Các ETF dành cho nhà đầu tư bán lẻ tại Hàn Quốc theo sau các tiêu chuẩn so sánh trong bối cảnh cổ phiếu công nghệ tập trung

Các ETF theo dõi nhà đầu tư bán lẻ đã hoạt động kém hơn các ETF chỉ số chuẩn lớn trong năm tính đến hiện tại, theo ngành công nghiệp đầu tư tài chính Hàn Quốc vào ngày 27/5. RISE 동학개미, theo dõi mô hình mua của nhà đầu tư bán lẻ Hàn Quốc, đã tăng khoảng 13% trong năm tính đến hiện tại, so với mức tăng khoảng 58% của RISE KOSPI trong cùng giai đoạn. KODEX 미국서학개미, theo dõi danh mục nắm giữ của nhà đầu tư bán lẻ Hàn Quốc ở cổ phiếu Mỹ, giảm 2,7% trong năm tính đến hiện tại, trong khi KODEX 미국S&P500 tăng 11,2%. Hiệu suất kém bắt nguồn từ việc tập trung vào các cổ phiếu công nghệ, vốn đã sụt giảm mạnh trong các đợt điều chỉnh gần đây của thị trường. Xu hướng của nhà đầu tư bán lẻ là dồn vốn vào các cổ phiếu có đà được ưa chuộng đã tạo ra hiệu suất tốt hơn trong các thị trường đi lên, nhưng lại đảo chiều thành thua lỗ khi các khoản nắm giữ tập trung đó cùng giảm giá.

RISE 동학개미 và KODEX 미국서학개미 bám theo ETF chuẩn trong năm tính đến hiện tại

RISE 동학개미, đầu tư vào cổ phiếu Hàn Quốc, đã tăng khoảng 13% trong năm tính đến hiện tại. Trong cùng giai đoạn, RISE KOSPI tăng khoảng 58%. Hai ETF cho thấy xu hướng hiệu suất tương tự trong giai đoạn đầu năm, nhưng khoảng cách đã mở rộng từ Tháng 5.

KODEX 미국서학개미, đầu tư vào cổ phiếu Mỹ, giảm 2,7% trong năm tính đến hiện tại. Trong cùng giai đoạn, KODEX 미국S&P500 tăng 11,2%. Trừ giai đoạn Tháng 4–Tháng 5, hiệu suất của KODEX 미국서학개미 đã thấp hơn S&P 500 trong suốt cả năm.

Xây dựng danh mục bám theo các mô hình mua và nắm giữ của nhà đầu tư bán lẻ

RISE 동학개미 bám theo xu hướng giao dịch của nhà đầu tư bán lẻ khi lựa chọn tài sản nắm giữ, trong khi KODEX 미국서학개미 bám theo giá trị đầu tư của nhà đầu tư bán lẻ. RISE 동학개미 thay đổi danh mục theo tháng sang các cổ phiếu (20 mã hoặc ít hơn) có lượng mua ròng của nhà đầu tư bán lẻ lớn và đà tăng mạnh. Điều này phản ánh xu hướng đầu tư ngắn hạn của nhà đầu tư bán lẻ là đuổi theo các cổ phiếu đang lên. Đợt cân bằng gần nhất phân bổ tỷ trọng cao cho Samsung Electronics, SK Hynix, SK Square và LS Electric.

KODEX 미국서학개미 gồm 25 cổ phiếu riêng lẻ của Mỹ, với số lượng lưu ký lớn nhất tại Korea Securities Depository, dựa trên danh mục nắm giữ của nhà đầu tư bán lẻ Hàn Quốc. Số tiền đầu tư càng lớn thì tỷ trọng càng cao. Nvidia và Tesla có ảnh hưởng chi phối, với Magnificent 7, SpaceX, Micron và SanDisk nằm trong nhóm cấu phần chính.

