Dữ liệu của chiến lược gia tại Bank of America Jill Carey Hall cho thấy, tính đến tuần ngày 9 tháng 6, khách hàng của Bank of America đã ròng bán tổng cộng 14,4 tỷ USD cổ phiếu Mỹ (không bao gồm dòng ròng vào ETF). Trong đó, giá trị ròng chảy ra từ từng cổ phiếu đạt mức kỷ lục 14,2 tỷ USD; dòng tiền chảy ra khỏi nhóm công nghệ đạt mức cao nhất kể từ khi Bank of America thiết lập cơ sở dữ liệu vào năm 2008, và cũng là mức lớn nhất theo vốn hóa kể từ đầu năm 2014.
Dữ liệu Bank of America: 8/11 nhóm đang ở trạng thái bán ròng
Theo dữ liệu xác nhận của Bank of America, trong 11 nhóm của S&P 500, có 8 nhóm đã ở trạng thái bán ròng trong tuần trước. Dòng tiền chảy ra khỏi nhóm công nghệ đạt mức cao nhất kể từ khi cơ sở dữ liệu được thiết lập vào năm 2008; giá trị chảy ra ròng từ từng cổ phiếu đạt 14,2 tỷ USD là con số cao nhất theo ghi nhận đơn tuần của cơ sở dữ liệu. Sau khi nhà đầu tư tổ chức mua vào liên tiếp 5 tuần, tuần trước ghi nhận mức chảy ra lớn nhất kể từ giữa tháng 3 năm 2026; khách hàng cá nhân bán ròng đạt mức cao nhất kể từ tháng 11 năm 2024.
Chuyển hướng dòng tiền: nhóm phòng thủ và xác nhận dòng vào ở nhóm cổ phiếu quy mô nhỏ
Trong khi nhóm cổ phiếu công nghệ lớn bị bán tháo, dữ liệu của Bank of America xác nhận dòng tiền vào ở các nhóm sau:
Cổ phiếu quy mô nhỏ và vừa: tuần trước đều ghi nhận dòng vào ròng
Công nghiệp, tiện ích: tuần trước ghi nhận dòng vào ròng
Bất động sản: đã liên tục 6 tuần đạt dòng vào ròng
Dòng vào ròng của các ETF cổ phiếu tiếp tục sang tuần thứ 11, tuần trước ghi nhận mức vào ròng nhẹ 300 triệu USD, trong đó ETF chăm sóc sức khỏe dẫn đầu; ETF công nghệ và tài chính bị bán tháo mạnh nhất, dòng tiền chảy vào tương ứng chặt chẽ với biến động ở từng cổ phiếu.
Dữ liệu thị trường quyền chọn: tỷ lệ lệch lên mức bách phân vị 72, tỷ trọng phí bảo hiểm quyền chọn mua/chiếm đoán giảm của QQQ vượt 60%
Ông Xu Mandi, giám đốc thông tin về thị trường phái sinh toàn cầu của Sở Giao dịch Quyền chọn Chicago (CBOE), cho biết, tính đến ngày 9 tháng 6, tỷ lệ lệch theo tháng dùng để đo nhu cầu phòng hộ giảm giá cho S&P 500 đã tăng từ mức đáy trong năm lên mức bách phân vị 72 trong các quan sát trong 1 năm qua, hàm ý mức độ lo sợ hiện tại của thị trường cao hơn 72% thời điểm trong năm qua.
Theo CNBC, trong tổng phí bảo hiểm 3,7 tỷ USD được giao dịch quyền chọn của Invesco QQQ Trust vào thứ Ba của tuần này, khoảng 2,5 tỷ USD là đến từ quyền chọn bán. Ông Chris Murphy, đồng giám đốc chiến lược phái sinh tại Susquehanna International Group, cho biết trong báo cáo rằng nỗi lo hiện tập trung vào rủi ro lãi suất tăng, chứ không phải rủi ro từ cổ phiếu trí tuệ nhân tạo.
Quan điểm của các nhà phân tích từ tổ chức
Trong báo cáo, nhà phân tích Ohsung Kwon của Wells Fargo cho biết, đợt giảm gần đây của Nasdaq và S&P 500 chủ yếu do điều chỉnh vị thế, chứ không phải do yếu tố cơ bản.
Trong báo cáo, ông Brian Garrett, giám đốc điều hành bán cổ phiếu thuộc mảng bán hàng đa tài sản của Goldman Sachs, cho biết thị trường sẽ vững vàng hơn sau giai đoạn biến động.
Câu hỏi thường gặp
Con số bán ròng 14,4 tỷ USD của Bank of America có bao gồm ETF không?
Theo định nghĩa dữ liệu của chiến lược gia Bank of America Jill Carey Hall, 14,4 tỷ USD là “tổng giá trị khách hàng bán ròng cổ phiếu Mỹ, không bao gồm dòng ròng vào ETF”; phần từng cổ phiếu có giá trị bán ròng là 14,2 tỷ USD, cũng là con số cao nhất theo đơn tuần kể từ khi cơ sở dữ liệu được thiết lập.
Dữ liệu việc làm phi nông nghiệp đã trở thành yếu tố kích hoạt trực tiếp cho đợt bán tháo lần này như thế nào?
Theo các thông tin thị trường, số liệu việc làm phi nông nghiệp công bố hôm thứ Sáu tuần trước bất ngờ mạnh, khiến thị trường phải đánh giá lại mốc thời gian tăng lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang vào cuối năm 2026; kỳ vọng tăng lãi suất leo thang gây áp lực lên định giá cổ phiếu. S&P 500 giảm 2,6% trong ngày và kích hoạt đợt bán tháo trên toàn thị trường trong tuần này.
Nhà phân tích Ohsung Kwon của Wells Fargo xác định tính chất của đợt bán tháo lần này ra sao?
Ohsung Kwon trong báo cáo đã nêu rõ rằng đợt giảm lần này chủ yếu do điều chỉnh vị thế thay vì yếu tố cơ bản, đồng thời cho rằng điều này không nhất thiết đồng nghĩa thị trường bước vào giai đoạn suy giảm kéo dài.
