Chứng khoán Hàn Quốc: Các công ty KOSDAQ thực hiện 243 lần hợp nhất để tránh bị hủy niêm yết

Các công ty niêm yết Hàn Quốc đã thực hiện 243 đợt hợp nhất cổ phiếu từ ngày 12/2 đến ngày 2 tháng này, tăng gấp 24 lần so với 4 trường hợp trong cùng kỳ năm 2024 và 10 trường hợp trong năm 2025, theo dữ liệu ngành chứng khoán công bố ngày 5. Sự gia tăng diễn ra sau các quy định hủy niêm yết chặt chẽ hơn có hiệu lực từ ngày 1, nâng ngưỡng vốn hóa thị trường KOSPI và KOSDAQ lên lần lượt 300 tỷ won và 200 tỷ won, đồng thời đưa ra yêu cầu mới rằng cổ phiếu giao dịch dưới 1.000 won sẽ phải đối mặt với hủy niêm yết. Các công ty KOSDAQ chiếm 192 trong số 243 trường hợp hợp nhất, phản ánh áp lực gia tăng đối với các công ty vốn hóa nhỏ trong việc duy trì niêm yết theo kế hoạch cải cách của Ủy ban Dịch vụ Tài chính và Sở Giao dịch Hàn Quốc được công bố vào ngày 12/2.

Sở Giao dịch Hàn Quốc thực hiện ngưỡng hủy niêm yết mới từ ngày 1

Sở Giao dịch Hàn Quốc đã sửa đổi quy định niêm yết sau khi Ủy ban Dịch vụ Tài chính công bố kế hoạch cải cách vào ngày 12/2 nhằm loại bỏ nhanh chóng và nghiêm ngặt các công ty hoạt động kém hiệu quả. Theo các quy tắc sửa đổi có hiệu lực từ ngày 1, các công ty niêm yết trên KOSPI phải duy trì vốn hóa thị trường tối thiểu 300 tỷ won, trong khi các công ty KOSDAQ phải đối mặt với ngưỡng 200 tỷ won. Sở giao dịch cũng đưa ra tiêu chí mới nhắm vào cổ phiếu giá thấp, yêu cầu các công ty có giá cổ phiếu dưới 1.000 won phải đáp ứng các điều kiện hủy niêm yết.

KOSDAQ chiếm 192 trong số 243 trường hợp hợp nhất cổ phiếu

Trong số 243 trường hợp hợp nhất cổ phiếu được ghi nhận từ ngày 12/2 đến ngày 2 tháng này, các công ty KOSPI chiếm 51 trường hợp trong khi các công ty KOSDAQ thực hiện 192 đợt hợp nhất. Hợp nhất cổ phiếu kết hợp nhiều cổ phiếu thành một, giảm số lượng cổ phiếu trong khi tăng giá tham chiếu theo tỷ lệ — hợp nhất 5:1 giảm cổ phiếu xuống còn một phần năm và nhân giá cơ sở lên gấp năm lần. Yêu cầu về cổ phiếu giá thấp mới được đưa ra đã thúc đẩy xu hướng hợp nhất, vì cơ chế này cho phép các công ty đáp ứng ngưỡng 1.000 won mà không thay đổi giá trị doanh nghiệp.

Humax và NP công bố sáp nhập để đáp ứng yêu cầu vốn hóa thị trường

Humax đã công bố vào ngày 30/6 rằng họ sẽ hợp nhất Humax Holdings, với lý do kế hoạch cải cách làm tăng nguy cơ bị chỉ định là cổ phiếu quản lý hành chính và hủy niêm yết như một lý do sáp nhập. NP đã công bố vào ngày 9/4 việc hợp nhất WYSIWYG Studio với ngày sáp nhập được ấn định vào ngày 14 tháng này, cũng đề cập đến bối cảnh cải cách hủy niêm yết. Tính đến ngày 3, vốn hóa thị trường của NP ở mức 184 tỷ won, dưới ngưỡng hủy niêm yết KOSDAQ là 200 tỷ won.

Nhà phân tích đặt câu hỏi về tác động dài hạn đến nền tảng doanh nghiệp

Nhà nghiên cứu Eom Su-jin tại Hanwha Investment & Securities cho biết mặc dù các công ty niêm yết sử dụng các biện pháp pháp lý một cách chính đáng để vượt qua khủng hoảng hủy niêm yết, nhưng các công ty KOSDAQ với nguồn lực nhân sự và tài chính hạn chế nên tránh ưu tiên duy trì niêm yết hơn là đảm bảo năng lực cạnh tranh kinh doanh cốt lõi. Nhà phân tích lưu ý rằng việc tập trung vào quản lý giá cổ phiếu và duy trì niêm yết thay vì nghiên cứu và phát triển hoặc đầu tư cơ sở vật chất có thể làm suy yếu mục tiêu cải cách nhằm khôi phục lòng tin thị trường. Các nhà quan sát thị trường kỳ vọng các giao dịch vốn bao gồm hợp nhất cổ phiếu, sáp nhập và tăng vốn bằng tiền mặt sẽ tiếp tục trong nửa cuối năm khi các công ty phản ứng với các yêu cầu hủy niêm yết chặt chẽ hơn.

Câu hỏi thường gặp

Tại sao các đợt hợp nhất cổ phiếu Hàn Quốc tăng gấp 24 lần từ ngày 12/2 đến ngày 2 tháng này?

Các công ty niêm yết Hàn Quốc đã thực hiện 243 đợt hợp nhất cổ phiếu từ ngày 12/2 đến ngày 2 tháng này, tăng gấp 24 lần so với 4 trường hợp trong cùng kỳ năm 2024, sau khi các quy tắc hủy niêm yết chặt chẽ hơn có hiệu lực từ ngày 1, nâng ngưỡng vốn hóa thị trường và đưa ra tiêu chí cổ phiếu giá thấp yêu cầu giá cổ phiếu trên 1.000 won.

Các ngưỡng vốn hóa thị trường KOSPI và KOSDAQ mới có hiệu lực từ ngày 1 là gì?

Theo quy định niêm yết sửa đổi của Sở Giao dịch Hàn Quốc có hiệu lực từ ngày 1, các công ty KOSPI phải duy trì vốn hóa thị trường tối thiểu 300 tỷ won, trong khi các công ty KOSDAQ phải đối mặt với ngưỡng 200 tỷ won, như một phần của kế hoạch cải cách của Ủy ban Dịch vụ Tài chính được công bố vào ngày 12/2.

Những công ty nào đã công bố sáp nhập để đáp ứng các yêu cầu vốn hóa thị trường mới?

Humax đã công bố vào ngày 30/6 việc hợp nhất Humax Holdings, và NP đã công bố vào ngày 9/4 việc hợp nhất WYSIWYG Studio với ngày sáp nhập vào ngày 14 tháng này, cả hai đều viện dẫn kế hoạch cải cách hủy niêm yết làm tăng rủi ro như một lý do sáp nhập.