Phân tích chỉ báo NUPL của Bitcoin tiết lộ mô hình đáy lịch sử qua bốn chu kỳ

Một báo cáo phân tích của CryptoQuant chỉ ra rằng Bitcoin có thể tiếp tục giảm dựa trên chỉ báo Lãi/Lỗ Thuần Chưa Thực Hiện (NUPL), hiện đang ở mức 0,158. Phân tích chỉ ra đường trung bình động hàm mũ (EMA) 100 ngày vẫn duy trì trên 0 là yếu tố then chốt, vì các đáy chu kỳ lịch sử của Bitcoin luôn hình thành khi chỉ số này giảm xuống dưới 0. Báo cáo xem xét bốn đáy thị trường trước đây từ năm 2011 đến 2022, ghi nhận xu hướng giảm dần mức độ sâu hơn qua mỗi chu kỳ khi tiền điện tử này trưởng thành.

Chỉ báo NUPL Bitcoin ghi nhận 0,158 với đường trung bình 30 ngày và 100 ngày phân kỳ

Báo cáo phân tích của CryptoQuant mô tả chỉ số NUPL hiện tại của Bitcoin ở mức 0,158. Đường trung bình động NUPL 30 ngày đã giảm xuống 0,155, trong khi EMA 100 ngày ở mức 0,215. Phân tích lưu ý rằng với đường trung bình 30 ngày nằm dưới đường trung bình 100 ngày, một đáy chu kỳ sẽ yêu cầu EMA 100 ngày cũng giảm xuống dưới 0. EMA NUPL 100 ngày vẫn chưa giảm xuống dưới 0, một ngưỡng mà nhà phân tích xác định là có ý nghĩa lịch sử đối với sự hình thành đáy.

Các đáy Bitcoin lịch sử xảy ra khi EMA NUPL 100 ngày giảm xuống dưới 0

Báo cáo phân tích ghi lại bốn lần EMA NUPL 100 ngày của Bitcoin giảm xuống dưới 0, mỗi lần đánh dấu một đáy chu kỳ. Lần đầu tiên xảy ra vào cuối năm 2011 khi Bitcoin giao dịch gần 2 USD. Lần thứ hai xảy ra vào tháng 1 năm 2015 ở mức 182 USD. Đáy thứ ba hình thành trong thị trường gấu năm 2018, với Bitcoin đạt 3.206 USD vào tháng 12 năm 2018. Ví dụ gần đây nhất xảy ra tại đáy FTX tháng 11 năm 2022, khi Bitcoin giao dịch ở mức 15.792 USD.

Báo cáo cho biết: "Mỗi lần EMA 100 ngày của NUPL giảm xuống dưới 0, Bitcoin đã hình thành một đáy chu kỳ: cuối năm 2011 (đáy gần 2 USD), tháng 1 năm 2015 (182 USD), thị trường gấu năm 2018 (3.206 USD vào tháng 12 năm 2018) và đáy FTX năm 2022 (15.792 USD vào tháng 11 năm 2022)."

Nhà phân tích ghi nhận xu hướng giảm mức độ nghiêm trọng qua bốn chu kỳ thị trường Bitcoin

Nhà phân tích của CryptoQuant nhận thấy mỗi lần giảm NUPL đều nông hơn chu kỳ trước. Chu kỳ 2011 ghi nhận mức giảm -0,58, tiếp theo là -0,22 vào năm 2015, với cả năm 2019 và 2022 đều ghi nhận khoảng -0,15. Báo cáo cho rằng mô hình này là do sự trưởng thành của Bitcoin: "Mỗi lần giảm NUPL đều nông hơn lần trước: -0,58 vào năm 2011, -0,22 vào năm 2015 và khoảng -0,15 vào cả năm 2019 và 2022. Điều này dường như phù hợp với sự trưởng thành của BTC."

Nhà phân tích lưu ý rằng bốn chu kỳ trước đã hình thành một mô hình nhưng nhấn mạnh rằng điều này không tạo thành sự chắc chắn. Báo cáo kết luận rằng chỉ báo NUPL vẫn chưa đạt đến mức thấp nhất từ các thị trường gấu trước đây. Nhà phân tích nói thêm: "Vì chu kỳ này có xu hướng giảm dần mức độ nghiêm trọng của sự sụt giảm so với các chu kỳ trước, cũng có khả năng hình thành đáy mà không cần giảm xuống các mức trước đây."

Câu hỏi thường gặp

Chỉ số NUPL Bitcoin hiện tại theo nhà phân tích CryptoQuant là bao nhiêu? Báo cáo phân tích của CryptoQuant cho biết chỉ số NUPL của Bitcoin hiện ở mức 0,158, với đường trung bình động NUPL 30 ngày ở mức 0,155 và EMA 100 ngày ở mức 0,215.

Khi nào Bitcoin hình thành các đáy chu kỳ dựa trên EMA NUPL 100 ngày giảm xuống dưới 0? Theo báo cáo phân tích, Bitcoin đã hình thành các đáy chu kỳ khi EMA NUPL 100 ngày giảm xuống dưới 0 vào cuối năm 2011 (gần 2 USD), tháng 1 năm 2015 (182 USD), tháng 12 năm 2018 (3.206 USD) và tháng 11 năm 2022 (15.792 USD).

Mức giảm NUPL của Bitcoin đã thay đổi như thế nào qua các chu kỳ thị trường? Báo cáo phân tích ghi nhận rằng các mức giảm NUPL đã trở nên nông hơn dần: -0,58 vào năm 2011, -0,22 vào năm 2015 và khoảng -0,15 vào cả năm 2019 và 2022, mà nhà phân tích cho là do sự trưởng thành của Bitcoin.