GateUser-67ade612

Vậy @StaniKulechov muốn Aave V4 nhắm vào thị trường cho vay chứng khoán.
Cho phép người dùng gửi cổ phiếu token hóa như AAPL và TSLA làm tài sản thế chấp, và thu về khoản lợi suất mà các prime broker hiện đang giữ cho riêng mình.
~$35B doanh thu hàng năm so với 4,6 nghìn tỷ đô la tài sản có thể cho vay. Đó là thị trường.
Ngày nay, các prime broker đứng ở giữa, quản lý tài sản thế chấp, và giữ lại một phần lớn phí cho vay trước khi chuyển phần còn lại lại. Không có khả năng hiển thị theo thời gian thực. Không có quyền truy cập thanh khoản ngoài giờ giao dịch.
Kiến trúc hub-and-spoke của V4 th

Khi các tổ chức đầu tư vốn nghiêm túc vào tài chính mã hóa, họ đang chọn hạ tầng phù hợp với cách họ vận hành
@redstone_defi đã là lớp oracle hỗ trợ Canton từ năm 2025. Để oracle hoạt động đúng trong môi trường này đòi hỏi phải xây dựng natively cho Daml để các nguồn dữ liệu tôn trọng quyền riêng tư và phân quyền mà không hy sinh độ chính xác
Kết quả đã thể hiện trong sản xuất:
🔸AvroFi sử dụng các tham chiếu giá tổng hợp của RedStone để thanh toán công bằng trên Dual Flow Batch Auctions
🔸Zenith dựa vào nó cho các ứng dụng EVM và SVM tương tác nguyên tử với hạ tầng tổ chức
🔸Noves cung cấp b

Lợi suất từ stablecoin ổn định nhất vẫn đến từ một vài nơi giống nhau.
Sách cho vay. Bao bọc bằng trái phiếu T-bill. Tiếp xúc với lãi suất quỹ tài trợ.
USDai đang đi theo một hướng khác: cho vay dựa trên các đội GPU vận hành trung tâm dữ liệu AI.
Và sự chuyển đổi đã xảy ra nhanh chóng.
Chín tháng trước, hầu như không có dự trữ của USDai nằm trong các khoản vay GPU. Đến tháng 6 năm 2026, gần một nửa đã có.
Đó là toàn bộ câu chuyện trong một dòng.
Các con số đằng sau nó:
- $20M trong lợi suất tích lũy phân phối
- $386M trong tiền gửi
- sUSDai quanh mức 7,7–8% APR, dự kiến lên

Tôi vẫn luôn quay lại một điều trên biểu đồ này.
Không phải là con số tiêu đề.
Khoảng cách ngày càng mở rộng giữa Zcash và Monero.
Tổng giá trị riêng tư trên Monero, Zcash và Tornado Cash đã tăng từ 8,31 tỷ đô la lên 11,17 tỷ đô la, tăng 34% so với cùng kỳ theo @MessariCrypto .
Điều đó rất mạnh mẽ, nhưng con số tổng hợp gần như che giấu câu chuyện thú vị hơn phía dưới.
@Zcash tăng mạnh so với cùng kỳ và gần như thúc đẩy sự tăng trưởng của ngành. Monero đứng ở mức -5,9%.
Cùng ngành. Cùng biểu đồ. Hoàn toàn kết quả khác nhau.
Và theo ý kiến của tôi, sự phân chia đó nói nhiều hơn về hướng đi của

Mọi người đều theo dõi số lượng RWA được token hóa. Không ai hỏi tại sao ~$28B chỉ đứng đó không làm gì.
~$31B trong các RWA token hóa tồn tại trên chuỗi. Chỉ khoảng ~$2.5B thực sự hoạt động trong DeFi. Một năm trước con số đó gần như bằng không.
Khoảng cách không phải là cầu, mà là hệ thống kỹ thuật.
Người dùng hoạt động hàng ngày của @eulerfinance đã hơn gấp đôi trong vài tuần sau khi VBILL trở thành tài sản thế chấp trên ngày 28 tháng 5 — tăng khoảng 200% theo biểu đồ 90 ngày của @tokenterminal.
Không phải tất cả các địa chỉ mới đều tự động là tổ chức, nhưng rõ ràng đây không phải là thiế

Centrifuge tăng hơn 200% kể từ đáy tháng Hai trong khi mọi người vẫn coi RWA như một giao dịch lớn không phân biệt. Hầu hết mọi người chưa hiểu rõ lý do tại sao.
Dữ liệu giải thích sự phân kỳ đó.
Không gian đã âm thầm chia thành hai nhóm rất khác nhau.
Nhóm 1 (Centrifuge, Ondo, BUIDL) dựa trên việc phát hành tín dụng thực trên chuỗi, tài sản thực sự thanh toán và phân phối, và lợi suất không cần thị trường bò để tồn tại.
Nhóm 2 là câu chuyện. Token hóa trong bản trình bày, RWA trong bản sao marketing, và không có nhiều dữ liệu dòng vốn để chứng minh tất cả.
Trong phần lớn năm 2024, không ai qu

