Sở giao dịch quyền chọn Chicago ra mắt nền tảng Predicts, niêm yết hợp đồng quyền chọn nhị phân đầu tiên

Sở giao dịch quyền chọn Chicago (CBOE) ngày 23/6 công bố ra mắt bộ sản phẩm thị trường dự đoán “Cboe Predicts”: các sản phẩm đầu tiên là hợp đồng quyền chọn nhị phân dựa trên chỉ số S&P 500 mini (XSP), với mã hợp đồng lần lượt là XSPBW và XSPBX. Hiện các hợp đồng này đã được niêm yết trên Interactive Brokers; Charles Schwab dự kiến sẽ triển khai trong vài tháng tới.

Cboe Predicts ra mắt đầu tiên: Quyền chọn nhị phân XSPBW và XSPBX, đã có trên Interactive Brokers

Theo thông báo chính thức của Cboe, XSPBW và XSPBX là hai hợp đồng niêm yết đầu tiên thuộc bộ Cboe Predicts, đều dựa trên chỉ số S&P 500 mini (XSP). Hiện hợp đồng đã bắt đầu được giao dịch trên Interactive Brokers. Charles Schwab dự kiến triển khai trong vài tháng tới (giám đốc dịch vụ giao dịch của Charles Schwab, James Kostulias, cho biết trong tuyên bố: “Chúng tôi dự định trong vài tháng tới, dựa trên nhu cầu của khách hàng đối với nền tảng hiện có và các nhà giao dịch đang hoạt động, sẽ cung cấp cho khách hàng các hợp đồng quyền chọn nhị phân này.”), các nền tảng môi giới bán lẻ khác cũng sẽ lần lượt theo sau. Tất cả hợp đồng đều được bù trừ tập trung qua OCC.

Mike Hansen, Giám đốc điều hành dịch vụ bù trừ và thanh toán của OCC, cho biết: “OCC đã sẵn sàng áp dụng cơ sở hạ tầng bù trừ tương đương và hệ thống quản lý rủi ro cho giao dịch quyền chọn nhị phân mới.”

Cơ chế thanh toán quyền chọn nhị phân XSP: Đạt điều kiện trả 100 USD, không thì trả 0 USD

Theo thông báo chính thức của Cboe, quyền chọn nhị phân XSP của Cboe Predicts áp dụng cấu trúc thanh toán như sau:

Vị thế “Có”: Nếu giá thanh toán chỉ số XSP bằng hoặc cao hơn mức được chỉ định, trả 100 USD; nếu không thì trả 0 USD;

Vị thế “Không”: Nếu giá thanh toán chỉ số XSP thấp hơn mức được chỉ định, trả 100 USD; nếu không thì trả 0 USD.

Nhà giao dịch có thể thể hiện quan điểm về giá đóng cửa của XSP bằng cách lập vị thế “Có” hoặc “Không”. Cboe cũng đồng thời ra mắt trung tâm tài nguyên thị trường dự đoán và khóa học liên quan tại Options Institute (hơn 40 năm lịch sử), nhằm giúp nhà giao dịch nắm dần khái niệm về quyền chọn.

Charles Schwab dự kiến lên sàn, khung QSB cho phép giao dịch chênh lệch giá theo chiều dọc cho các phiên bản sau

Theo thông cáo của Cboe, Charles Schwab dự kiến triển khai trong vài tháng tới các hợp đồng quyền chọn nhị phân này, thuộc nhóm kế hoạch đã có khung thời gian rõ ràng nhưng ngày niêm yết cụ thể vẫn chưa được công bố.

Ngoài ra, trong các phiên bản tương lai, Cboe dự kiến triển khai giao dịch chênh lệch giá theo chiều dọc của XSP thông qua khung “Quoted Spread Book (QSB)” mà Cboe đang nộp đơn xin cấp bằng sáng chế, với mục tiêu giúp các nhà giao dịch đã quen với cấu trúc “Có/Không” dần tiếp cận các chiến lược quyền chọn nâng cao hơn. Khung QSB và chức năng chênh lệch giá theo chiều dọc thuộc kế hoạch cho các phiên bản sau, hiện chưa được ra mắt.

Câu hỏi thường gặp

Cboe Predicts khác gì so với các nền tảng thị trường dự đoán như Kalshi và Polymarket?

Theo thông báo chính thức của Cboe, hợp đồng dự đoán dựa trên XSP của Cboe Predicts là “quyền chọn chứng khoán” được quản lý, được giao dịch trong cùng khung quản lý với quyền chọn niêm yết tại Mỹ, bù trừ tập trung thông qua OCC, cung cấp tính thanh khoản theo cấp tổ chức, tính minh bạch và giám sát thị trường. Kalshi và Polymarket là các nền tảng không thuộc sàn giao dịch truyền thống; cơ cấu tuân thủ và cơ chế bù trừ của họ khác với mô hình sàn giao dịch truyền thống của Cboe.

Rủi ro của quyền chọn nhị phân XSP khác gì so với quyền chọn truyền thống?

Theo giải thích của Cboe, quyền chọn nhị phân XSP áp dụng cấu trúc thanh toán cố định: mỗi hợp đồng cuối cùng sẽ trả hoặc 100 USD (thành công) hoặc 0 USD (thất bại), và cả khoản lỗ tối đa lẫn lợi nhuận tối đa đều đã được biết ngay khi mua. Cboe nhấn mạnh thiết kế này giúp xác định rõ rủi ro và đồng thời tung ra các tài nguyên giáo dục chuyên biệt để hướng dẫn nhà giao dịch tham gia một cách có trách nhiệm.

Charles Schwab có kế hoạch lên sàn với mốc thời gian cụ thể không?

Theo tuyên bố của James Kostulias, giám đốc dịch vụ giao dịch của Charles Schwab, trong thông cáo tin tức của Cboe, Charles Schwab “dự kiến trong vài tháng tới” sẽ triển khai các hợp đồng quyền chọn nhị phân này, nhưng không cung cấp ngày triển khai cụ thể. Interactive Brokers đã được triển khai trước; các nền tảng môi giới bán lẻ khác cũng sẽ lần lượt cung cấp dịch vụ.