Binance Research công bố biểu đồ BTC theo tuần: số dư sàn giảm xuống mức thấp nhất trong 6 năm, 500.000 coin vĩnh viễn rời khỏi giao dịch

Binance Research vào ngày 18 tháng 5 đã công bố phân tích theo biểu đồ tuần, với bốn tín hiệu on-chain cùng hướng tới một kết luận: nguồn cung Bitcoin đang dần thắt chặt, áp lực bán đã cạn kiệt. Khoảng 60% BTC đã không di chuyển trong hơn 1 năm; tỷ lệ giá trị của người nắm giữ ngắn hạn và dài hạn rơi xuống đáy trong ngắn hạn lẫn dài hạn. Số dư trên sàn giảm về mức thấp nhất trong 6 năm là 15,0%. Khoảng 500.000 BTC đã rời khỏi sàn vĩnh viễn, và tỷ lệ STH MVRV của người nắm giữ ngắn hạn đã quay trở lại mức 1,0.

Tín hiệu 1: Xác nhận dữ liệu tỷ lệ ngủ yên dài hạn

Theo dữ liệu của Binance Research xác nhận:

Tỷ lệ ngủ yên hiện tại: khoảng 60% nguồn cung BTC không có chuyển dịch trong hơn 1 năm

So sánh lịch sử: cùng kỳ năm 2012 là 27%

Đỉnh lịch sử: đạt 69,5% vào tháng 1/2024, trùng thời điểm phê duyệt ETF Bitcoin giao ngay

Trạng thái hiện tại: sau khi ETF được phê duyệt đã xuất hiện áp lực bán, nhưng tỷ lệ ngủ yên dài hạn vẫn duy trì gần mức đỉnh lịch sử

Binance Research cho biết, việc tỷ lệ ngủ yên dài hạn vẫn giữ ở mức cao cho thấy “niềm tin của người nắm giữ dài hạn đối với Bitcoin vẫn rất vững”.

Tín hiệu 2: Xác nhận dữ liệu tỷ lệ SLRV

Theo Binance Research xác nhận:

Trạng thái hiện tại: SLRV (tỷ lệ giá trị của người nắm giữ ngắn hạn và dài hạn) đang chìm sâu trong vùng đáy lịch sử

Cấu trúc thị trường: nguồn cung do người nắm giữ dài hạn chi phối; nhà đầu cơ ngắn hạn hầu như đã rời đi

Mẫu hình lịch sử: Binance Research xác nhận rằng, đáy của mỗi chu kỳ thị trường trong quá khứ đều đồng bộ xuất hiện khi SLRV bước vào vùng đáy

Tín hiệu 3: Xác nhận dữ liệu số dư trên sàn

Theo Binance Research xác nhận:

Đỉnh trong giai đoạn COVID: 17,6%

Số dư hiện tại: 15,0%

Số lượng rời khỏi: khoảng 500.000 BTC đã vĩnh viễn rời khỏi sàn

Nguồn cung người bán sẵn có: giảm xuống mức thấp nhất trong 6 năm

Tín hiệu 4: Xác nhận dữ liệu tỷ lệ STH MVRV

Theo Binance Research xác nhận:

Từ tháng 11/2024 đến nay: tỷ lệ STH MVRV phần lớn thời gian duy trì dưới 1,0, dần làm dịu áp lực bán

Mẫu hình lịch sử: Binance Research cho biết động thái này trong lịch sử trùng khớp với đáy của chu kỳ

Trạng thái hiện tại: tỷ lệ STH MVRV đã quay trở lại mức 1,0

Binance Research cho biết, việc quay trở lại mức 1,0 “đánh dấu việc người nắm giữ ngắn hạn bắt đầu tái thiết lợi nhuận chưa thực hiện”, đồng thời xác nhận “tích lũy lợi nhuận hiện tại vẫn đang ở giai đoạn sớm”.

Câu hỏi thường gặp

Tỷ lệ SLRV là gì, Binance Research dùng nó để nhận diện vị trí thị trường như thế nào?

SLRV (Short-Long Term Realized Value) là tỷ lệ giữa giá trị đã thực hiện của người nắm giữ ngắn hạn và người nắm giữ dài hạn. Theo phân tích của Binance Research, SLRV chìm sâu trong vùng đáy cho thấy tâm lý thị trường đang ảm đạm; đồng thời trong quá khứ, mỗi lần đáy chu kỳ đều đi kèm việc tỷ lệ này bước vào vùng đáy, khi đó người nắm giữ dài hạn là lực chi phối nguồn cung.

Số dư trên sàn của BTC giảm xuống 15,0% có ý nghĩa gì?

Theo dữ liệu của Binance Research, số dư trên sàn giảm từ đỉnh 17,6% trong giai đoạn COVID xuống hiện tại còn 15,0%, nghĩa là khoảng 500.000 BTC đã rời khỏi sàn vĩnh viễn. Khi nguồn cung người bán sẵn có hạ xuống mức thấp nhất trong 6 năm, lượng Bitcoin có thể bị bán ra trên thị trường công khai bị thu hẹp đáng kể.

STH MVRV quay trở lại 1,0 phản ánh trạng thái thị trường nào?

Theo phân tích của Binance Research, việc STH MVRV duy trì dưới 1,0 nghĩa là người nắm giữ ngắn hạn nhìn chung đang chịu lỗ trên sổ sách, trong khi áp lực bán được giảm bớt. Việc quay trở lại mức 1,0 nghĩa là lợi nhuận trên sổ sách của người nắm giữ ngắn hạn quay về điểm cân bằng (giá trị thị trường bằng giá trị đã thực hiện); khi đó người nắm giữ ngắn hạn bắt đầu tái thiết lợi nhuận chưa thực hiện.