Chỉ số S&P 500 tăng lên mức cao kỷ lục mới vào thứ Năm sau các thông tin cho biết các nhà đàm phán Mỹ và Iran đã đạt được một thỏa thuận ngừng bắn đề xuất trong 60 ngày để bắt đầu các cuộc đàm phán về chương trình hạt nhân của Iran. Chỉ số cổ phiếu trên diện rộng tăng khoảng 0,5% trong phiên, giao dịch ở mức 7.564,28 USD tại thời điểm công bố, với mức tăng trong ngày là 0,58%. Thỏa thuận được cho là vẫn cần chờ Tổng thống Donald Trump phê duyệt, theo các tài khoản dẫn lời các quan chức Mỹ và một nguồn tin khu vực. Động thái này kéo dài đà tăng mạnh của cổ phiếu Mỹ, với việc S&P 500 đang trên đà đạt thêm mức tăng hằng tuần thứ chín liên tiếp, điều này sẽ đánh dấu chuỗi thắng dài nhất kể từ năm 2023. Goldman Sachs nâng mục tiêu S&P 500 cuối năm 2026 lên 8.000 USD từ 7.600 USD vào thứ Năm, với lý do triển vọng lợi nhuận mạnh hơn nhờ các khoản đầu tư vào hạ tầng trí tuệ nhân tạo. Hiện công ty dự báo lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu của chỉ số đạt khoảng 340 USD vào năm 2026, tương ứng mức tăng 24% so với cùng kỳ năm trước, trong đó các công ty gắn với đầu tư liên quan đến AI được dự kiến đóng góp khoảng một nửa mức tăng trưởng lợi nhuận của S&P 500 trong năm 2026.
Chi tiết đề xuất ngừng bắn Mỹ-Iran
Bản ghi nhớ được cho là sẽ gia hạn lệnh ngừng bắn thêm 60 ngày và tạo ra một “khung thời gian” cho các cuộc đàm phán tập trung trước tiên vào chương trình hạt nhân của Iran. Đề xuất bao gồm ngôn ngữ nêu rằng Iran sẽ không theo đuổi vũ khí hạt nhân, trong khi Mỹ sẽ đồng ý thảo luận việc nới lỏng trừng phạt và giải phóng các khoản tiền của Iran đang bị phong tỏa. Khung thỏa thuận cũng dự kiến sẽ giải quyết việc vận chuyển qua eo biển Hormuz. Theo các điều khoản được đưa tin, hoạt động vận tải thương mại sẽ không bị hạn chế trong 60 ngày, trong khi Hải quân Mỹ sẽ thu hẹp phong tỏa phù hợp với việc khôi phục hoạt động vận chuyển. Bản ghi nhớ cũng sẽ bao gồm một cơ chế nhằm giúp Iran nhận hàng hóa và viện trợ nhân đạo. Eo biển Hormuz vẫn là tuyến đường quan trọng cho các lô hàng năng lượng toàn cầu, và các bên tham gia thị trường đã theo dõi sát các diễn biến liên quan đến tuyến đường này trong những giai đoạn căng thẳng quân sự. Các báo cáo về khả năng nới lỏng hạn chế đã giúp cải thiện khẩu vị rủi ro trên các cổ phiếu Mỹ, dù các nhà giao dịch vẫn tiếp tục theo dõi liệu Nhà Trắng có phê duyệt chính thức thỏa thuận hay không.
Goldman Sachs nâng mục tiêu cuối năm dựa trên lợi nhuận từ AI
Goldman Sachs nâng mục tiêu S&P 500 cuối năm cho năm 2026 lên 8.000 USD từ 7.600 USD. Dự báo mới đưa Goldman đứng cùng Morgan Stanley và Deutsche Bank, vốn cũng đã đưa ra mục tiêu cuối năm quanh mức 8.000 USD. Mức điều chỉnh cho thấy còn dư địa tăng từ mức đóng cửa gần 7.519 USD gần đây của chỉ số, với kỳ vọng tổng lợi nhuận được hỗ trợ bởi cổ tức. Dự báo của Goldman dựa trên triển vọng lợi nhuận cho S&P 500 mạnh hơn. Công ty hiện kỳ vọng lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu của chỉ số đạt khoảng 340 USD vào năm 2026, tương ứng mức tăng 24% so với cùng kỳ năm trước. Công ty cũng dự báo EPS khoảng 385 USD vào năm 2027, cho thấy tăng trưởng lợi nhuận tiếp diễn vượt ra khỏi năm hiện tại. Hạ tầng trí tuệ nhân tạo vẫn là trọng tâm trong triển vọng của Goldman. Công ty ước tính các doanh nghiệp gắn với đầu tư liên quan đến AI, bao gồm các công ty bán dẫn và nhà cung cấp hạ tầng đám mây, có thể đóng góp khoảng một nửa mức tăng trưởng lợi nhuận của S&P 500 trong năm 2026. Phân tích của Goldman cho thấy đà tăng giá được hỗ trợ bởi việc điều chỉnh tăng lợi nhuận, thay vì chỉ nhờ các hệ số định giá cao hơn.
Lợi suất Kho bạc và mức độ tập trung lợi nhuận như các ràng buộc của thị trường
Sự tập trung của tăng trưởng lợi nhuận ở các công ty gắn với AI vẫn là điểm nhấn quan trọng đối với các nhà chiến lược Phố Wall. Tỷ trọng lớn trong mức mở rộng lợi nhuận dự kiến phụ thuộc vào việc các công ty công nghệ lớn tiếp tục chi tiêu cho chip, năng lực đám mây, trung tâm dữ liệu và các phần cứng liên quan. Một số mô hình thị trường đã đặt xác suất thấp hơn cho việc S&P 500 đạt 8.000 USD, với dải xác suất cao hơn nằm trong khoảng 7.200 đến 7.600. Các nhà chiến lược thận trọng hơn đã chỉ ra lợi suất trái phiếu, tăng trưởng kinh tế và chính sách của Cục Dự trữ Liên bang như những ràng buộc có thể ảnh hưởng đến đà tăng thêm của cổ phiếu. Lợi suất trái phiếu Kho bạc kỳ hạn 10 năm vẫn được theo dõi sát, đặc biệt nếu tiến gần hoặc vượt 4,75%. Lợi suất cao hơn có thể gây áp lực lên định giá cổ phiếu bằng cách làm cho lợi nhuận tương lai kém hấp dẫn hơn so với lợi suất từ thu nhập cố định. Dữ liệu lạm phát, đặc biệt là chỉ số chi tiêu cá nhân cốt lõi, cũng vẫn quan trọng cho kỳ vọng về chính sách tiền tệ. Các thị trường dự đoán cũng phản ánh sự chú ý gia tăng vào lộ trình của S&P 500, với Kalshi dự báo có 60% khả năng chỉ số đạt 8.000 USD trong năm nay.
