BIS Cảnh Báo Việc Phân mảnh Quy Định Stablecoin Toàn Cầu Sẽ Thúc Đẩy Arbitrage và Làm Phân mảnh Các Thị Trường Xuyên Biên Giới

Tin nhắn Gate News, ngày 20 tháng 4 — Giám đốc điều hành Ngân hàng Thanh toán Quốc tế (BIS) Pablo Hernandez de Cos cảnh báo hôm thứ Ba rằng các quy định stablecoin khác nhau giữa các quốc gia là một mối đe dọa đáng kể đối với các thị trường xuyên biên giới và không thể tránh khỏi việc sẽ bùng phát các cơ hội arbitrage. BIS, thường được gọi là ngân hàng trung ương của các ngân hàng trung ương, từ lâu đã tỏ ra hoài nghi đối với stablecoin dù chúng được neo giá 1:1 với đồng đô la Mỹ.

Hernandez de Cos thừa nhận rằng giá trị thị trường stablecoin tăng lên phản ánh nhu cầu thực sự đối với các công cụ giống tiền trong crypto, nhưng cảnh báo rằng các cấu trúc hiện tại vẫn chưa đủ để sử dụng rộng rãi như một công cụ thanh toán. Ông nhấn mạnh rằng stablecoin hoạt động tương tự như mô hình ngân hàng hẹp, trong đó tiền gửi được bảo đảm bằng các tài sản thanh khoản an toàn như dự trữ của ngân hàng trung ương hoặc chứng khoán chính phủ. Sự thay đổi này có thể làm suy yếu mối quan hệ truyền thống giữa huy động tiền gửi và cho vay, buộc nhiều khoản cho vay của khu vực tư nhân phải xuất phát từ các tổ chức tài chính phi ngân hàng (NBFIs) thay vì các ngân hàng truyền thống — một mối lo ngại vì NBFIs về mặt lịch sử có xu hướng làm giảm cho vay mạnh hơn so với ngân hàng trong các cuộc khủng hoảng tài chính. Hernandez de Cos cũng cảnh báo rằng các đợt tăng đột biến rút tiền có thể buộc các tổ chức phát hành phải nhanh chóng thanh lý tài sản dự trữ, từ đó có thể làm bất ổn thị trường và kích hoạt căng thẳng mang tính hệ thống nếu họ rút giảm tiền gửi tại ngân hàng.

Về các lo ngại liên quan đến quản lý và chủ quyền, Hernandez de Cos nhấn mạnh rằng các blockchain công khai và ví không do bên cung cấp lưu ký thường hoạt động ngoài các khuôn khổ quản lý tiêu chuẩn và thiếu các kiểm tra biết khách hàng (KYC) phù hợp, tạo ra các lỗ hổng trong phòng chống rửa tiền và chống tài trợ khủng bố (AML/CFT). Mặc dù các nhà phát hành stablecoin lớn có thể đóng băng và đốt số tiền liên quan đến các đối tượng xấu đã biết, người dùng phi pháp vẫn tiếp tục tìm ra các phương thức mới để chuyển tiền. Ông nhấn mạnh rằng việc áp dụng stablecoin quy mô lớn có thể làm suy yếu chủ quyền tiền tệ và các biện pháp kiểm soát dòng vốn, đặc biệt ở những quốc gia mà cư dân không có khả năng tiếp cận dễ dàng với các tài khoản đô la, và hoạt động stablecoin xuyên biên giới thường vượt khỏi tầm với của các cơ quan quản lý riêng lẻ.