Tỷ suất lợi nhuận gộp quý 1 của TSMC vượt 66%, giá cổ phiếu lập đỉnh mới, các nhà phân tích tiếp tục điều chỉnh tăng dự báo lợi nhuận trong hai năm tới

T.T.C. (Taiwan Semiconductor Manufacturing Company，NYSE mã giao dịch TSM）trong bối cảnh áp lực chi phí khi mở rộng quy trình 2nm và các nhà máy bán dẫn ở nước ngoài tại nhiều quốc gia, trong quý đầu tiên vẫn ghi nhận lợi nhuận mạnh mẽ; biên lợi nhuận gộp tăng lên 66,2%. Tính đến thời điểm bài viết, giá cổ phiếu đã lập mức đỉnh lịch sử, đạt 405,52 USD/cổ phiếu. Các nhà phân tích phố Wall đang theo dõi sát sao động lực tăng trưởng doanh thu và lợi thế cạnh tranh của công nghệ đóng gói tiên tiến liệu có tiếp tục bền vững hay không. Quan sát thuần túy theo thị trường, không phải bất kỳ khuyến nghị đầu tư nào.

台積電 (TSM) Biên lợi nhuận gộp đạt 66,2%, hấp thụ áp lực tăng chi phí

台積電 trong những năm gần đây đã tích cực mở rộng các nhà máy sản xuất chip trên toàn cầu và quy trình 2nm, đối mặt với thách thức đáng kể về chi phí tăng. Theo dự báo phân tích tài chính trong quá khứ, chi phí hoạt động tăng do mở rộng ra nước ngoài có thể khiến biên lợi nhuận gộp năm nay giảm 2% đến 3 điểm phần trăm; tuy nhiên, báo cáo tài chính quý 1 năm nay cho thấy biên lợi nhuận gộp đạt 66,2%, tăng 740 điểm cơ bản so với cùng kỳ năm ngoái. So với quý trước, biên (Sequential Expansion) tăng 390 điểm cơ bản, cho thấy hiện tại công ty có thể hấp thụ chi phí đầu tư thông qua sản xuất tự động hóa và các chính sách ưu đãi của chính phủ các nước.

台積電 (TSM) Triển vọng doanh thu Q2

Các phân tích cho biết trong quý 2 năm nay, biên lợi nhuận gộp do TSM cung cấp nằm trong khoảng 65,5% đến 67,5%; mức trung điểm tăng 30 điểm cơ bản so với quý trước. Doanh thu quý 1 đạt 35,9 tỷ USD, tăng trưởng năm đạt tới 40,6%, cho thấy động lực tăng trưởng này chủ yếu nhờ nhu cầu mạnh mẽ từ các chip trí tuệ nhân tạo và điện toán tiên tiến. Theo dự kỳ nhất trí của các nhà phân tích thị trường Zacks (Zacks Consensus Estimate), nhờ chiến lược mở rộng toàn cầu và tỷ lệ sử dụng công suất cao của mảng sản xuất cấp cao, dự kiến doanh thu của TSM năm 2026 và 2027 sẽ lần lượt tăng 31,2% và 25,5%, cho thấy thị trường của quy trình tiên tiến vẫn đang ở giai đoạn tăng trưởng cao.

台積電 đối phó với tình hình cạnh tranh của các đối thủ trong lĩnh vực đóng gói tiên tiến như thế nào

Trong thị trường gia công (foundry), Intel và GlobalFoundries đang tích cực mở rộng thị phần công nghệ đóng gói tiên tiến. Intel thông qua chiến lược IDM 2.0, đầu tư phát triển các công nghệ Foveros và EMIB, nhằm cung cấp dịch vụ gia công hệ thống cấp (system-level) tích hợp giữa sản xuất và đóng gói. GlobalFoundries tập trung vào các nút quy trình chín muồi, chú trọng giải pháp tích hợp hiệu quả cho các lĩnh vực ứng dụng cụ thể. Mặc dù đối thủ tiếp tục đầu tư, TSM hiện vẫn duy trì vị thế dẫn đầu trong lĩnh vực chip trí tuệ nhân tạo hàng đầu nhờ có nhóm khách hàng lớn, quy mô quy trình tích lũy lâu dài, và lợi thế tích hợp cao giữa công nghệ đóng gói cũng như sản xuất trên các nút quy trình tiên tiến, qua đó đảm bảo năng lực cạnh tranh của mình trong thị trường đóng gói tiên tiến (Advanced Packaging).

Kỳ vọng định giá cổ phiếu hiện tại và tăng trưởng lợi nhuận trong tương lai có khớp nhau không?

Giá cổ phiếu TSM trong năm qua hoạt động rất tốt, mức tăng khoảng 130,7%, vượt xa mức tăng 52,6% của nhóm ngành công nghệ (Computer and Technology Sector) cùng kỳ. Tính đến thời điểm bài viết, P/E dự phóng trong 12 tháng tới của TSM vào khoảng 24,27 lần, thấp hơn nhẹ so với mức trung bình ngành là 25,32 lần, phản ánh rằng định giá của công ty vẫn ở mức tương đối hợp lý. Thị trường tỏ ra lạc quan về kỳ vọng lợi nhuận cho năm 2026 và 2027, dự kiến lần lượt tăng 41,1% và 24,2%. Báo cáo tài chính của TSM minh bạch, dẫn đầu về công nghệ; trong suốt bảy ngày qua các nhà phân tích liên tục điều chỉnh tăng kỳ vọng lợi nhuận cho hai năm tới, cho thấy thị trường rất tin tưởng vào TSM.

Bài viết này “Biên lợi nhuận gộp quý 1 của TSM vượt 66%, giá cổ phiếu lập đỉnh mới; các nhà phân tích tiếp tục điều chỉnh tăng kỳ vọng lợi nhuận cho hai năm tới” lần đầu xuất hiện sớm nhất trên “链新闻 ABMedia”.