Cổ phiếu công nghệ giảm mạnh trong ngày 23–24/5 khiến ETF ghi nhận lỗ

Hiệu suất kém của cả hai ETF là do xu hướng đi xuống diễn ra trên hầu hết các tài sản nắm giữ.

Vào ngày 24/5, RISE 동학개미 lao dốc 8% khi cả 13 mã nắm giữ đều giảm. Samsung Electronics và SK Hynix đều giảm khoảng 8%. Các cổ phiếu có đà từng ghi nhận hiệu suất tốt hơn trong thị trường đi lên đã ghi nhận mức giảm lớn hơn trong đợt điều chỉnh KOSPI gần đây, kéo lùi kết quả của ETF.

Tesla và Nvidia, hai khoản nắm giữ hàng đầu của KODEX 미국서학개미, gặp điều kiện bất lợi. Vào ngày 23/5 (giờ địa phương), Tesla giảm 14% sau khi công bố kết quả kinh doanh yếu. Nvidia đi ngang trong suốt cả năm. Các cổ phiếu Mỹ được nhà đầu tư bán lẻ ưa chuộng nhìn chung đã hoạt động kém trong thời gian gần đây.

Rủi ro tập trung tạo ra sụt giảm lớn hơn so với các chuẩn đa dạng hóa

Kết quả kém của các ETF bám theo nhà đầu tư bán lẻ phơi bày các lỗ hổng của chiến lược đầu tư tập trung vào một số lĩnh vực và phong cách nhất định. Nhà đầu tư bán lẻ thường nắm giữ nhiều cổ phiếu có hệ số tương quan cao, do đó không đạt được lợi ích đa dạng hóa. Danh mục tập trung có thể gây ra thua lỗ đáng kể khi xu hướng đảo chiều. Mức sụt giảm của RISE 동학개미 so với đỉnh trước đó đạt khoảng 38%, cao hơn mức 28% của RISE KOSPI. Mức sụt giảm của KODEX 미국서학개미 so với đỉnh trước đó đạt 19%, cao hơn mức 6% của KODEX 미국S&P500.

Lee Chun-kwang, Giám đốc điều hành của Legnum Investment Advisory, cho biết mức độ tập trung của nhà đầu tư bán lẻ vào cổ phiếu công nghệ là quá mức. Ông nhấn mạnh sự cần thiết phải đa dạng hóa trong trí tuệ nhân tạo sang các mảng như truyền thông quang và công suất, đồng thời kết hợp các tài sản thay thế ở cấp độ nhóm tài sản.

FAQ

Q: RISE 동학개미 hoạt động như thế nào so với RISE KOSPI trong năm tính đến hiện tại?
A: RISE 동학개미 tăng khoảng 13% trong năm tính đến hiện tại, trong khi RISE KOSPI tăng khoảng 58% trong cùng giai đoạn. Khoảng chênh lệch hiệu suất đã mở rộng từ Tháng 5.

Q: Điều gì đã khiến RISE 동학개미 giảm 8% vào ngày 24/5?
A: Cả 13 mã nắm giữ trong RISE 동학개미 đều giảm vào ngày 24/5, trong đó Samsung Electronics và SK Hynix đều giảm khoảng 8%. Các cổ phiếu có đà từng hoạt động tốt hơn trong thị trường đi lên đã ghi nhận mức giảm lớn hơn trong đợt điều chỉnh KOSPI gần đây.

Q: Vì sao KODEX 미국서학개미 hoạt động kém hơn KODEX 미국S&P500 trong năm tính đến hiện tại?
A: KODEX 미국서학개미 giảm 2,7% trong năm tính đến hiện tại, trong khi KODEX 미국S&P500 tăng 11,2%. Hiệu suất kém là do các khoản nắm giữ tập trung vào các cổ phiếu như Tesla, giảm 14% vào ngày 23/5 (giờ địa phương) sau khi công bố kết quả kinh doanh yếu, và Nvidia, đi ngang trong suốt cả năm.