Raoul Pal tiết lộ Quy tắc hai độ lệch chuẩn cho giao dịch crypto

Raoul Pal, CEO của Real Vision và nhà phân tích tiền mã hóa, cho biết trong một cuộc phỏng vấn rằng giao dịch chủ động trong thị trường tiền mã hóa biến động mạnh gây căng thẳng về mặt cảm xúc và kém hiệu quả so với chiến lược nắm giữ dài hạn. Pal lập luận rằng những nhà giao dịch cố gắng dự đoán biến động thị trường thường là những người thua cuộc về lâu dài, dẫn chứng hàng thập kỷ kinh nghiệm từ nhà giao dịch huyền thoại Peter Brandt và các nhà giao dịch sàn Chicago, những người nhận thấy việc dự đoán thị trường không hiệu quả. Những bình luận này được đưa ra khi vốn hóa thị trường tiền mã hóa ở gần 2,16 nghìn tỷ USD, với Bitcoin giao dịch gần 60.162 USD tại thời điểm báo chí.

Raoul Pal Chỉ trích Giao dịch Chủ động trong Thị trường Tiền mã hóa

Pal nói rằng sự biến động của tiền mã hóa không giúp giao dịch có lãi dễ dàng hơn. "Trừ khi, bạn biết đấy, đột nhiên bạn tin rằng tiền mã hóa sẽ không bao giờ quay trở lại, sẽ không bao giờ được sử dụng, điều đó quá khó xảy ra," Pal phát biểu trong cuộc phỏng vấn.

Pal nhắc đến nhà giao dịch huyền thoại Peter Brandt, người đã giao dịch hơn bốn thập kỷ và gọi giao dịch ngắn hạn là một cách kiếm sống tồi. "Các nhà giao dịch sàn Chicago, dù có hàng thập kỷ kinh nghiệm, phần lớn cũng nhận thấy điều tương tự, dự đoán thị trường gây căng thẳng về mặt cảm xúc và kém hiệu quả so với việc chỉ đơn giản nắm giữ một vị thế trong suốt một thị trường tăng trưởng dài hạn," Pal nói.

Pal Mô tả Quy tắc Giao dịch Hai Độ lệch Chuẩn

Pal mô tả một khung giao dịch dựa trên các cực trị thống kê thay vì dự đoán thị trường liên tục. Việc mua trở nên hấp dẫn khi một vị thế bị bán quá mức hai độ lệch chuẩn so với xu hướng dài hạn, trong khi việc cắt giảm có ý nghĩa khi nó dao động lên mức mua quá mức hai độ lệch chuẩn. Ngoài các cực trị đó, lời khuyên của Pal là không làm gì và để xu hướng tự diễn ra. Theo tính toán đó, hành động danh mục đáng kể có thể chỉ cần thiết hai hoặc ba lần mỗi năm năm.

"Tất cả đã trải qua hai độ lệch chuẩn trên xu hướng log của chúng, xu hướng dài hạn. Vì vậy bây giờ bạn phải tự hỏi mình câu hỏi thực sự khó, đó là, OK, chúng có thể chạm vào nó trong một thời gian dài," Pal nói thêm.

Quản lý Danh mục trong Các Đợt Sụt giảm 60-80%

Pal tuyên bố rằng mức đau đớn của danh mục từ 60% đến 80% không làm lung lay niềm tin, miễn là luận điểm dài hạn không thay đổi. Việc sống dựa vào thu nhập và lương riêng biệt, thay vì cần lợi nhuận danh mục để trang trải chi phí, được trích dẫn là lý do chính khiến các biến động cảm xúc không chi phối quyết định.

Pal so sánh định giá thị trường hiện tại do AI thúc đẩy với sự xuất hiện của internet, gọi thời điểm hiện tại có quy mô tiềm năng lớn hơn. Pal chỉ ra tăng trưởng doanh thu, không chỉ bội số định giá, tại các công ty như Anthropic và Google như bằng chứng cho thấy sự thay đổi này có thể là thực tế chứ không phải thừa thãi đầu cơ.

FAQ

Quy tắc giao dịch nào mà Raoul Pal đã mô tả cho thị trường tiền mã hóa?
Pal mô tả một khung trong đó việc mua trở nên hấp dẫn khi một vị thế bị bán quá mức hai độ lệch chuẩn so với xu hướng dài hạn, và việc cắt giảm có ý nghĩa khi nó dao động lên mức mua quá mức hai độ lệch chuẩn. Ngoài các cực trị đó, Pal khuyên không làm gì và để xu hướng tự diễn ra.

Tại sao Raoul Pal tin rằng giao dịch chủ động không hiệu quả trong tiền mã hóa?
Pal cho biết giao dịch chủ động gây căng thẳng về mặt cảm xúc và kém hiệu quả so với việc chỉ đơn giản nắm giữ một vị thế trong suốt một thị trường tăng trưởng dài hạn. Pal dẫn chứng nhà giao dịch huyền thoại Peter Brandt và các nhà giao dịch sàn Chicago, những người nhận thấy việc dự đoán thị trường không hiệu quả dù có hàng thập kỷ kinh nghiệm.

Raoul Pal quản lý các đợt sụt giảm danh mục 60-80% như thế nào?
Pal tuyên bố rằng mức đau đớn của danh mục từ 60% đến 80% không làm lung lay niềm tin nếu luận điểm dài hạn không thay đổi. Pal dẫn chứng việc sống dựa vào thu nhập và lương riêng biệt, thay vì cần lợi nhuận danh mục để trang trải chi phí, là lý do các biến động cảm xúc không chi phối quyết định.