Toss (đơn vị vận hành Viva Republica) đã công bố một phân tích vào ngày 18, nêu rằng các ví kỹ thuật số sẽ trở thành hạ tầng cốt lõi cho tài chính trên chuỗi khi tài chính dựa trên blockchain mở rộng. Đánh giá này mô tả ví như đang phát triển vượt khỏi việc chỉ lưu trữ tiền mã hóa đơn thuần để trở thành nền tảng tài chính kết nối thanh toán, tài sản được token hóa, DeFi (tài chính phi tập trung) và dịch vụ tác nhân AI. Toss Insight, viện nghiên cứu quản lý tài chính thuộc Toss, đã phát hành báo cáo insight cho doanh nghiệp “Digital Wallet: The Starting Point of On-Chain Finance”.
Toss Insight công bố báo cáo hạ tầng ví kỹ thuật số
Trong báo cáo, Toss Insight định nghĩa ví kỹ thuật số là hạ tầng tài chính mới quản lý quyền tài sản, trách nhiệm và quyền phê duyệt giao dịch, thay vì chỉ là công cụ lưu trữ tài sản số. Báo cáo giải thích rằng trục trung tâm tài chính đang chuyển từ các cấu trúc dựa trên tài khoản hiện có sang cấu trúc dựa trên quyền, và ví kỹ thuật số đóng vai trò điểm liên hệ cốt lõi cho sự thay đổi này.
Báo cáo định nghĩa sự phát triển ví qua bốn giai đoạn từ 2009 đến hiện tại
Báo cáo chia quá trình phát triển ví kỹ thuật số thành bốn giai đoạn. Bắt đầu từ giai đoạn “kho số” tập trung vào lưu trữ Bitcoin giai đoạn 2009-2014, các ví chuyển sang giai đoạn thế hệ thứ hai đóng vai trò là giao diện truy cập dApp và giai đoạn thế hệ thứ ba kết nối DeFi cùng các dịch vụ trên chuỗi. Hiện nay, các ví đang phát triển thành giai đoạn “hạ tầng trách nhiệm pháp lý”, bao gồm thanh toán, hạ tầng doanh nghiệp, tài sản được token hóa, dịch vụ Web3, tác nhân AI và quản lý danh tính/chứng chỉ số.
Để phân tích sự chuyển đổi này, Toss Insight phân loại ví kỹ thuật số theo bốn trục thiết kế: cấu trúc công nghệ, cấu trúc kiểm soát, cấu trúc trách nhiệm và cấu trúc khả dụng. Cấu trúc công nghệ đề cập đến việc ai lưu khóa mã hóa và hệ thống kết nối ra mạng blockchain như thế nào. Cấu trúc kiểm soát đánh giá thẩm quyền phê duyệt giao dịch và vị trí xác minh chính sách. Cấu trúc trách nhiệm đánh giá trách nhiệm pháp lý trong trường hợp xảy ra sự cố và trạng thái tách biệt tài sản. Cấu trúc khả dụng xem xét quy trình đăng ký/chữ ký và khả năng khôi phục khi mất khóa.
Bốn trục thiết kế phân loại các kiểu kiến trúc ví
Dựa trên các trục này, báo cáo nêu ra sáu kiến trúc ví cơ bản và một mô hình vận hành kết hợp. Các cấu trúc nơi nhà vận hành quản lý tài sản bao gồm “loại địa chỉ cá nhân” cung cấp địa chỉ blockchain theo từng người dùng và “loại sổ cái tập trung” nơi nhà vận hành gom tài sản và quản lý thông qua các sổ cái nội bộ. Các cấu trúc nơi người dùng kiểm soát trực tiếp tài sản gồm “loại EOA (Externally Owned Account)” nơi người dùng tự lưu cụm hạt giống và “loại AA (Account Abstraction)” hỗ trợ các chức năng khôi phục và tự động hóa thông qua hợp đồng thông minh.
Các mô hình lai nơi quyền lực được chia sẻ giữa nhà vận hành và người dùng gồm “loại phê duyệt đa điều kiện” khi giao dịch chỉ được thực thi khi đáp ứng nhiều điều kiện và “loại ví kép” vận hành các ví cho những mục đích khác nhau song song. Báo cáo trình bày “loại UI tích hợp/kho tách rời” như một mẫu vận hành kết hợp — xuất hiện như một ứng dụng đối với người dùng nhưng thực tế vận hành các cấu trúc lưu trữ tách biệt và hệ thống trách nhiệm riêng.
Báo cáo nhấn mạnh rằng cấu trúc ví không chỉ được quyết định bởi sự vượt trội về công nghệ bảo mật mà còn tùy theo mục đích kinh doanh. Cùng một nhà vận hành có thể sử dụng các cấu trúc ví khác nhau tùy theo mục tiêu dịch vụ. Coinbase thực tế vận hành Coinbase Custody cho khách hàng tổ chức, Smart Wallet cho người dùng phổ thông và các ví dạng máy chủ cho nhà phát triển cũng như tác nhân AI một cách tách biệt.
Sáu lĩnh vực ca sử dụng trải rộng từ thanh toán đến quản lý danh tính
Toss Insight chia các lĩnh vực ứng dụng của ví kỹ thuật số thành sáu mảng: thanh toán/chuyển tiền, hạ tầng ví cho doanh nghiệp (WaaS), tài sản được token hóa, tích hợp hệ sinh thái Web3, ủy quyền có thể xác minh và nhận dạng/chứng chỉ/tín dụng.
