

來自英國投資公司Farside Investors等來源的數據顯示，自週一以來ETF淨流出約 (百萬。

本文不包含投資建議或推薦。每一筆投資與交易行為都伴隨風險，讀者在做出決策時應自行研究。儘管我們努力提供準確及時的資訊，Cointelegraph不保證本文中任何資訊的正確性、完整性或可靠性。本文可能包含前瞻性聲明，這些聲明受到風險與不確定因素影響。Cointelegraph不對因依賴此資訊而造成的任何損失或損害負責。