Cơ quan Thống kê Lao động Mỹ (BLS) đã công bố Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tháng 4 vào ngày 12/5: tăng 3,8% so với cùng kỳ năm trước, mức cao mới kể từ tháng 5/2023; tăng 0,6% so với tháng trước, phù hợp với kỳ vọng của thị trường nhưng tỷ lệ tăng theo năm cao hơn dự báo là 3,7%. Theo CNN Business, mức tăng lạm phát trong 1 tháng được năng lượng đóng góp tới 40%, chủ yếu do cú sốc giá dầu sau khi Mỹ và lực lượng đồng minh ra tay hành động quân sự chống Iran vào tháng 2. Kỳ vọng Fed cắt giảm lãi suất đã bị thu hẹp trước đó có thể còn bị trì hoãn thêm.
Chi tiết dữ liệu: CPI lõi tăng tốc, rau quả tươi ghi nhận đợt tăng theo tháng lớn nhất trong 16 năm
Các con số chính của CPI tháng 4:
CPI tổng thể tăng 0,6% theo tháng, tăng 3,8% theo năm (lần trước tháng 3 quanh 3,5%)
CPI lõi (loại trừ thực phẩm và năng lượng) tăng 0,4% theo tháng, tăng 2,8% theo năm (tháng 3 lần lượt là tăng 0,2% theo tháng và tăng 2,6% theo năm)
Nhóm năng lượng tăng 3,8% theo tháng, đóng góp 40% mức tăng CPI tổng thể trong tháng 4
Rau quả tươi tăng 2,3% theo tháng, là mức tăng theo tháng lớn nhất trong nhóm này trong 16 năm qua; nguyên nhân chính do chi phí dầu diesel vận chuyển bằng đường lạnh tăng
Nhà ở/tiền thuê nhà tăng 0,6% theo tháng, gấp đôi tốc độ so với tháng 3 (một phần do điều chỉnh thu thập dữ liệu sau lần đóng cửa cơ quan chính phủ năm trước)
Tín hiệu quan trọng hơn là “thu nhập thực tế chuyển sang âm” — lần đầu tiên mức tăng tiền lương bình quân sau khi điều chỉnh lạm phát theo năm rơi vào vùng âm; đây là lần đầu kể từ tháng 4/2023. Với sức mua của người lao động, mức tăng lương không còn đủ để theo kịp lạm phát.
Phản ứng thị trường: hợp đồng tương lai Dow giảm, lợi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn 10 năm lên 4,43%
Sau khi CPI được công bố, chỉ số tương lai chứng khoán giảm nhanh: hợp đồng tương lai Dow giảm 18 điểm, S&P 500 giảm 0,3%, Nasdaq 100 giảm 0,75%. Lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm tăng lên 4,43%, phản ánh thị trường tái định giá lộ trình Fed.
CME FedWatch cho thấy, nhà giao dịch tương lai dự đoán Fed sẽ không cắt giảm lãi suất trong suốt cả năm 2026. Trước đó, các nhà phân tích Phố Wall như Goldman Sachs và Bank of America cũng đã lần lượt hạ dự báo số lần cắt giảm lãi suất trong năm.
Động lực cốt lõi khiến CPI đi lên lần này đến từ năng lượng (chiếm 40%) — sau khi Mỹ và lực lượng đồng minh ra tay hành động quân sự chống Iran vào cuối tháng 2, giá dầu đã nhiều lần tăng vọt và đến tháng 4 vẫn chưa hạ nhiệt. Cùng thời điểm, CNBC đưa tin Mỹ oil quay lại trên mốc 100 USD, Brent cũng quanh 103 USD; thỏa thuận ngừng bắn giữa Iran “đang chòng chành”. Lạm phát do năng lượng thúc đẩy, chừng nào giá dầu không giảm rõ rệt, dự kiến vẫn là biến số chủ đạo chi phối CPI trong thời gian tới.
Tín hiệu với thị trường crypto và tài sản phòng thủ
Quan sát từ Chain News: Trong bối cảnh kỳ vọng lãi suất giảm bị trì hoãn vì lạm phát cao, tác động đến thị trường crypto mang tính hai mặt. Một mặt, việc lãi suất duy trì ở mức cao thường gây áp lực lên định giá của các tài sản rủi ro mang tính đầu cơ. Mặt khác, “sức mua tiền bị lạm phát bào mòn” là luận điểm dài hạn cho các tài sản phòng thủ như BTC, vàng; trong khi chỉ báo “thu nhập thực tế chuyển sang âm” càng củng cố câu chuyện về “chi phí cơ hội khi nắm giữ tiền mặt USD”.
BTC thời gian gần đây dao động quanh 80.000 USD, sau dữ liệu CPI lần này có thể tạm thời đi theo xu hướng gây áp lực từ cổ phiếu; nhưng về trung và dài hạn, nếu Fed bị buộc phải duy trì lập trường diều hâu hơn, thì lại là động lực tiếp diễn cho luận đề “BTC như một tài sản phòng thủ trước lạm phát”. Nhà đầu tư cần tách bạch hai đường: ngắn hạn theo mối liên động cổ phiếu - trái phiếu vs dài hạn theo câu chuyện tiền tệ.
Những sự kiện có thể theo dõi tiếp gồm: trước cuối tháng 5, liệu giọng điệu phát biểu của nhiều quan chức Fed có chuyển sang diều hâu hơn; bản cập nhật biểu đồ dot-plot tại cuộc họp FOMC tháng 6; tiến triển ngừng bắn Mỹ-Iran và hướng đi của giá dầu; cùng với phản hồi công khai của Tổng thống Mỹ Trump đối với dữ liệu CPI và lộ trình Fed.
Bài viết này Mỹ 4 tháng CPI tăng 3,8% lập mức cao mới trong 32 tháng, việc Fed tiếp tục trì hoãn đợt cắt giảm lãi suất sớm nhất xuất hiện trên 鏈新聞 ABMedia.
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Thông tin trên trang này có thể đến từ bên thứ ba và không đại diện cho quan điểm hoặc ý kiến của Gate. Nội dung hiển thị trên trang này chỉ mang tính chất tham khảo và không cấu thành bất kỳ lời khuyên tài chính, đầu tư hoặc pháp lý nào. Gate không đảm bảo tính chính xác hoặc đầy đủ của thông tin và sẽ không chịu trách nhiệm cho bất kỳ tổn thất nào phát sinh từ việc sử dụng thông tin này. Đầu tư vào tài sản ảo tiềm ẩn rủi ro cao và chịu biến động giá đáng kể. Bạn có thể mất toàn bộ vốn đầu tư. Vui lòng hiểu rõ các rủi ro liên quan và đưa ra quyết định thận trọng dựa trên tình hình tài chính và khả năng chấp nhận rủi ro của riêng bạn. Để biết thêm chi tiết, vui lòng tham khảo
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm.