Trong thanh toán và chuyển tiền, Stripe, PayPal và Revolut sử dụng các cấu trúc sổ cái tập trung. Ở thị trường hạ tầng ví cho doanh nghiệp, Fireblocks, Privy và Turnkey đang xây dựng các cấu trúc buộc quy tắc giao dịch của khách hàng thông qua mã lệnh.
Đối với tài sản được token hóa, báo cáo nêu Ondo Finance, Franklin Templeton và JPMorgan Kinexys như các ví dụ. Các dịch vụ này áp dụng cấu trúc phản ánh các quy định tài chính hiện hành, trong đó có việc hạn chế quyền truy cập bởi nhà đầu tư không đủ điều kiện và trao cho tổ chức phát hành quyền đóng băng tài sản cũng như chuyển nhượng bắt buộc.
Trong lĩnh vực Web3, MetaMask, Safe, Argent và Coinbase Smart Wallet được giới thiệu như các ca tiêu biểu. Báo cáo dự đoán rằng trong môi trường nơi các tác nhân AI thực hiện hoạt động tài chính thay mặt người dùng, các cấu trúc “ủy quyền có thể xác minh” cho phép người dùng vẫn giữ quyền kiểm soát cuối cùng trong khi chỉ ủy quyền một phần năng lực sẽ trở thành lợi thế cạnh tranh cốt lõi.
Các ca thất bại làm nổi bật rủi ro kiểm soát vận hành
Toss Insight phân tích các ca thất bại bên cạnh các ca thành công. Báo cáo nêu Mt. Gox, FTX, Celsius và Prime Trust như các ví dụ, chỉ ra rằng ngay cả khi chọn đúng cấu trúc ví, các lỗi trong kiểm soát vận hành như tách biệt tài sản, kiểm soát thẩm quyền chữ ký, đối soát số dư và quy trình phê duyệt nội bộ vẫn có thể dẫn đến tổn thất quy mô lớn.
Báo cáo xác định quản lý trách nhiệm là yếu tố cạnh tranh
Toss Insight kết luận rằng khả năng cạnh tranh thị trường trong tương lai không nằm ở việc tích hợp mọi chức năng vào một chiếc ví duy nhất. Thay vào đó, báo cáo dự phóng rằng các nhà vận hành có thể kết nối ổn định nhiều cấu trúc trách nhiệm khác nhau — bao gồm thanh toán, tài sản được token hóa, dịch vụ phi tập trung và xác minh danh tính/chứng chỉ — đồng thời cung cấp cho người dùng trải nghiệm thống nhất sẽ giành lợi thế cạnh tranh.
Khi các ngân hàng, công ty chứng khoán, đơn vị thanh toán, nền tảng và các công ty công nghệ lớn được kỳ vọng tham gia cạnh tranh điểm liên hệ với người dùng, phân tích cho biết năng lực xử lý các cấu trúc trách nhiệm mới sẽ trở thành yếu tố cạnh tranh quan trọng hơn so với tốc độ áp dụng công nghệ.
Kim Hyun-man, Trưởng nhóm Tư vấn Chiến lược của Toss Insight, cho biết: “Khi tài chính trên chuỗi mở rộng, các ví kỹ thuật số sẽ trở thành hạ tầng cốt lõi kết nối toàn bộ dịch vụ tài chính thay vì chỉ là chức năng dịch vụ đơn lẻ. Chúng tôi hy vọng báo cáo này sẽ là tài liệu tham khảo thực tiễn cho các công ty đang cân nhắc thiết kế dịch vụ tài chính và chiến lược kinh doanh sử dụng ví kỹ thuật số.”
Hỏi đáp
Toss Insight đã định nghĩa vai trò của ví kỹ thuật số trong báo cáo được công bố vào ngày 18 là gì?
Toss Insight định nghĩa ví kỹ thuật số là hạ tầng tài chính mới quản lý quyền tài sản, trách nhiệm và quyền phê duyệt giao dịch, thay vì chỉ là các công cụ lưu trữ tài sản số đơn thuần. Báo cáo nêu rằng ví đang phát triển thành các nền tảng kết nối thanh toán, tài sản được token hóa, DeFi và dịch vụ tác nhân AI.
Báo cáo phân loại bốn giai đoạn phát triển của ví kỹ thuật số như thế nào?
Báo cáo chia sự phát triển ví thành bốn giai đoạn: giai đoạn “kho số” tập trung vào lưu trữ Bitcoin giai đoạn 2009-2014, thế hệ thứ hai đóng vai trò giao diện truy cập dApp, thế hệ thứ ba kết nối DeFi và dịch vụ trên chuỗi, và giai đoạn hiện tại “hạ tầng trách nhiệm pháp lý” bao gồm thanh toán, hạ tầng doanh nghiệp, tài sản được token hóa, dịch vụ Web3, tác nhân AI và quản lý danh tính/chứng chỉ số.
Tại sao báo cáo đưa ra nhiều kiểu kiến trúc ví thay vì một cấu trúc tối ưu duy nhất?
Báo cáo nhấn mạnh rằng cấu trúc ví thay đổi theo mục đích kinh doanh, thay vì được xác định bởi việc công nghệ bảo mật nào vượt trội hơn. Cùng một nhà vận hành có thể dùng các cấu trúc ví khác nhau tùy theo mục tiêu dịch vụ — Coinbase vận hành các hệ thống ví riêng cho khách hàng tổ chức, người dùng phổ thông và nhà phát triển/tác nhân AI.
