Một bài báo của Ngân hàng Trung ương Châu Âu cho biết quản trị DeFi trong các giao thức lớn vẫn bị tập trung mạnh vào một số lượng nhỏ các ví.
Nghiên cứu cũng phát hiện rằng các đại biểu chiếm ưu thế trong việc bỏ phiếu và nhiều cử tri quan trọng không thể được nhận diện rõ ràng, khiến việc giám sát quy định trở nên khó khăn.

Một bài báo mới của Ngân hàng Trung ương Châu Âu đang gia tăng trọng lượng cho một câu hỏi đã lơ lửng trên DeFi trong nhiều năm qua. Những hệ thống quản trị này thực sự phi tập trung đến mức nào? Câu trả lời của bài báo không mấy thuận lợi cho những cái tên lớn nhất của ngành. Xem xét các giao thức bao gồm Aave, MakerDAO và Uniswap, ECB thấy rằng quyền sở hữu token quản trị bị tập trung cao, và trong một số trường hợp, 100 địa chỉ hàng đầu kiểm soát hơn 80% số token. Nhiều khoản nắm giữ đó, theo nghiên cứu, không gắn với các cộng đồng phân tán mà gắn với chính các giao thức hoặc các sàn giao dịch tập trung. Một vòng tròn nhỏ nắm giữ lá phiếu Điều này quan trọng bởi trong DeFi, quyền sở hữu token thường chuyển thành quyền lực quản trị. Về mặt lý thuyết, DAO được thiết kế để phân tán việc ra quyết định cho một cơ sở người dùng rộng lớn. Trên thực tế, bài báo của ECB cho thấy quyền kiểm soát thường nằm trong một nhóm tương đối hẹp gồm những người trong cuộc, các bên tham gia hạ tầng và những người nắm giữ lớn. Sự tập trung không chỉ là vấn đề tài chính. Bản thân việc bỏ phiếu ngày càng chịu sự chi phối của các đại biểu—những cá nhân hoặc tổ chức bỏ phiếu thay cho các chủ sở hữu token. Theo bài báo, các đại biểu này thống trị mức độ tham gia quản trị trên một số giao thức lớn, qua đó trở thành lớp ra quyết định mà nhiều người dùng không bao giờ thấy trực tiếp. Vấn đề người cử tri chưa được xác định Một trong những phát hiện kém thuận lợi hơn là mức độ ít ỏi có thể xác minh về một số tác nhân có ảnh hưởng thực sự. Khoảng một phần ba số cử tri quan trọng không thể được nhận diện rõ ràng, theo bài báo, khiến việc liên kết hoạt động quản trị với các tổ chức, nhà phát triển hoặc chủ sở hữu token đã biết trở nên khó khăn. Đối với các cơ quan quản lý, điều đó tạo ra một vấn đề quen thuộc trong một lớp vỏ mới. Nếu quyền lực quản trị bị tập trung nhưng những người thực thi nó lại phần nào không rõ ràng, thì việc giám sát sẽ khó hơn, không phải dễ hơn. Và đối với chính DeFi, các kết quả này mở lại một mâu thuẫn cũ. Bộ nhận diện có thể vẫn nghiêng về ý tưởng phi tập trung, nhưng cơ chế—ít nhất trong những trường hợp này—trông có vẻ tập trung hơn khá nhiều so với những gì được quảng cáo.

Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Thông tin trên trang này có thể đến từ bên thứ ba và không đại diện cho quan điểm hoặc ý kiến của Gate. Nội dung hiển thị trên trang này chỉ mang tính chất tham khảo và không cấu thành bất kỳ lời khuyên tài chính, đầu tư hoặc pháp lý nào. Gate không đảm bảo tính chính xác hoặc đầy đủ của thông tin và sẽ không chịu trách nhiệm cho bất kỳ tổn thất nào phát sinh từ việc sử dụng thông tin này. Đầu tư vào tài sản ảo tiềm ẩn rủi ro cao và chịu biến động giá đáng kể. Bạn có thể mất toàn bộ vốn đầu tư. Vui lòng hiểu rõ các rủi ro liên quan và đưa ra quyết định thận trọng dựa trên tình hình tài chính và khả năng chấp nhận rủi ro của riêng bạn. Để biết thêm chi tiết, vui lòng tham khảo Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm.