Chỉ báo Bull/Bear của BofA tăng mạnh lên 9,6 sau khi Hartnett kêu gọi chuyển từ tài sản rủi ro sang các lựa chọn phòng thủ

Theo chiến lược gia trưởng của Bank of America Michael Hartnett vào ngày 19 tháng 7, chỉ báo bull/bear nội bộ của ngân hàng đã tăng vọt lên 9,6, chạm mức cực trị cao nhất trong lịch sử. Hartnett cho rằng sự lạc quan của nhà đầu tư dựa trên bốn giả định cốt lõi: không có “hạ cánh cứng” của kinh tế, không có thêm các đợt tăng lãi suất của Fed, không có cắt giảm chi tiêu vốn cho AI và không có khả năng đảng Dân chủ giành thế “quét sạch” trong cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ. Dòng tiền quỹ mới nhất đã xác nhận mức hưng phấn thái cực của thị trường: cổ phiếu Mỹ ghi nhận 55,8 tỷ USD dòng tiền ròng chảy vào, trong khi quỹ thị trường tiền tệ chứng kiến dòng rút ra mạnh 119,6 tỷ USD theo tuần — mức rút tiền mặt lớn nhất kể từ tháng 4 năm 2026; nhóm cổ phiếu công nghệ ghi nhận 48,8 tỷ USD dòng tiền vào trong ba tuần, mức cao kỷ lục.

Hartnett khuyến nghị rút khỏi các tài sản rủi ro và chuyển sang trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn dài (long-duration), các ngành phòng thủ, cổ phiếu trả cổ tức cao và đồng USD. Ông nêu ETF Magnificent Seven (MAGS) là chỉ báo then chốt: nếu giảm xuống dưới 65 USD có thể gây áp lực trên diện rộng các nhóm mang tính chu kỳ, trong khi vượt lên trên 70 USD có thể báo hiệu cơ hội quay trở lại. Rủi ro đuôi quan trọng nằm ở khả năng các công ty công nghệ vốn hóa cực lớn cắt giảm chi tiêu vốn cho AI nhưng không tạo ra các đỉnh mới, từ đó có thể gây thua lỗ mạnh trên các tài sản tăng trưởng và kích hoạt các vị thế short trên diện rộng ở các ngân hàng, công ty môi giới và nhóm công nghiệp.