Fitch dự báo nợ của Nhật Bản sẽ giảm trong 5 năm tới, bất chấp thay đổi chính sách

Công ty xếp hạng tín nhiệm quốc tế Fitch dự báo rằng nợ của Nhật Bản sẽ tiếp tục giảm trong 5 năm tới, bất chấp chính sách tài khóa mở rộng mới của nước này được công bố hồi tuần trước. Trong một báo cáo phát hành vào ngày 27/5 theo giờ địa phương, Fitch cho biết lập trường chính sách tài khóa được củng cố trong những năm gần đây đã tạo ra dư địa tài khóa trong khuôn khổ xếp hạng tín nhiệm hiện có. Tuần trước, chính phủ Nhật Bản đã trì hoãn mục tiêu thặng dư cân đối cơ bản và phê duyệt “Chính sách cơ bản về quản lý kinh tế và tài khóa và cải cách”, cùng với chiến lược tăng trưởng, tập trung vào các khoản đầu tư tài khóa quy mô lớn vào các lĩnh vực tăng trưởng như trí tuệ nhân tạo và chất bán dẫn. Fitch nêu rõ chính phủ đã áp dụng một chiến lược tài khóa trung hạn để duy trì xu hướng đi xuống của tổng nợ chính phủ, thay thế mục tiêu thặng dư cân đối cơ bản.

Nhật Bản Trì Hoãn Mục Tiêu Thặng Dư Cân Đối Cơ Bản, Áp Dụng Chiến Lược Giảm Nợ

Tuần trước, chính phủ Nhật Bản quyết định trì hoãn mục tiêu thặng dư cân đối cơ bản và thay vào đó áp dụng một chiến lược tài khóa trung hạn nhằm duy trì tổng nợ chính phủ theo quỹ đạo giảm dần. Khung chính sách mới bao gồm các khoản đầu tư tài khóa quy mô lớn cho các lĩnh vực tăng trưởng như trí tuệ nhân tạo và chất bán dẫn, như nêu trong “Chính sách cơ bản về quản lý kinh tế và tài khóa và cải cách” và chiến lược tăng trưởng đã được phê duyệt.

Fitch đánh giá rằng nếu thặng dư cân đối cơ bản được quản lý linh hoạt theo điều kiện kinh tế vĩ mô, thì vẫn có thể đóng vai trò là một chuẩn mực hiệu quả cho mức độ lành mạnh tài khóa. Cơ quan xếp hạng cho biết lập trường chính sách tài khóa được củng cố của Nhật Bản trong những năm gần đây đã tạo ra dư địa tài khóa trong khuôn khổ xếp hạng tín nhiệm hiện có.

Fitch Dự Báo Nợ Tiếp Tục Giảm Trong Suốt 5 Năm

Fitch dự phóng rằng tỷ lệ nợ của Nhật Bản sẽ tiếp tục giảm trong toàn bộ giai đoạn dự báo 5 năm. Tuy nhiên, cơ quan này cảnh báo rằng việc đạt được giảm nợ hoặc ổn định sẽ trở nên khó khăn hơn từ góc nhìn dài hạn.

Cơ quan xếp hạng cho biết lạm phát ổn định quanh mức 2% sẽ thúc đẩy tốc độ tăng trưởng danh nghĩa và cung cấp thêm hỗ trợ cho việc giảm nợ. Dù vậy, Fitch lưu ý lợi ích này sẽ suy giảm theo thời gian khi nợ được tái cấp vốn với chi phí lãi suất cao hơn. Cơ quan này nhấn mạnh xu hướng tỷ lệ nợ dài hạn sẽ phụ thuộc phần lớn vào việc liệu các mức tăng trưởng tiềm năng có được nâng lên đáng kể hay không.

Lãi Suất Thực Tăng Lên Là Rủi Ro Lớn Nhất Đối Với Động Lực Nợ

Fitch xác định xu hướng đi lên của lãi suất thực đối với trái phiếu chính phủ Nhật Bản là yếu tố rủi ro lớn nhất đối với động lực nợ. Cơ quan này cho biết mặc dù các đợt tăng lãi suất gần đây phản ánh lạm phát, động lực nợ sẽ chịu áp lực nếu phần bù rủi ro tăng lên do thị trường lo ngại về điều kiện tài khóa.

Cơ quan xếp hạng cho biết các lợi thế từ tăng trưởng danh nghĩa được hỗ trợ bởi lạm phát sẽ dần bị xói mòn khi các khoản nợ với lãi suất cao được tái cấp vốn. Fitch nhấn mạnh biến động lãi suất thực sẽ rất quan trọng để quyết định liệu Nhật Bản có thể duy trì quỹ đạo giảm nợ của mình vượt ra ngoài giai đoạn dự báo 5 năm trước mắt hay không.

FAQ

Fitch đã dự báo điều gì về quỹ đạo nợ của Nhật Bản?

Fitch dự báo rằng nợ của Nhật Bản sẽ tiếp tục giảm trong 5 năm tới, bất chấp chính sách tài khóa mở rộng mới của chính phủ. Cơ quan xếp hạng cho biết trong một báo cáo phát hành vào ngày 27/5 theo giờ địa phương rằng lập trường chính sách tài khóa được củng cố của Nhật Bản trong những năm gần đây đã tạo ra dư địa tài khóa trong khuôn khổ xếp hạng tín nhiệm hiện có.

Vì sao Nhật Bản trì hoãn mục tiêu thặng dư cân đối cơ bản?

Tuần trước, chính phủ Nhật Bản đã trì hoãn mục tiêu thặng dư cân đối cơ bản và thay vào đó áp dụng một chiến lược tài khóa trung hạn nhằm duy trì tổng nợ chính phủ theo quỹ đạo giảm dần. Sự thay đổi chính sách cho phép đầu tư tài khóa quy mô lớn vào các lĩnh vực tăng trưởng như trí tuệ nhân tạo và chất bán dẫn, như nêu trong “Chính sách cơ bản về quản lý kinh tế và tài khóa và cải cách” và chiến lược tăng trưởng đã được phê duyệt.

Theo Fitch, rủi ro lớn nhất đối với động lực nợ của Nhật Bản là gì?

Fitch xác định xu hướng đi lên của lãi suất thực đối với trái phiếu chính phủ Nhật Bản là yếu tố rủi ro lớn nhất đối với động lực nợ. Cơ quan này cho biết mặc dù các đợt tăng lãi suất gần đây phản ánh lạm phát, động lực nợ sẽ chịu áp lực nếu phần bù rủi ro tăng lên do thị trường lo ngại về điều kiện tài khóa.