Bitcoin Puell Multiple giảm xuống 0,74 khi doanh thu của thợ đào suy giảm

Chỉ báo Puell Multiple của Bitcoin đã giảm xuống 0,74, theo nhà phân tích CryptoQuant Axel Adler Jr. Sự sụt giảm phản ánh doanh thu của thợ đào giảm đi sau đợt giá của tiền mã hóa đi xuống, diễn ra sau khi đạt đỉnh vào giữa năm 2025. Puell Multiple đo tỷ lệ giữa giá trị USD hằng ngày của các token Bitcoin mới được đúc và đường trung bình động 365 ngày của cùng chỉ số, đóng vai trò là chỉ báo quan trọng về mức thu nhập của thợ đào so với các chuẩn mực lịch sử.

Chỉ báo Puell Multiple đo doanh thu thợ đào so với mức trung bình lịch sử

Puell Multiple theo dõi tỷ lệ giữa giá trị USD hằng ngày của các token mới được đúc và đường trung bình động 365 ngày của cùng chỉ số. Nguồn cung được đúc trên blockchain khi thợ đào thêm một khối và nhận phần thưởng khối tương ứng. Nguồn cung mới phát hành này chiếm phần lớn doanh thu của thợ đào BTC.

Khi giá trị chỉ báo lớn hơn 1, thợ đào đang nhận doanh thu từ trợ cấp khối cao hơn so với mức trung bình của năm trước. Các giá trị dưới 1 cho thấy các trình xác thực nhận ít hơn mức chuẩn. Trợ cấp khối bao gồm một giá trị BTC cố định được phân phối với tốc độ tương đối đều theo thời gian, khiến giá USD của tài sản trở thành biến số chính.

Mức đọc hiện tại 0,74 cho thấy thợ đào kiếm được ít hơn chuẩn lịch sử

Adler Jr đã chia sẻ một biểu đồ thể hiện đường trung bình động 30 ngày của Bitcoin Puell Multiple trong suốt thập kỷ qua. Chỉ số đã vọt lên mức cao vào giữa năm 2025 nhưng đang giảm kể từ đó. Giá trị hiện tại 0,74 nghĩa là thợ đào đang tạo ra ít hơn 75% mức thu nhập bình thường của họ trong 365 ngày qua.

Bản thân giá của tiền mã hóa đã chuyển sang xu hướng giảm trong giai đoạn này, tác động trực tiếp đến thu nhập của thợ đào. Theo phân tích, Bitcoin đang giao dịch quanh mức 62.800 USD.

Các đáy thị trường giá xuống lịch sử ghi nhận giá trị thấp hơn mức hiện tại

Giá trị Puell Multiple hiện tại là 0,74 không thấp bằng các mức ghi nhận tại đáy của hai chu kỳ thị trường giá xuống gần đây. Biểu đồ cho thấy chỉ số giảm đột ngột vào một số thời điểm trùng với các sự kiện Bitcoin Halving, diễn ra khoảng mỗi bốn năm và cắt giảm vĩnh viễn trợ cấp khối đúng một nửa.

FAQ

Bitcoin Puell Multiple là gì và 0,74 cho thấy điều gì?

Puell Multiple đo tỷ lệ giữa giá trị USD hằng ngày của các token Bitcoin mới được đúc và đường trung bình động 365 ngày của cùng chỉ số. Giá trị 0,74 nghĩa là thợ đào hiện đang kiếm được ít hơn 75% mức thu nhập bình thường của họ trong 365 ngày qua.

Vì sao Puell Multiple giảm sau giữa năm 2025?

Chỉ số giảm vì giá Bitcoin đã chuyển sang xu hướng giảm trong giai đoạn này. Do trợ cấp khối liên quan đến một giá trị BTC cố định được phân phối với tốc độ tương đối đều theo thời gian, nên giá USD của tài sản là biến số chính tác động đến doanh thu của thợ đào.