ABF đẩy giá sàn sắp đến! Ajinomoto dự kiến tăng giá 30%, ba “ông lớn” bảng mạch Đài Loan lập kỷ lục doanh thu tháng 4 trước tiên

Khi nhu cầu từ AI server và chip cao cấp tiếp tục tăng nóng, ngành tấm ABF (ABF substrate) được chú ý nhiều. Nhà cung cấp màng ABF tăng lớp lớn nhất toàn cầu Nhật Bản, Ajinomoto, gần đây cân nhắc điều chỉnh tăng giá ít nhất 30%, qua đó có thể đẩy giá bảng mạch (tấm nền/cụm tải) tăng 3% đến 6% tổng thể. Tuy nhiên, “ba đại gia tấm nền Đài Loan” gồm Unimicron (3037), King Yuan Electronics (3189) và Nan Ya PCB (8046) ngay từ tháng 4 đã sớm lập đỉnh doanh thu mới.

Giá tấm ABF tiếp tục mạnh lên, khoảng trống cung-cầu có thể kéo dài đến cuối 2027

Báo Công Thương dẫn lời cho biết, cấu trúc nhu cầu AI server đã chuyển từ mua sắm ngắn hạn sang dài hạn hóa, dự kiến sẽ kéo dài khoảng trống cung-cầu tấm ABF đến cuối 2027. Từ quý II năm 2026, giá tấm ABF trung bình nhìn chung đã được điều chỉnh tăng 5% đến 10%, và một số giá hàng sẵn có thể tăng thêm trên 30%.

Về hợp đồng dài hạn, phía khách hàng cũng lần lượt bày tỏ ý định bù đắp/đắp thêm công suất, phản ánh rõ mức độ coi trọng cao về nguồn cung ổn định cho tấm nền cao cấp. Các nhà sản xuất tấm nền Đài Loan dự kiến công suất gần đầy tải trước cuối năm nay; giới trong ngành nhìn chung kỳ vọng giá sẽ tiếp tục tăng thêm trong nửa cuối năm, mức độ sáng sủa của toàn ngành sẽ tiếp tục được nâng cao.

Ajinomoto dự tính tăng giá màng, kéo theo việc chuyển chi phí trong cả chuỗi

Trong chu kỳ tăng giá tấm ABF lần này, một trong những biến số then chốt đến từ đầu vào vật liệu. Truyền thông thị trường cho biết, Ajinomoto (TYO: 2802) đang cân nhắc điều chỉnh tăng giá màng ABF tăng lớp ít nhất 30%. Nếu ước tính theo cơ cấu chi phí của tấm ABF dùng cho AI GPU và ASIC, khi mức tăng giá màng trở thành hiện thực, các nhà sản xuất tấm nền sẽ có thêm không gian điều chỉnh giá tổng thể 3% đến 6%.

Giới trong ngành kỳ vọng, trước áp lực chi phí vật liệu tăng cao, các nhà sản xuất tấm nền chắc chắn sẽ dần chuyển chi phí sang khách hàng cuối cùng, qua đó củng cố tính bền vững cho xu hướng tăng giá lần này.

(Từ bồn cầu đến nhà sản xuất gia vị: AI làm “tràn” giá trị trong chuỗi cung ứng, thúc đẩy những công ty nào?)

Ba “ông lớn” tấm ABF của Đài Loan: doanh thu tháng 4 đạt đỉnh, mức độ và nhịp hưởng lợi khác nhau

Trong bối cảnh kinh tế khởi sắc, ba “ông lớn” tấm nền Đài Loan (tấm ABF) có kết quả doanh thu tháng 4 rất nổi bật. Unimicron Electronics (3037) đứng đầu trong ba công ty với 13,933 tỷ Đài tệ, tăng 27,64% so với cùng kỳ; Nan Ya PCB (8046) ghi nhận 4,451 tỷ Đài tệ, tăng 26,75%; King Yuan Electronics (3189) đạt 4,072 tỷ Đài tệ, tăng đến 39,47%.

Phân tích thị trường cho rằng, nhịp độ và mức hưởng lợi của ba doanh nghiệp trong tương lai sẽ khác nhau. Nan Ya do tỷ trọng tấm BT và tấm ABF không theo hợp đồng dài hạn cao hơn, nên mức linh hoạt trong chu kỳ tăng giá lần này mạnh nhất và dự kiến sẽ là bên được hưởng lợi trực tiếp nhất. King Yuan, do tỷ lệ thẩm thấu của ứng dụng AI tiếp tục tăng, cùng với hoạt động vận hành của công ty con King Stone ổn định, nên thị phần tấm ABF cao cấp có khả năng tiếp tục mở rộng. Unimicron hiện khoảng 70% lượng xuất hàng ABF vẫn chịu phủ bởi hợp đồng dài hạn, nên độ linh hoạt về giá ngắn hạn tương đối bị hạn chế; tuy nhiên thị trường kỳ vọng rằng, khi công nghệ CPO (quang học đóng gói chung) được đưa vào và nhu cầu từ server AI thế hệ mới tăng mạnh, sau khi các hợp đồng dài hạn lần lượt đáo hạn và ký lại, “lợi tức tăng giá” của Unimicron sẽ thể hiện dần theo từng quý.

Diễn biến của nhà sản xuất Hàn Quốc và mức độ chịu đựng của khách hàng quyết định liệu mức tăng ABF có “đi vào thực tế” hay không

Việc tăng giá ở Đài Loan có thể được đẩy tiến thuận lợi hay không vẫn cần theo dõi hai biến số bên ngoài. Thứ nhất là ý muốn “đi theo” của các nhà sản xuất tấm nền Hàn Quốc. Nếu Samsung Electro-Mechanics (Semco), LG Innotek và các doanh nghiệp Hàn Quốc khác đồng loạt điều chỉnh tăng giá, không gian định giá của các nhà sản xuất Đài Loan sẽ vững hơn; ngược lại, nếu các nhà sản xuất Hàn Quốc chọn giữ giá để giành thị phần, có thể xuất hiện việc một phần khách hàng cân nhắc chuyển đơn, từ đó tạo áp lực lên mức tăng giá.

Thứ hai là khả năng chịu đựng của khách hàng chip AI ở đầu cuối. Mức tăng giá tấm nền lần này cuối cùng có “thực hiện được” hay không phụ thuộc vào việc các hãng chip AI chủ chốt như Nvidia, Broadcom, Marvell có sẵn sàng “chi tiền” hay không. Nếu nhu cầu đầu cuối chip AI duy trì mạnh, tỷ lệ chuyển chi phí thành công của các nhà sản xuất tấm nền sẽ tương đối cao; nếu nhu cầu biến động, khoảng trống đàm phán giá giữa hai bên sẽ bị thu hẹp.

Bài viết này sắp có “cơn sóng” tăng giá tấm ABF! Ajinomoto dự tính tăng 30%, ba “ông lớn” tấm nền Đài Loan có doanh thu tháng 4 lập đỉnh trước — lần đầu xuất hiện trên Chuỗi tin ABMedia.