Vestas (VWS.DC), nhà sản xuất tuabin gió toàn cầu có trụ sở tại Đan Mạch, dự kiến sẽ duy trì cải thiện hiệu suất nhờ sự phục hồi đơn hàng. Theo Shinhan Investment & Securities, doanh thu quý 2 của Vestas ước tính đạt 4,417 tỷ EUR, tăng 17,9% so với cùng kỳ năm ngoái, với lợi nhuận hoạt động điều chỉnh dự kiến đạt 184 triệu EUR, tăng 223,2%. Sự phục hồi đến từ việc tiếp tục vận chuyển các sản phẩm giá trị cao và giá bán trung bình (ASP) tăng. Đơn hàng sơ bộ quý 2 đạt 2,78 GW, tăng 40% so với cùng kỳ, với WindPowerMonthly báo cáo rằng đơn hàng nửa đầu năm đạt ít nhất 7,5 GW, cao hơn đáng kể so với 5,1 GW của năm trước trong cùng kỳ. Sự phục hồi một phần được cho là do khách hàng Mỹ đáp ứng các điều khoản an toàn để đủ điều kiện nhận tín dụng thuế trước thời hạn quy định. Các đơn hàng tuabin gió thường tập trung vào nửa cuối năm, và các nhà phân tích lưu ý rằng đà tăng nửa đầu năm nay giúp Vestas có kết quả cả năm mạnh mẽ hơn so với sự sụt giảm đơn hàng hàng năm gần đây.
Triển vọng hiệu suất Q2 của Vestas: Ước tính doanh thu và lợi nhuận
Shinhan Investment & Securities dự báo doanh thu quý 2 của Vestas ở mức 4,417 tỷ EUR, tăng 17,9% so với cùng kỳ, với lợi nhuận hoạt động điều chỉnh là 184 triệu EUR, tăng 223,2%. Biên lợi nhuận hoạt động điều chỉnh ước tính ở mức 4,2%. Công ty cho rằng kết quả dự kiến đến từ việc tiếp tục vận chuyển các tuabin giá trị cao và lợi nhuận từ ASP. Shinhan lưu ý rằng hiệu suất quý 2 dự kiến sẽ đáp ứng kỳ vọng thị trường sau quý 1 mạnh mẽ.
Xu hướng phục hồi đơn hàng: Dữ liệu Q2 và H1
Đơn hàng sơ bộ quý 2 của Vestas đạt 2,78 GW, tăng 40% so với cùng kỳ, theo WindPowerMonthly. Shinhan Investment & Securities ước tính rằng bao gồm các khối lượng chưa được tiết lộ sẽ được công bố cùng với thu nhập, đơn hàng quý 2 có thể vượt 3 GW. Đơn hàng nửa đầu năm đạt ít nhất 7,5 GW, so với 5,1 GW trong nửa đầu năm trước. Đơn hàng hàng năm đã giảm từ 18,3 GW xuống 16,8 GW và sau đó là 16,2 GW trong những năm gần đây, nhưng hiệu suất nửa đầu năm nay cho thấy sự đảo chiều. Các đơn hàng tuabin gió thường tập trung vào nửa cuối năm do tính thời vụ của ngành.
Thị trường Mỹ phục hồi nhờ hạn chót ưu đãi thuế
Đơn hàng Mỹ phục hồi lên 2,1 GW trong nửa đầu năm, sau khi giảm từ 6,7 GW xuống 3,5 GW và 2,9 GW trong các kỳ hàng năm gần đây. Nhà phân tích Ham Hyung-do của Shinhan Investment & Securities cho rằng sự phục hồi đến từ việc khách hàng tìm cách đáp ứng các điều khoản an toàn bằng cách đầu tư 5% chi phí dự án trước thời hạn quy định để đủ điều kiện nhận lợi ích thuế từ chính phủ. Nhà phân tích lưu ý rằng việc mở rộng đường ống gió trên bờ của Mỹ vẫn mạnh mẽ.
Quan điểm của nhà phân tích: JP Morgan nâng cấp và Morgan Stanley thận trọng
JP Morgan đã thêm Vestas vào danh sách "theo dõi chất xúc tác tích cực" và nâng giá mục tiêu lên 251 DKK từ 216 DKK, duy trì xếp hạng "thừa cân". Công ty viện dẫn sự tăng trưởng mạnh mẽ của đường ống gió trên bờ Mỹ và tiềm năng nâng hướng dẫn cả năm trong các cập nhật thu nhập nửa cuối năm. Morgan Stanley đã nâng mục tiêu lên 196 DKK từ 190 DKK nhưng duy trì xếp hạng "trung lập". Barclays nhắc lại xếp hạng "bán", phản ánh lo ngại về định giá sau khi cổ phiếu tăng gần đây và tốc độ phục hồi lợi nhuận của gió ngoài khơi. Reuters đưa tin rằng Vestas đã công bố kết quả quý 1 vượt kỳ vọng nhờ mở rộng sản xuất điện gió ngoài khơi nhưng cảnh báo về rủi ro địa chính trị và sự không chắc chắn về thuế quan. Công ty duy trì hướng dẫn cả năm về doanh thu 20–22 tỷ EUR và biên lợi nhuận hoạt động 6–8% không bao gồm các khoản mục đặc biệt.
Hiệu suất cổ phiếu và triển vọng định giá
Cổ phiếu Vestas đóng cửa ở mức 184,60 DKK tính đến cuối tháng trước, tăng 94,3% trong một năm, với lợi nhuận tương đối là 62,9% so với S&P 500 trong cùng kỳ. Shinhan Investment & Securities lưu ý rằng tỷ lệ giá trên sổ sách (PBR) ước tính năm 2027 của Vestas ở mức 4,4 lần, so với 8–9 lần trong các chu kỳ tăng đơn hàng trước đây. Công ty tuyên bố rằng cổ phiếu gió thường tăng trong nửa cuối năm khi đơn hàng tập trung, và tăng trưởng thu nhập năm 2026 hiện có vẻ chắc chắn dựa trên hiệu suất hiện tại. Nhà phân tích Ham cho biết thêm rằng kỳ vọng nửa cuối năm có khả năng sẽ được phản ánh khi kết quả quý 2 được công bố.
FAQ
Ước tính hiệu suất quý 2 của Vestas là gì?
Shinhan Investment & Securities ước tính doanh thu quý 2 của Vestas ở mức 4,417 tỷ EUR, tăng 17,9% so với cùng kỳ, với lợi nhuận hoạt động điều chỉnh là 184 triệu EUR, tăng 223,2% và biên lợi nhuận hoạt động điều chỉnh là 4,2%.
Tại sao đơn hàng Mỹ của Vestas phục hồi trong nửa đầu năm?
Đơn hàng Mỹ của Vestas phục hồi lên 2,1 GW trong nửa đầu năm, do khách hàng đáp ứng các điều khoản an toàn yêu cầu đầu tư 5% chi phí dự án trước thời hạn quy định để đủ điều kiện nhận lợi ích thuế từ chính phủ, theo nhà phân tích Ham Hyung-do của Shinhan Investment & Securities.
Quan điểm hiện tại của JP Morgan về cổ phiếu Vestas là gì?
JP Morgan đã nâng giá mục tiêu của Vestas lên 251 DKK từ 216 DKK, duy trì xếp hạng "thừa cân", với lý do mở rộng đường ống gió trên bờ Mỹ mạnh mẽ và tiềm năng nâng hướng dẫn cả năm trong các cập nhật thu nhập nửa cuối năm.
