Tether Chấm Dứt Stablecoin Được Bảo Đảm Bằng Vàng aUSDT để Tập Trung Tăng Trưởng Vào Các Khu Vực Cốt Lõi

Tether đã chính thức ngừng Alloy by Tether USD (aUSDT), đồng stablecoin phái sinh được hỗ trợ bằng vàng của họ nhằm kết hợp sự ổn định theo USD với tài sản thế chấp vàng được token hóa. Động thái này cho thấy sự thay đổi trong chiến lược của công ty khi họ tập trung mở rộng USDT và các dự án tài sản được token hóa quy mô lớn khác.

Được ra mắt vào năm 2024, aUSDT hoạt động thông qua nền tảng Alloy của Tether. Đồng stablecoin duy trì giá trị gắn với đồng đô la Mỹ trong khi sử dụng Tether Gold (XAUT) làm tài sản thế chấp. Người dùng có thể đúc aUSDT bằng cách gửi XAUT, tạo ra một tài sản đô la tổng hợp được hậu thuẫn bởi vàng được token hóa thay vì các khoản dự trữ truyền thống như tiền mặt hoặc chứng khoán nợ của Kho bạc Mỹ.

Vì sao Tether đã “nghỉ hưu” aUSDT

Dù dự án đưa ra một cách tiếp cận khác biệt với stablecoin, mức độ chấp nhận nhìn chung vẫn khá hạn chế so với các sản phẩm chủ lực của Tether. Do đó, công ty dường như đang ưu tiên các sản phẩm có nhu cầu thị trường mạnh hơn và tính ứng dụng rộng rãi hơn.

Một số yếu tố có thể đã góp phần dẫn đến quyết định này:

• Mức độ giám sát pháp lý ngày càng tăng đối với các cấu trúc stablecoin phức tạp
• Xu hướng ngày càng ưa chuộng các mô hình dự trữ minh bạch
• Mức độ chấp nhận hạn chế so với USDT
• Mối quan tâm ngày càng lớn đối với các sáng kiến tài sản được token hóa quy mô lớn

Tether chưa công bố một lời giải thích cụ thể cho việc ngừng hoạt động. Tuy nhiên, các quan sát viên trong ngành cho rằng môi trường pháp lý đang thay đổi nhiều khả năng đã đóng vai trò quan trọng.

Áp lực pháp lý lên các mô hình stablecoin thay thế

Cơ quan quản lý và các tổ chức xếp hạng đã trở nên thận trọng hơn đối với stablecoin được hỗ trợ bằng hàng hóa hoặc tài sản kỹ thuật số. Các cấu trúc này có thể đối mặt với rủi ro bổ sung về việc hoàn trả và biến động trong các giai đoạn thị trường chịu áp lực.

Trong khi đó, các nhà phân tích tiếp tục theo dõi mức độ Tether ngày càng gắn với vàng và bitcoin. Công ty đã mở rộng đầu tư vào cả hai tài sản này đồng thời vẫn giữ vị thế chi phối trong lĩnh vực stablecoin.

USDT vẫn là “mảnh ghép” trung tâm

USDT tiếp tục dẫn đầu thị trường stablecoin toàn cầu, với lượng cung lưu hành tiến gần 190 tỷ USD vào năm 2026. Ngoài ra, Tether đang mở rộng sang hạ tầng thanh toán, các tài sản thế giới thực được token hóa và các sản phẩm tài sản kỹ thuật số được quy định.

Việc ngừng aUSDT nhấn mạnh một xu hướng rộng hơn của ngành. Các công ty ngày càng tập trung vào những sản phẩm được sử dụng rộng rãi thay vì các thử nghiệm stablecoin ngách. Với Tether, chiến lược này dường như hướng đến việc củng cố vị thế của USDT trong khi theo đuổi các cơ hội mới trong tài chính số và token hóa.