Các cơ quan quản lý tài chính Hàn Quốc đang xem xét các biện pháp bảo vệ nhà đầu tư đối với các quỹ ETF đòn bẩy đơn cổ phiếu sau khi chính phủ thừa nhận các vấn đề thị trường. Phó Thủ tướng kiêm Bộ trưởng Kinh tế và Tài chính Koo Yoon-cheol đã phát biểu tại phiên họp toàn thể của Ủy ban Kinh tế và Tài chính Quốc hội ngày hôm trước rằng chính phủ đang tham vấn với các cơ quan liên quan về các biện pháp bổ sung và giảm thiểu các vấn đề được nêu ra liên quan đến ETF đòn bẩy đơn cổ phiếu làm gia tăng biến động thị trường. Cùng ngày, Cơ quan Giám sát Tài chính (FSS) đã tổ chức cuộc họp Hội đồng Ứng phó Rủi ro Người tiêu dùng do Thống đốc Lee Chan-jin chủ trì, xác định đầu tư đòn bẩy quá mức và tập trung vốn vào các cổ phiếu cụ thể là các yếu tố rủi ro tài chính chính đối với người tiêu dùng. Việc rà soát quy định diễn ra sau khi giao dịch ký quỹ tăng vọt từ 27,3 nghìn tỷ won vào cuối năm ngoái lên 37,3 nghìn tỷ won vào cuối tháng 6, trong khi các nhà đầu tư cá nhân đã mua ròng 8,9 nghìn tỷ won ETF đòn bẩy đơn cổ phiếu từ ngày 27 tháng 5 đến ngày 22 tháng 6. Phản ứng quy định này nhằm giải quyết những lo ngại rằng các ETF đòn bẩy đơn cổ phiếu của Samsung Electronics và SK Hynix đang bóp méo động lực thị trường và khiến các nhà đầu tư bán lẻ đối mặt với rủi ro gia tăng.
Chính phủ Thừa nhận Vấn đề về ETF Đòn bẩy Đơn cổ phiếu
Phó Thủ tướng Koo Yoon-cheol đã phát biểu ngày hôm trước rằng chính phủ nhận thức được các vấn đề với ETF đòn bẩy đơn cổ phiếu và đang tham vấn với các cơ quan liên quan về các biện pháp bổ sung. Thống đốc FSS Lee Chan-jin đã cảnh báo cùng ngày rằng "biến động cao của thị trường chứng khoán trong nước vẫn tiếp diễn, làm sâu sắc thêm các biến dạng thị trường như tập trung cung vào các cổ phiếu cụ thể" và "đầu tư đòn bẩy vượt quá mức có thể kiểm soát có thể gây tổn hại nghiêm trọng đến sự lành mạnh tài chính hộ gia đình". Ủy ban Dịch vụ Tài chính, Cơ quan Giám sát Tài chính và Sở Giao dịch Hàn Quốc đang xem xét các biện pháp bao gồm tăng cường quản lý nhà cung cấp thanh khoản (LP), tăng tiền gửi cơ bản và tăng cường giáo dục nhà đầu tư.
Giao dịch Ký quỹ Tăng vọt 10 Nghìn tỷ Won trong Sáu Tháng
Các chỉ số quá nóng thị trường cho thấy mức tăng đáng kể trên nhiều chỉ số. Số dư giao dịch ký quỹ đã tăng từ 27,3 nghìn tỷ won vào cuối năm ngoái lên 37,3 nghìn tỷ won vào cuối tháng 6, mức tăng vọt 10 nghìn tỷ won. Số tiền thanh lý bắt buộc trung bình hàng ngày từ giao dịch ký quỹ đã tăng từ 7,1 tỷ won lên 52,7 tỷ won trong cùng kỳ, mức tăng gần 8 lần. Từ ngày 27 tháng 5 đến ngày 22 tháng 6, các nhà đầu tư cá nhân đã mua ròng 8,9 nghìn tỷ won ETF đòn bẩy đơn cổ phiếu, chiếm 92% tổng mua ròng. Trong cùng kỳ, tỷ lệ doanh số giao dịch đạt 105,3% và khối lượng giao dịch trung bình hàng ngày đạt 9,6 nghìn tỷ won. Một sự cố tỷ lệ chênh lệch gần đây liên quan đến ACE SK Hynix Single Stock Leveraged ETF, nơi giá ETF chênh lệch đáng kể so với giá trị tài sản ròng thực tế (NAV) do khoảng cách báo giá ngay trước khi thị trường đóng cửa mặc dù tài sản cơ sở giảm mạnh, đã phơi bày các lỗ hổng hệ thống.
