Bitcoin ETF $649M ghi nhận dòng tiền rút ra, mức lớn nhất kể từ tháng 1

Các quỹ ETF Bitcoin giao ngay tại Mỹ ghi nhận dòng tiền ròng rút ra (net outflows) 648,6 triệu USD trên 7 quỹ vào thứ Hai, đánh dấu mức rút ròng trong 1 ngày lớn nhất kể từ ngày 29 tháng 1. Theo dữ liệu của SoSoValue, mức rút ròng này đã kéo dài tổng mức rút ròng của tuần trước lên 1 tỷ USD, qua đó chấm dứt chuỗi 6 tuần tăng ròng. Các dòng rút ra phản ánh tâm lý “phòng thủ rủi ro” (risk-off) của tổ chức, được thúc đẩy bởi hoạt động chốt lời, bất ổn vĩ mô và việc lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ tăng lên, theo Dominick John, nhà phân tích tại Zeus Research. Bitcoin đã giảm xuống dưới 77.000 USD vào cuối tuần, chịu tác động bởi căng thẳng Mỹ–Iran được nối lại và giá dầu tăng, làm dấy lên lo ngại lạm phát, qua đó góp phần tạo nên đợt giảm rủi ro ở các nhà đầu tư tổ chức.

## Phân rã dòng tiền rút khỏi ETF

IBIT của BlackRock dẫn đầu với 448,3 triệu USD rút ra, theo sau là ARKB của Ark & 21Shares ở 109,6 triệu USD và FBTC của Fidelity ở 63,4 triệu USD. Các quỹ của Bitwise, VanEck, Invesco và Franklin Templeton cũng ghi nhận dòng tiền âm trong ngày.

## Bối cảnh thị trường và động lực vĩ mô

John cho biết lợi suất Trái phiếu Kho bạc Mỹ cao hơn đã thúc đẩy dòng tiền rút khỏi ETF khi thanh khoản toàn cầu thắt chặt và lợi suất “phi rủi ro” trở nên hấp dẫn hơn. Kết hợp với nỗi lo lạm phát, môi trường vĩ mô này đã kích hoạt đợt giảm rủi ro ngắn hạn trong nhóm nhà đầu tư tổ chức. Theo nhà phân tích, Bitcoin đang tích lũy quanh vùng hỗ trợ quan trọng 76.000–77.000 USD.

Các stablecoin chủ đạo, dẫn đầu bởi USDT và USDC, đã mở rộng vốn hóa thị trường, cho thấy thanh khoản đứng ngoài đang được tích lũy và sẵn sàng cho các cơ hội mua khi giá điều chỉnh nếu giá quay lại các mốc hỗ trợ quan trọng, John nhận định.

## Quan điểm của nhà phân tích

Domiick John mô tả các dòng rút ra phản ánh “động thái phòng thủ rủi ro của tổ chức trong ngắn hạn”, đồng thời lưu ý rằng “các tổ chức vẫn hoạt động nhưng mang tính chiến thuật hơn, dùng ETF như công cụ thanh khoản để quản lý mức phơi nhiễm”. Ông cho biết thêm rằng “dòng tiền hiện phụ thuộc vào lãi suất và biến động, trong khi vốn vẫn đứng ngoài”.

Andri Fauzan Adziima, giám đốc nghiên cứu tại Bitrue Research Institute, cho rằng biến động trong ngắn hạn đang ở mức cao nhưng đợt giảm được xem là “tiêu hóa lành mạnh trong xu hướng tăng rộng hơn”. Các nhà phân tích khuyến nghị theo dõi tín hiệu từ Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang mới Kevin Warsh về lạm phát, lãi suất và định hướng chính sách.