Các giao thức cho vay DeFi nắm giữ 54 tỷ USD tiền gửi trên hơn 380 nền tảng đang hoạt động tính đến tháng 4 năm 2026, theo DefiLlama, đưa cho vay trở thành danh mục DeFi lớn nhất tính theo tổng giá trị bị khóa sau staking thanh khoản. Aave vượt mốc 1 nghìn tỷ USD tổng dư nợ cho vay tích lũy và chiếm 62,8% thị trường cho vay phi tập trung, với lãi suất cung cấp USDC dao động từ 3% đến 6% APY tùy thuộc vào chuỗi và tỷ lệ sử dụng. Vay stablecoin chiếm 84% tổng nợ DeFi đang lưu hành, với tài sản thế chấp ETH chiếm 39%, token staking thanh khoản 28% và wrapper BTC 14% ở phía tài sản thế chấp theo bảng điều khiển của Dune analytics, trong khi các bên cho vay tập trung như Nexo đã trả hơn 1,2 tỷ USD tiền lãi và quản lý hơn 11 tỷ USD tài sản.
Cho vay tiền mã hóa Kết nối Người gửi tiền với Người vay thông qua Các khoản vay có tài sản thế chấp
Cho vay tiền mã hóa kết nối người gửi tiền cung cấp tài sản với người vay ký quỹ tiền mã hóa làm tài sản thế chấp, thường ở tỷ lệ thế chấp quá mức từ 110% đến 200% giá trị khoản vay. Người vay cần thanh khoản mà không phải bán tài sản nắm giữ, trong khi người cho vay kiếm lãi từ các khoản thanh toán của người vay.
Hai kiến trúc thống trị thị trường: các nền tảng tài chính tập trung như Nexo, Binance và Coinbase quản lý tài sản thế chấp, thiết lập lãi suất và xử lý thanh lý thông qua hệ thống rủi ro nội bộ. Các giao thức phi tập trung như Aave, Compound và Morpho sử dụng hợp đồng thông minh để tự động hóa các chức năng này mà không cần cấp phép, theo hướng dẫn năm 2026 của CoinTracker.
Lợi suất đến từ các khoản thanh toán lãi của người vay, không phải từ phát thải token hoặc phần thưởng lạm phát. Lợi suất cung cấp stablecoin dao động từ 3% đến 8% APY, tùy thuộc vào giao thức và điều kiện thị trường.
Aave Chiếm 62,8% Thị trường Cho vay DeFi với 14,5 Tỷ USD TVL
Aave V3 dẫn đầu thị trường cho vay DeFi với TVL xấp xỉ từ 14,5 tỷ USD đến 19,4 tỷ USD tính đến giữa năm 2026, được triển khai trên hơn 15 chuỗi EVM, theo danh mục cho vay của DefiLlama. Lãi suất cung cấp USDC trên Aave V3 dao động từ 3% đến 6% APY, với Arbitrum và Base thường cung cấp lãi suất cao hơn một chút so với mainnet Ethereum do tỷ lệ người vay so với người cung cấp.
Morpho đạt hơn 10 tỷ USD TVL. Kiến trúc vault MetaMorpho của nó cho phép các chiến lược lợi suất được tuyển chọn, đẩy APY cung cấp USDC lên 4,1% đến 6,8% thông qua các vault như Gauntlet Prime. Thỏa thuận hợp tác của Apollo Global Management với Morpho bao gồm tới 90 triệu token trong 48 tháng.
Compound V3 nắm giữ khoảng 2 tỷ USD TVL. Lãi suất cung cấp USDC hiện tại dao động từ 3% đến 5%, thường thấp hơn Aave và thấp hơn các vault Morpho hàng đầu. Compound duy trì hồ sơ bảo mật của mình qua mọi sự kiện căng thẳng DeFi lớn, theo đánh giá tháng 1 năm 2026 của Coin Bureau.