Các Chính trị gia Yêu cầu Trách nhiệm Giải trình về Chính sách ETF
Nghị sĩ Đảng Quyền lực Nhân dân Ahn Cheol-soo đã tuyên bố qua mạng xã hội vào ngày 6 tháng 6 rằng "đòn bẩy của Samsung Electronics và SK Hynix là một thất bại chính sách hoàn toàn" và lập luận rằng "các biện pháp khắc phục mạnh mẽ bao gồm hủy niêm yết là cần thiết để bình thường hóa thị trường chứng khoán". Ông yêu cầu rằng "Tổng thống Lee Jae-myung nên yêu cầu Chủ tịch Ủy ban Dịch vụ Tài chính và Thống đốc Cơ quan Giám sát Tài chính chịu trách nhiệm và sa thải họ". Lãnh đạo Đảng Quyền lực Nhân dân Jang Dong-hyuk tuyên bố rằng "chính phủ về cơ bản đã tạo ra một 'sòng bạc KOSPI'" và lập luận rằng cần phải kiểm toán quy trình giới thiệu sản phẩm và ra quyết định chính sách. Ngân hàng Trung ương Hàn Quốc đã đảo ngược lập trường của mình trong vòng mười ngày, ban đầu đánh giá trong báo cáo ổn định tài chính tháng trước rằng các ETF đòn bẩy đơn cổ phiếu có tác động thị trường hạn chế, nhưng gần đây bày tỏ lo ngại rằng "trong tình huống Samsung Electronics và SK Hynix chiếm hơn một nửa, các ETF đòn bẩy đơn cổ phiếu có thể làm tăng cường tập trung vào các cổ phiếu cụ thể" và "trong quá trình điều chỉnh giá cổ phiếu, chúng có thể mở rộng biến động thị trường thông qua việc mua lại và tái cân bằng vị thế".
Ngành Công nghiệp Phản đối Đề xuất Hủy Niêm yết
Các nguồn tin trong ngành nhất trí rằng hủy niêm yết không phải là giải pháp thực tế. Một quan chức ngành ETF cho biết, "Thực tế rất khó để hủy niêm yết một sản phẩm mà nhà đầu tư đã tham gia," đồng thời nói thêm rằng "thay vào đó, tăng cường yêu cầu đầu vào đối với các sản phẩm đòn bẩy và bổ sung quản lý LP cùng các biện pháp bảo vệ nhà đầu tư là một giải pháp thay thế thực tế." Một quan chức ngành đầu tư tài chính khác lưu ý, "Mặc dù tôi hiểu ý định chính sách thu hút nhu cầu đầu tư nước ngoài trong nước, chúng ta cần suy ngẫm về việc liệu đã tiến hành rà soát đầy đủ về các biện pháp bảo vệ nhà đầu tư và tác động thị trường hay chưa," chỉ ra rằng "đối với các sản phẩm rủi ro cao, việc xác minh trước nên được ưu tiên hơn là ứng phó sau".
Thống đốc FSS sẽ Gặp CEO Quản lý Tài sản vào ngày 10 tháng 7
Thống đốc FSS Lee Chan-jin dự kiến sẽ tổ chức cuộc họp với các CEO của các công ty quản lý tài sản lớn vào sáng ngày 10 tháng 7 để thảo luận về các vấn đề thị trường ETF. Đại diện từ Samsung, Mirae Asset, Korea Investment Trust, Shinhan và Hanwha Asset Management, những công ty dẫn đầu thị trường ETF, được cho là sẽ tham dự. Mặc dù cuộc họp ban đầu được lên kế hoạch tập trung vào việc xem xét các hoạt động thực hiện quyền biểu quyết của ETF, nhưng kỳ vọng là các biện pháp tăng cường bảo vệ nhà đầu tư và cải thiện thể chế bổ sung cũng sẽ được thảo luận khi tranh cãi xung quanh các ETF đòn bẩy đơn cổ phiếu đã mở rộng. Các nguồn tin trong ngành đề cập đến các biện pháp tiềm năng bao gồm tạm thời hạn chế ra mắt mới các ETF đòn bẩy đơn cổ phiếu hoặc tăng cường giáo dục nhà đầu tư.
Hỏi đáp (FAQ)
Các cơ quan quản lý Hàn Quốc đã công bố điều gì về ETF đòn bẩy đơn cổ phiếu?
Các cơ quan quản lý tài chính Hàn Quốc đã công bố rằng họ đang xem xét các biện pháp bảo vệ nhà đầu tư đối với ETF đòn bẩy đơn cổ phiếu. Phó Thủ tướng Koo Yoon-cheol đã phát biểu tại cuộc họp ủy ban quốc hội ngày hôm trước rằng chính phủ đang tham vấn với các cơ quan liên quan về các biện pháp bổ sung, trong khi Thống đốc FSS Lee Chan-jin đã xác định đầu tư đòn bẩy quá mức và tập trung vốn là các yếu tố rủi ro chính cùng ngày.
Giao dịch ký quỹ đã tăng bao nhiêu trên thị trường chứng khoán Hàn Quốc?
Số dư giao dịch ký quỹ tại Hàn Quốc đã tăng từ 27,3 nghìn tỷ won vào cuối năm ngoái lên 37,3 nghìn tỷ won vào cuối tháng 6, thể hiện mức tăng vọt 10 nghìn tỷ won. Trong cùng kỳ, số tiền thanh lý bắt buộc trung bình hàng ngày đã tăng từ 7,1 tỷ won lên 52,7 tỷ won, mức tăng gần 8 lần.
Điều gì đã xảy ra tại cuộc họp FSS dự kiến vào ngày 10 tháng 7?
Thống đốc FSS Lee Chan-jin dự kiến sẽ gặp các CEO của các công ty quản lý tài sản lớn vào sáng ngày 10 tháng 7 để thảo luận về các vấn đề thị trường ETF. Dự kiến có sự tham dự của đại diện từ Samsung, Mirae Asset, Korea Investment Trust, Shinhan và Hanwha Asset Management, với các cuộc thảo luận dự kiến bao gồm tăng cường bảo vệ nhà đầu tư và các biện pháp cải thiện thể chế ngoài việc xem xét quyền biểu quyết theo kế hoạch ban đầu.
