Các công ty môi giới Đài Loan tìm kiếm $955M khoản vay khi thị trường tăng giá

Yuanta Securities, công ty chứng khoán lớn nhất của Đài Loan theo khối lượng giao dịch, và Fubon Securities đang tìm kiếm các khoản vay hợp vốn tổng trị giá khoảng NT$30 tỷ (955 triệu USD) để bổ sung vốn lưu động, trong bối cảnh đợt tăng giá của thị trường chứng khoán làm nhu cầu tài trợ cho nhà đầu tư tăng lên, theo Bloomberg. Yuanta đang thảo luận khoảng NT$10 tỷ (318 triệu USD) và Fubon lên đến NT$20 tỷ (636 triệu USD), với cả hai hạn mức nhiều khả năng kéo dài trong ba năm, dù các cuộc đàm phán vẫn tiếp diễn và điều khoản có thể thay đổi.

Bối cảnh pháp lý và chuẩn bị vốn

Yuanta cho biết khoản vay đang được xem xét, trong khi Fubon nói rằng công ty đang thực hiện theo các quy định hiện hành. Ủy ban Giám sát Tài chính Đài Loan (Financial Supervisory Commission), cơ quan quản lý tài chính của hòn đảo, đang cân nhắc nới lỏng giới hạn cho vay đối với các công ty chứng khoán, điều có thể giải phóng từ NT$757 tỷ (24,1 tỷ USD) đến NT$1,51 nghìn tỷ (48 tỷ USD) trong năng lực cho vay bổ sung. Bất kỳ việc nới lỏng nào cũng có khả năng đi kèm các quy định khắt khe hơn về vốn, bao gồm sức ép phải bơm thêm vốn và các yêu cầu tối thiểu về hệ số an toàn vốn. Các quan chức lo ngại rằng các công ty môi giới đã chi trả lợi nhuận dưới dạng cổ tức thay vì giữ lại nhiều lợi nhuận hơn để củng cố bảng cân đối trong đợt thị trường tăng giá.

Rủi ro tập trung thị trường

Đợt tăng giá cổ phiếu do AI dẫn dắt của Đài Loan đã giúp đưa quy mô thị trường lên vị trí lớn thứ sáu trên thế giới, nhưng đà tăng đằng sau hoạt động tài trợ cho nhà đầu tư lại tập trung vào một nhóm cổ phiếu nhỏ, làm gia tăng rủi ro cho hệ thống tài chính. Chỉ số Chứng khoán Tăng trưởng theo Trọng số Vốn hóa của Đài Loan (TAIEX), chuẩn tham chiếu cổ phiếu chính của hòn đảo, gần đây đã vượt mốc 42.000 điểm, với một vài công ty dẫn đầu mức tăng. Công ty Sản xuất Chất bán dẫn Đài Loan (TSMC) chiếm hơn 40% giá trị vốn hóa của chỉ số, nghĩa là các cổ phiếu được đem làm tài sản thế chấp cho các khoản vay nhà đầu tư có thể gắn chặt với vận may của lĩnh vực phần cứng AI toàn cầu. Nếu TSMC hoặc ngành AI rộng hơn sụt giảm mạnh, giá trị tài sản thế chấp có thể bị cắt giảm và buộc nhà đầu tư lẫn công ty chứng khoán phải nhanh chóng thu hẹp hạn mức vay, qua đó làm gia tăng rủi ro ổn định tài chính.