Cơ quan Kiểm soát Tiền tệ Mỹ (Office of the Comptroller of the Currency - OCC) đã đề xuất các quy định vào Tháng 2 nhằm triển khai Đạo luật GENIUS, đặt ra yêu cầu vốn ban đầu tối thiểu là 5 triệu USD đối với các tổ chức phát hành stablecoin thanh toán liên bang mới được phê duyệt. Tuy nhiên, rào cản tài chính không chỉ dừng ở con số tiêu đề này. Được công bố để lấy ý kiến vào ngày 2 Tháng 3, với thời hạn nhận ý kiến kết thúc vào ngày 1 Tháng 5, đề xuất còn yêu cầu các tổ chức phát hành mới phải nắm giữ đủ tài sản có tính thanh khoản để trang trải 12 tháng chi phí hoạt động dự kiến trong giai đoạn giám sát de novo kéo dài ít nhất ba năm. Các quy định thiết lập một chế độ thận trọng ưu tiên những đơn vị có vốn, thanh khoản, nhân sự tuân thủ và hạ tầng tài chính đã vận hành ổn định, vì Quốc hội đã mở ra lộ trình liên bang cho stablecoin thanh toán được quản lý thông qua Đạo luật GENIUS.
OCC Propose $5 Million Minimum Capital During Three-Year De Novo Period
Yêu cầu 5 triệu USD theo đề xuất áp dụng như mức vốn ban đầu tối thiểu trong giai đoạn de novo kéo dài ít nhất ba năm đối với các tổ chức phát hành stablecoin thanh toán liên bang đủ điều kiện mới được phê duyệt. OCC có thể yêu cầu nhiều hơn 5 triệu USD tùy thuộc vào kế hoạch kinh doanh của bên nộp đơn, hồ sơ rủi ro, tăng trưởng dự kiến, mức độ phức tạp về công nghệ và các khoản lỗ dự kiến. Sau giai đoạn de novo, mức vốn sẽ được xác định riêng theo hoạt động của tổ chức phát hành, tình hình tài chính và đánh giá giám sát.
Quy định dự kiến sẽ áp dụng cho ngân hàng quốc gia và các công ty con của họ, hiệp hội tiết kiệm liên bang và các công ty con, chi nhánh liên bang, các tổ chức phát hành stablecoin thanh toán nước ngoài, các pháp nhân phi ngân hàng nộp đơn xin phê duyệt làm tổ chức phát hành stablecoin thanh toán liên bang đủ điều kiện và một số tổ chức phát hành được quản lý theo quy định của từng bang nhưng thuộc thẩm quyền của OCC. Hầu hết các yêu cầu sẽ được đưa vào một phần mới của Bộ luật 12 CFR Part 15, bao gồm các hoạt động được phép, tài sản dự trữ, hoàn trả, lưu ký, quản lý rủi ro, kiểm toán, báo cáo, giám sát, hồ sơ xin phép, đăng ký và cách xử lý đối với tổ chức phát hành nước ngoài.
12-Month Operating Expense Requirement Creates Additional Financial Barrier
Đề xuất yêu cầu các tổ chức phát hành mới được phê duyệt phải duy trì lượng tài sản thanh khoản đủ để trang trải ít nhất 12 tháng chi phí hoạt động dự kiến. Một công ty dự kiến chi 2 triệu USD mỗi tháng cho nhân sự, công nghệ, an ninh mạng, tư vấn pháp lý, tuân thủ, kiểm toán, lưu ký và hạ tầng sẽ cần 24 triệu USD tài sản thanh khoản để đáp ứng yêu cầu này. Khoản tiền đó sẽ nằm song song với vốn tuân thủ và tài sản dự trữ dùng để hỗ trợ các stablecoin đang lưu thông.
OCC đề xuất các biểu mẫu báo cáo bảo mật hàng tuần và báo cáo theo quý đối với các tổ chức phát hành, đồng thời bổ sung các yêu cầu về dữ liệu, kế toán và hạ tầng giám sát. Các tổ chức phát hành stablecoin sẽ cần hệ thống có khả năng theo dõi dự trữ, xử lý hoàn trả, bảo mật khóa riêng, quản lý bên thứ ba, tạo báo cáo quy định và duy trì vận hành trong các sự cố an ninh mạng hoặc khi thị trường căng thẳng.