Nexo Đã Trả 1,2 Tỷ USD Tiền Lãi Trên Nền tảng Tập trung
Nexo đã trả hơn 1,2 tỷ USD tiền lãi và quản lý hơn 11 tỷ USD tài sản. Nền tảng cung cấp lên tới 16% APR cho tiền gửi với lãi kép hàng ngày và hỗ trợ hơn 100 loại tiền mã hóa, theo đánh giá năm 2026 của Webopedia. Nexo vận hành mô hình hạn mức tín dụng thay vì cung cấp các khoản vay có kỳ hạn cố định, cho phép người dùng rút tiền dựa trên tài sản thế chấp và chỉ trả lãi cho số tiền đã sử dụng.
Binance cung cấp các tùy chọn cho vay linh hoạt, lãi suất cố định và VIP với lãi suất được cập nhật mỗi phút. Các khoản vay lãi suất linh hoạt bắt đầu từ 1 USD bằng tiền mã hóa, với tài sản thế chấp đăng ký vào các sản phẩm Simple Earn tiếp tục kiếm phần thưởng trong khi đảm bảo khoản vay. Các khoản vay USDC lãi suất cố định có sẵn ở mức 7,8% trong 30 ngày, với tối thiểu 50.000 USDC.
Coinbase ra mắt chương trình cho vay của mình thông qua giao thức Morpho trên mạng Base vào cuối năm 2025. Người dùng có thể vay tới 1 triệu USD bằng USDC sử dụng Bitcoin hoặc Bitcoin bọc làm tài sản thế chấp. Dịch vụ này có sẵn cho hầu hết khách hàng Hoa Kỳ.
Khung pháp lý SEC và Mẫu 1099-DA của IRS Gia tăng Yêu cầu Tuân thủ
Ở hầu hết các khu vực pháp lý, vay tiền dựa trên tiền mã hóa không phải là sự kiện chịu thuế vì người vay không bán hoặc nhận ra lợi nhuận. Các đợt thanh lý bắt buộc sẽ chịu thuế nếu tài sản thế chấp bị bán.
Đối với người cho vay, việc nhận token sinh lợi suất, chẳng hạn như aTokens trên Aave, có thể cấu thành một giao dịch hoán đổi chịu thuế tại một số khu vực pháp lý. Khung pháp lý đang phát triển của SEC và các yêu cầu báo cáo được đề xuất theo Mẫu 1099-DA của IRS sẽ gia tăng nghĩa vụ tuân thủ cho cả nền tảng và người dùng.
Aave V4 Dự Kiến Ra Mắt Năm 2026 Với Kiến trúc Hub-and-Spoke
Aave V4 dự kiến ra mắt vào năm 2026 với kiến trúc hub-and-spoke hợp nhất thanh khoản trên các triển khai. Quan hệ đối tác tổ chức của Morpho đang mở rộng. Nguồn cung lưu hành USDS được dự báo gần như tăng gấp đôi lên 20,6 tỷ USD trong năm nay, theo ước tính ngành.
Câu hỏi thường gặp
Làm thế nào để cho vay tiền mã hóa kiếm lãi?
Cho vay tiền mã hóa tạo ra lợi suất bằng cách kết nối người gửi tiền cung cấp tài sản với người vay ký quỹ tiền mã hóa có thế chấp quá mức và trả lãi, với lãi suất được xác định theo thuật toán trong DeFi hoặc theo chính sách nền tảng trong CeFi.
Các nền tảng cho vay DeFi tốt nhất năm 2026 là gì?
Aave V3 dẫn đầu với hơn 14,5 tỷ USD TVL tính đến giữa năm 2026; Morpho theo sau với hơn 10 tỷ USD và kiến trúc vault mô-đun; và Compound V3 nắm giữ khoảng 2 tỷ USD với hồ sơ bảo mật không bị phá vỡ qua mọi sự kiện căng thẳng DeFi lớn.
