Dòng tiền ròng đổ vào stablecoin hàng tuần đã ghi nhận sự phục hồi mạnh mẽ trong tuần qua, khi hoạt động onchain gia tăng, bất chấp những tranh cãi kéo dài giữa các nhà lập pháp Mỹ và các nhóm ngân hàng về việc liệu có nên cho phép các bên thứ ba trả lãi suất stablecoin hay không. Đây là thông tin được nêu trong một báo cáo mới từ Messari.

Theo báo cáo công bố hôm thứ Tư, dòng tiền ròng đổ vào stablecoin hàng tuần đã tăng lên mức 1,7 tỷ USD, tương đương mức tăng trưởng 414,5% so với tuần trước. Sự phục hồi này cũng đã đảo ngược mức trung bình 30 ngày, đạt giá trị dương với 162,5 triệu USD dòng tiền ròng hàng ngày. Đồng thời, khối lượng giao dịch tăng 6,3%, trong khi giá trị giao dịch trung bình tiếp tục giảm. Điều này phản ánh nhu cầu phát hành stablecoin đang khởi sắc trở lại, cùng với sự “tăng cường” hoạt động onchain từ các nhà đầu tư cá nhân.

Dòng tiền stablecoin được hiểu là lượng stablecoin mới ròng được đưa vào lưu thông sau khi đã trừ đi các khoản đổi trả.

Sự gia tăng sau giai đoạn trầm lắng

Sự phục hồi này diễn ra sau một giai đoạn suy yếu trước đó trong năm. Dữ liệu từ Messari cho thấy dòng tiền ròng đổ vào stablecoin hàng tuần chỉ đạt 249 triệu USD hai tuần trước đó, trong khi dòng tiền ròng đổ ra lên tới 4,4 tỷ USD trong vòng 30 ngày tính đến ngày 18 tháng 2.

Các stablecoin hàng đầu theo tỷ suất lợi nhuận | Nguồn: Messari## Tranh cãi về lãi suất stablecoin làm trì hoãn dự luật cấu trúc thị trường

Nhu cầu stablecoin tăng trở lại diễn ra trong bối cảnh cuộc tranh luận tại Washington về stablecoin “có lãi suất” trở nên gay gắt hơn. Các nhóm ngân hàng đã cảnh báo rằng việc cho phép các công ty liên kết của nhà phát hành stablecoin trả lãi suất có thể tạo ra một lỗ hổng pháp lý, dẫn đến việc dòng tiền gửi rút khỏi các ngân hàng truyền thống. Do đó, họ đã kêu gọi các nhà lập pháp áp dụng các biện pháp hạn chế đối với thực tiễn này khi đàm phán về một dự luật cấu trúc thị trường tiền điện tử toàn diện hơn.

Đạo luật Rõ ràng về Cấu trúc Thị trường Tài sản Kỹ thuật số (Digital Asset Market Structure Clarity Act), được gọi tắt là Đạo luật CLARITY, được thiết kế nhằm thiết lập một khung pháp lý rõ ràng cho tài sản kỹ thuật số. Dự luật đã được Hạ viện thông qua vào ngày 17 tháng 7 năm 2025, nhưng vẫn đang chờ tranh luận tại Thượng viện.

Dự kiến ban đầu, Ủy ban Ngân hàng Thượng viện sẽ xem xét dự luật này vào giữa tháng 1, nhưng buổi họp đã bị hoãn vô thời hạn do những bất đồng liên quan đến vấn đề lãi suất stablecoin.

Hôm thứ Ba, Tổng thống Mỹ Donald Trump đã chỉ trích các ngân hàng vì trì hoãn việc thông qua dự luật tại Thượng viện. Ông viết trên nền tảng Truth Social:

“Đạo luật GENIUS đang bị các ngân hàng đe dọa và cản trở, điều này là không thể chấp nhận được — Chúng ta sẽ không để điều đó xảy ra.”

Đạo luật GENIUS và khung pháp lý cho stablecoin

Bên cạnh Đạo luật CLARITY, Đạo luật GENIUS cũng đã được Hạ viện thông qua vào tháng 7 năm 2025, nhằm cung cấp một khung pháp lý liên bang để quản lý stablecoin. Theo đó, đạo luật này cấm các nhà phát hành stablecoin trả lãi hoặc lợi nhuận chỉ đơn thuần vì khách hàng nắm giữ stablecoin thanh toán. Tuy nhiên, các nền tảng bên thứ ba vẫn được phép triển khai các chương trình thưởng gắn liền với số dư stablecoin. Đạo luật GENIUS đã được Tổng thống Trump ký thành luật vào ngày 18 tháng 7 năm 2025.

Ông Giáo

Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Thông tin trên trang này có thể đến từ bên thứ ba và không đại diện cho quan điểm hoặc ý kiến của Gate. Nội dung hiển thị trên trang này chỉ mang tính chất tham khảo và không cấu thành bất kỳ lời khuyên tài chính, đầu tư hoặc pháp lý nào. Gate không đảm bảo tính chính xác hoặc đầy đủ của thông tin và sẽ không chịu trách nhiệm cho bất kỳ tổn thất nào phát sinh từ việc sử dụng thông tin này. Đầu tư vào tài sản ảo tiềm ẩn rủi ro cao và chịu biến động giá đáng kể. Bạn có thể mất toàn bộ vốn đầu tư. Vui lòng hiểu rõ các rủi ro liên quan và đưa ra quyết định thận trọng dựa trên tình hình tài chính và khả năng chấp nhận rủi ro của riêng bạn. Để biết thêm chi tiết, vui lòng tham khảo Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm.