Chuyên gia của Morningstar cho rằng SpaceX Starlink khó có khả năng định hình lại thị trường viễn thông

Chuyên gia Morningstar Michael Hodel cho biết mạng lưới vệ tinh Starlink của SpaceX khó có khả năng định hình lại đáng kể thị trường băng thông rộng và không dây mặc dù có lo ngại từ các nhà đầu tư. Hodel lưu ý rằng Starlink đã trở nên có lợi nhuận, sau khi EchoStar bán giấy phép phổ tần AWS-3 cho SpaceX với trị giá 2,6 tỷ đô la bằng cổ phiếu để hỗ trợ mở rộng dịch vụ không dây. Nhà phân tích dự đoán Starlink sẽ bổ sung chứ không thay thế các mạng truyền thống, do các hạn chế kỹ thuật khiến dịch vụ vệ tinh không thể sánh bằng các mạng đất liền trong các khu vực đông dân cư.

Starlink xây dựng khách hàng tại các thị trường nông thôn

Hodel cho biết trong một ghi chú rằng dịch vụ internet vệ tinh của SpaceX đã nhanh chóng thu hút khách hàng toàn cầu và trở thành một phần có lợi nhuận trong hoạt động của công ty. Công ty đang theo đuổi kết nối trực tiếp đến điện thoại thông qua việc mua bán phổ tần, gây lo ngại cho các nhà cung cấp viễn thông truyền thống.

Theo Hodel, Starlink đã xây dựng được một lượng khách hàng đáng kể tại Mỹ, phần lớn nhờ vào các cộng đồng nông thôn trước đây dựa vào các dịch vụ internet chậm hơn hoặc các dịch vụ vệ tinh cũ. Nhà phân tích dự đoán rằng khả năng vệ tinh sẽ được cải thiện theo thời gian, nhưng tin rằng các hạn chế kỹ thuật sẽ ngăn cản Starlink thay thế các mạng đất liền hiệu suất cao trong hầu hết các khu vực đông dân.

Hodel đặt câu hỏi về mối đe dọa từ vệ tinh đối với các nhà mạng lớn

Mục tiêu của Starlink nhằm kết nối trực tiếp với các thiết bị di động đã gây áp lực lên cổ phiếu của các công ty viễn thông lớn như AT&T Inc., Verizon Communications và T-Mobile US. Tuy nhiên, Hodel cho rằng dịch vụ phủ sóng vệ tinh hoạt động tốt nhất ở các khu vực xa xôi và không thể đáp ứng hoàn toàn kỳ vọng của người tiêu dùng về dịch vụ đáng tin cậy ở mọi nơi họ đi qua.

Hodel bổ sung rằng xây dựng một mạng lưới không dây toàn quốc sẽ rất khó khăn cho SpaceX vì công ty cần lượng lớn phổ tần và hàng tỷ đô la đầu tư vào hạ tầng. Các nhà mạng lớn như AT&T, Verizon và T-Mobile ít quan tâm đến việc chia sẻ mạng của họ với đối thủ mới, theo nhà phân tích.

Morningstar xác định Comcast, Disney, Omnicom là các cơ hội trong ngành

Morningstar nhận diện một số công ty là cơ hội hấp dẫn trong lĩnh vực truyền thông. Comcast vẫn là một lựa chọn ưu tiên trong lĩnh vực băng thông rộng khi công ty xem xét các phương án sau kế hoạch tách khỏi mảng truyền thông, theo Hodel.

Walt Disney được đánh giá tích cực nhờ vào các cải tiến dịch vụ phát trực tuyến, sức mạnh nội dung và cơ hội tăng trưởng ngoài truyền hình truyền thống. Hodel nhấn mạnh Omnicom, lưu ý rằng trong khi trí tuệ nhân tạo tạo ra thách thức cho các công ty quảng cáo, các công ty có khả năng dữ liệu mạnh mẽ có thể hưởng lợi từ sự thay đổi trong yêu cầu tiếp thị.

Cổ phiếu SPCX đã giảm 5% kể từ khi ra mắt vào tháng 6, trong khi cổ phiếu CMCSA và DIS giảm lần lượt 16% và 15%. Cổ phiếu OMC vẫn giữ nguyên trong cùng kỳ.

Câu hỏi thường gặp

Michael Hodel nói gì về tác động của SpaceX Starlink đến thị trường viễn thông?

Chuyên gia Morningstar Michael Hodel cho biết mạng lưới vệ tinh Starlink của SpaceX khó có khả năng định hình lại đáng kể thị trường băng thông rộng và không dây. Ông dự đoán Starlink sẽ bổ sung chứ không thay thế các mạng truyền thống, do các hạn chế kỹ thuật khiến dịch vụ vệ tinh không thể sánh bằng các mạng đất liền hiệu suất cao trong hầu hết các khu vực đông dân.

EchoStar đã hoàn tất thỏa thuận phổ tần nào với SpaceX?

EchoStar đã bán giấy phép phổ tần không dây AWS-3 toàn quốc cho SpaceX trị giá 2,6 tỷ đô la bằng cổ phiếu, qua đó củng cố kế hoạch dịch vụ di động dựa trên vệ tinh của Starlink.

Các cổ phiếu trong ngành truyền thông mà Morningstar xem là cơ hội hấp dẫn là những ai?

Morningstar xác định Comcast, Walt Disney và Omnicom là các cơ hội hấp dẫn trong lĩnh vực truyền thông. Hodel nhấn mạnh vị thế băng thông rộng của Comcast, các cải tiến dịch vụ phát trực tuyến và nội dung của Disney, cùng khả năng dữ liệu của Omnicom trong thị trường quảng cáo.