CFTC dỡ bỏ nghĩa vụ báo cáo hoán đổi đối với các nhà điều hành thị trường dự đoán trên toàn nước Mỹ

Ủy ban Giao dịch Hợp đồng Tương lai Hàng hóa (CFTC) đã ban hành một thư “no-action” theo diện rộng trong tuần này, miễn cho các nhà vận hành thị trường dự đoán khỏi nghĩa vụ báo cáo dữ liệu swap và lưu trữ hồ sơ liên quan đến các hợp đồng sự kiện được bảo đảm đầy đủ.

• Các ý chính:
• • Ban phụ trách Giám sát Thị trường của CFTC đã ban hành thư “no-action” theo diện rộng vào ngày 13/5/2026, bao phủ toàn bộ yêu cầu báo cáo dữ liệu swap đối với hợp đồng sự kiện.
• • Quyết định này miễn cho DCMs, DCOs và các bên tham gia khỏi nhiệm vụ báo cáo SDR, giúp giảm chi phí tuân thủ trên toàn các nhà khai thác thị trường dự đoán.
• • Các tổ chức mới muốn được hưởng sự miễn tương tự có thể đề nghị đưa vào phụ lục của thư “no-action”, trong đó CFTC phát tín hiệu rằng sẽ áp dụng đối xử đồng nhất trong thời gian tới.

CFTC ban hành thư “no-action” theo diện rộng, cắt giảm báo cáo SDR đối với hợp đồng sự kiện

Ban Giám sát Thị trường và Ban Thanh toán & Rủi ro của CFTC đã công bố chung quan điểm. Hai ban này cho biết họ sẽ không khuyến nghị tiến hành hành động thực thi đối với các thị trường hợp đồng được chỉ định, tổ chức thanh toán bù trừ phái sinh hoặc các bên tham gia, vì không báo cáo dữ liệu giao dịch hợp đồng sự kiện cho các kho lưu trữ dữ liệu swap.

Sự miễn trừ “no-action” này cũng bao phủ các yêu cầu lưu trữ hồ sơ lẽ ra sẽ áp dụng theo các quy định swap hiện hành. CFTC nêu rõ quan điểm này chỉ áp dụng trong phạm vi các điều khoản được nêu trong thư được ban hành ngày 13/5.

Các cơ quan quản lý giải thích rằng quyết định được đưa ra để đáp ứng các yêu cầu lặp lại từ DCMs và DCOs nhằm liệt kê và thanh toán bù trừ các hợp đồng sự kiện. Nhiều nhà vận hành đã nộp các đề nghị riêng lẻ tìm kiếm sự miễn trừ tương tự, khiến cơ quan này hợp nhất cách tiếp cận.

Image source: CFTC letter. Các ban cho biết họ kỳ vọng sẽ có nhiều yêu cầu tiếp theo. Một số yêu cầu đó dự kiến sẽ đề nghị điều chỉnh các vị trí “no-action” trước đó, tính đến các thay đổi trong lệnh chỉ định DCM, các DCO mới tham gia vào lĩnh vực này và các diễn biến khác của thị trường.

Bằng việc ban hành một vị trí “no-action” theo diện rộng duy nhất, cơ quan quản lý hàng hóa và phái sinh nhằm giảm gánh nặng hành chính cho cả các cơ quan quản lý lẫn các bên tham gia thị trường. Cấu trúc này loại bỏ nhu cầu cơ quan phải phát hành các thư riêng lẻ lặp đi lặp lại mỗi khi một thực thể mới tìm kiếm cùng một sự miễn trừ.

Khung mới bao phủ tất cả các thực thể trước đây đã nhận được thư “no-action” về báo cáo dữ liệu hợp đồng sự kiện. Các bên thụ hưởng trước đó vẫn được bao phủ mà không cần nộp lại.

Các thực thể muốn liệt kê hoặc thanh toán bù trừ các hợp đồng tương tự trong tương lai có thể đề nghị được đưa vào thư. Nếu các ban phê duyệt, tên của người nộp đơn sẽ được thêm vào một phụ lục đính kèm trong thư của CFTC.

CFTC cho biết cách tiếp cận bằng phụ lục giúp đảm bảo đối xử nhất quán giữa các ứng viên mới và những người đã nhận thư cá nhân trước đó. Các cơ quan quản lý mô tả mục tiêu là tinh gọn quy trình nhằm xử lý các yêu cầu trong tương lai.

Trong hai năm qua, thị trường dự đoán đã thu hút sự chú ý ngày càng tăng từ các cơ quan quản lý liên bang. Các nền tảng như Polymarket và Kalshi cho phép người dùng giao dịch theo kết quả của các sự kiện chính trị, kinh tế và các sự kiện thực tế khác, điều này đã thúc đẩy các cơ quan quản lý làm rõ cách các hợp đồng sự kiện được xếp vào khuôn khổ luật phái sinh hiện hành.

Thư “no-action” không làm thay đổi tình trạng pháp lý nền tảng của các hợp đồng sự kiện. Thư này thu hẹp phạm vi các nghĩa vụ báo cáo mà CFTC sẽ chủ động thực thi, trong khi khung quản lý rộng hơn tiếp tục được phát triển. Tháng trước, Chủ tịch CFTC Michael Selig cho biết với các nhà lập pháp rằng cơ quan này sử dụng các công cụ AI của Microsoft để giám sát các thị trường dự đoán.

Các nhà khai thác nằm ngoài các điều khoản của thư sẽ không được bao phủ và không thể cho rằng mình được bảo vệ tương tự. CFTC cho biết các thực thể trong tình trạng đó cần nộp một đề nghị trực tiếp để được thêm vào phụ lục.

Thư này định vị CFTC là cơ quan quản lý liên bang chính chịu trách nhiệm quản lý cấu trúc tuân thủ đối với các thị trường dự đoán hoạt động tại Hoa Kỳ, ít nhất là trong giai đoạn hiện tại. Thư được ban hành trong bối cảnh hàng chục bang đang xung đột với CFTC tại tòa án về việc ai nắm quyền quản lý trong toàn bộ lĩnh vực thị trường dự đoán.