Large Banks Meet Capital Requirements Through Existing Infrastructure
Các ngân hàng lớn vốn đã nắm giữ vốn tuân thủ, vận hành các bộ phận tuân thủ và duy trì hệ thống phục vụ sàng lọc trừng phạt, nhận diện khách hàng, quản lý thanh khoản và báo cáo giám sát. State Street đã ra mắt một quỹ thị trường tiền tệ được thiết kế cho dự trữ stablecoin, trong khi Fidelity đưa ra một quỹ dự trữ nhắm tới các tổ chức phát hành và nhà đầu tư tổ chức.
Sony bước vào thị trường stablecoin tại Mỹ với sự phê duyệt có điều kiện của OCC để ra mắt ngân hàng tín thác. Các công ty tài chính truyền thống đang định vị mình xung quanh thị trường stablecoin được quản lý thông qua các dịch vụ lưu ký, thanh toán bù trừ, tuân thủ và quản lý tiền mặt.
Fintech Firms Face Higher Entry Costs Under Proposed Framework
Các công ty fintech như công ty ủy thác de novo, startup thanh toán và các bên nộp đơn phi ngân hàng phải chịu áp lực vì họ cần tài trợ các chi phí cố định trước khi thiết lập được lượng lưu thông hoặc doanh thu dự trữ có ý nghĩa. Một fintech có thể huy động được 5 triệu USD nhưng thiếu các nguồn lực bổ sung cần thiết cho 1 năm chi phí hoạt động, nhân sự cấp cao về tuân thủ, quản trị độc lập, kiểm soát an ninh mạng, kiểm toán và báo cáo theo quy định.
Cấu trúc này có thể khuyến khích các công ty nhỏ hơn hợp tác với ngân hàng hoặc các tổ chức phát hành đã được liên bang phê duyệt thay vì tìm giấy phép riêng. Một fintech có thể cung cấp ví, ứng dụng thanh toán, kênh phân phối hoặc công nghệ blockchain, trong khi dựa vào một tổ chức khác để phát hành và hoàn trả stablecoin.
OCC Capital Proposal Forms One Component of Multi-Part GENIUS Act Implementation
Đề xuất của OCC vào Tháng 2 đã loại trừ các yêu cầu về Đạo luật Bảo mật Ngân hàng (Bank Secrecy Act), chống rửa tiền (anti-money laundering) và các lệnh trừng phạt của Văn phòng Kiểm soát Tài sản Nước ngoài (Office of Foreign Assets Control) vì các mảng đó được dành cho một quá trình làm quy định riêng, được phối hợp. Đề xuất về vốn, cấp phép và dự trữ đã đóng thời hạn lấy ý kiến vào ngày 1 Tháng 5. Một đề xuất riêng về nhận diện khách hàng vẫn mở cho đến ngày 21 Tháng 8, trong khi đề xuất chương trình AML của riêng OCC, tài trợ chống khủng bố và trừng phạt theo dòng thời gian khác.
FDIC đã công bố đề xuất riêng về dự trữ stablecoin và quản lý rủi ro, còn các cơ quan liên bang khác lại thúc đẩy riêng các yêu cầu kiểu ngân hàng về nhận diện khách hàng đối với các tổ chức phát hành stablecoin. Cơ quan quản lý đã không hoàn tất toàn bộ các quy định cuối cùng trước hạn chót làm quy định của luật vào ngày 18 Tháng 7.
FAQ
Yêu cầu vốn tối thiểu mà OCC đề xuất cho các tổ chức phát hành stablecoin liên bang là gì?
OCC đề xuất yêu cầu vốn ban đầu tối thiểu là 5 triệu USD đối với các tổ chức phát hành stablecoin thanh toán liên bang mới được phê duyệt trong giai đoạn giám sát de novo kéo dài ít nhất ba năm. Cơ quan quản lý có thể yêu cầu nhiều hơn 5 triệu USD tùy thuộc vào kế hoạch kinh doanh của bên nộp đơn, hồ sơ rủi ro, tăng trưởng dự kiến, mức độ phức tạp về công nghệ và các khoản lỗ dự kiến.
Thời hạn lấy ý kiến của đề xuất vốn stablecoin của OCC đã kết thúc khi nào?
OCC đã công bố các quy định theo Đạo luật GENIUS để lấy ý kiến vào ngày 2 Tháng 3, và thời hạn lấy ý kiến kết thúc vào ngày 1 Tháng 5. Hạn chót này tách biệt với hạn chót ngày 21 Tháng 8 gắn với một quy định về nhận diện khách hàng, vì OCC đang triển khai Đạo luật GENIUS thông qua nhiều đợt làm quy định khác nhau bao phủ các yêu cầu khác nhau.