Luồng giao dịch thẻ crypto đang trở thành trò chơi đa chuỗi. TRON vẫn dẫn đầu, nhưng kích thước giao dịch tiết lộ ai thực sự chiến thắng trong chi tiêu của người tiêu dùng.
TRON chiếm 35% khối lượng thẻ tính đến tháng 3 năm 2026. Đến tháng 4, con số đó chuyển sang khoảng 32,7% trên tổng khối lượng $649M , và phần chia sẻ đang phân mảnh nhanh hơn mọi người nhận ra.
Solana đã tăng từ 2,6% lên 35,5% khối lượng stablecoin đã điều chỉnh trong hai năm (Allium), với các chương trình thẻ crypto thúc đẩy sự tăng trưởng đó. Nền tảng đang đạt trung bình 2.700 đô la cho mỗi giao dịch, và thẻ Solana của Ju

Những bộ xử lý chiếm 50% thẻ tín dụng của Nhật Bản vừa xây dựng hạ tầng thanh toán dựa trên blockchain.
Một trong các ngân hàng lớn nhất của Hàn Quốc và nhà xử lý thanh toán lớn nhất của họ ($38B khối lượng hàng năm).
Không ai nói về chain họ đã chọn.
Đó chính là @avax.
Khối lượng thanh toán Q1 2026: $653M (gửi lời cảm ơn @obchakevich_ đã theo dõi), tăng 553% so với cùng kỳ năm ngoái.
Chuyển khoản stablecoin: +250% YoY.
Đây là hình ảnh của việc chấp nhận thực sự từ các tổ chức lớn.
Ai đang xây dựng:
- TIS Inc: 50% thẻ tín dụng của Nhật Bản, ~$2T hàng năm → Nền tảng đa token t

Khối lượng DEX của Solana vừa làm điều gì đó điên rồ: trong 18 tháng, nó đã chuyển từ sòng bạc memecoin sang một trong những lớp thanh toán stablecoin hàng đầu thế giới và chiếm 41% tổng khối lượng giao dịch toàn cầu.
Tháng 11 năm 2024 là sự hỗn loạn tuyệt đối, với memecoin chiếm 60-70% khối lượng DEX của Solana khi 30 triệu nhà giao dịch hàng tháng săn lùng các dự án pumpfun và các đồng coin chó đạt vốn hóa thị trường trên 100 triệu đô la.
Solana là nơi bạn đi để đánh bạc, chứ không phải để xây dựng.
Đến tháng 5 năm 2026, các con số đã hoàn toàn đảo ngược khi dòng chảy liên quan đến sta

I spent the last week pulling fee data across intent protocols to see which ones are generating real revenue.
NEAR Intents stood out, so I dug deeper into what's actually happening there.
The protocol did $2.93M in cross-chain swap fees over the last 30 days as of mid-May. I wanted to make sure these numbers were solid, so I cross-checked multiple sources:
- DefiLlama: $2.93M across 15.7M swaps
- BitMEX Research: Nearly identical figures (May 14th)
- @Flowslikeosmo : Independent confirmation
- Monthly DEX volume: $1.47B
What surprised me was how consistent the numbers were across all sources.

Trong khi mọi người tranh luận về tiềm năng RWA, tín dụng token hóa đã vượt $5B trong giá trị phân phối trên hơn 9 nền tảng, với STOKR (1,5 tỷ USD) và Maple (1,5 tỷ USD) dẫn đầu.
Nhưng câu chuyện thực sự là khoảng 1,5 tỷ USD phân bổ trên các nền tảng trung bình cho thấy nhiều cấu trúc tín dụng cùng phát triển quy mô đồng thời. Đây là ngành RWA đầu tiên có hạ tầng phân phối hoạt động.
STOKR và Maple chiếm 60% thị trường với $3B trong tín dụng phân phối có thực hiện thanh toán trên chuỗi, người vay thực và dịch vụ cho vay trực tiếp.
Tín dụng tư nhân đã trở thành động lực hàng đầu, chiếm phần l

Token DEX đang nổi lên như những nguồn phân phối doanh thu thực hiếm hoi cho người nắm giữ trong tiền điện tử.
Chỉ riêng AERO đã phân phối hơn $30M trong năm tính đến nay, vượt xa UNI, CAKE và CRV kết hợp trong một số trường hợp.
Thị trường đã dành nhiều năm để hỏi các token quản trị nào có giá trị thực, giờ đây chúng ta cuối cùng đã có câu trả lời có thể đo lường được.
Phân phối YTD 2026 (từ 1 tháng 1 đến 10 tháng 5):
> AERO: 30,68 triệu đô la
> ETH: 19,17 triệu đô la
> UNI: 11,10 triệu đô la
> CAKE: 11,07 triệu đô la
> CRV: 6,57 triệu đô la
Các con số kể một câu chuyện rõ ràng về kiến trúc.

3 giao thức DeFi vừa trả 96,3 triệu đô la cho người nắm giữ token trong 30 ngày, và hai trong số đó thậm chí chưa tồn tại 3 năm trước.
Một điều gì đó căn bản đã thay đổi trong cách ngành này hoạt động, và phần lớn mọi người vẫn đang vận hành theo sách cũ.
Cách cũ thì đơn giản: dành nhiều năm xây dựng lòng tin, điều hướng các cuộc tranh luận quản trị vô tận, và có thể bật chia sẻ doanh thu nếu các luật sư cho phép.
Uniswap mất 7 năm để bật chế độ phí, trong khi MakerDAO gần một thập kỷ trước khi bắt đầu có phân phối ý nghĩa.
Mọi người đều nghĩ rằng cần thời gian đó để có quyền nắm bắt g