Stripe bác bỏ tin đồn đàm phán mua lại PayPal, nguồn tin thân cận phủ nhận cuộc đàm phán

Theo một báo cáo của truyền thông Mỹ Semafor vào ngày 27 tháng 2, PayPal hiện không đàm phán bán hàng với Stripe hoặc bất kỳ công ty nào khác và không có kế hoạch bán mình. Tuyên bố này mâu thuẫn trực tiếp với những tin đồn vào đầu tuần này. Theo những người quen thuộc với vấn đề này, PayPal đã làm việc với các chủ ngân hàng trong nhiều tháng để chuẩn bị phòng thủ chống lại các hành động tích cực có thể xảy ra của nhà đầu tư hoặc các đề nghị tiếp quản không phổ biến, thay vì tích cực tìm cách bán.

Báo cáo của Semafor: Người trong cuộc phủ nhận tin đồn mua lại Bloomberg

Theo những người quen thuộc với vấn đề được Semafor trích dẫn, quan hệ đối tác của PayPal với các chủ ngân hàng bắt đầu trong nhiệm kỳ của cựu Giám đốc điều hành Alex Chriss. Vào thời điểm đó, giá cổ phiếu của PayPal giảm mạnh, và các giám đốc điều hành lo ngại rằng tình trạng này sẽ khiến công ty gặp rủi ro tiếp quản thụ động, vì vậy họ đã chủ động khởi xướng một quá trình phòng thủ. Alex Chriss đã bị sa thải vào đầu năm nay, và Giám đốc điều hành mới, Enrique Lores, dự kiến sẽ chính thức tiếp quản vào tuần tới. PayPal từ chối bình luận về báo cáo của Semafor và Stripe đã không đưa ra bất kỳ tuyên bố công khai nào liên quan đến báo cáo của Bloomberg hoặc phản bác của Semafor.

Sự khác biệt chính giữa hai báo cáo

Bloomberg (đầu tuần này): Stripe đang xem xét mua lại toàn bộ hoặc một phần hoạt động kinh doanh của PayPal và hai bên đã tham gia vào các cuộc đàm phán sơ bộ

Semafor (27 tháng 2): Người trong cuộc phủ nhận bất kỳ cuộc đàm phán nào và PayPal hiện không có kế hoạch bán

Vị trí chính thức của PayPal: Từ chối bình luận; Những người trong cuộc nhấn mạnh rằng việc tuyển dụng nhân viên ngân hàng là phòng thủ hơn là tích cực chuẩn bị bán

Vị trí chính thức của Stripe: Cả hai báo cáo đều không đưa ra bất kỳ phản hồi công khai nào

Bố cục phòng thủ của PayPal: Thách thức cấu trúc tài chính sâu sắc hơn

Các nhà phân tích chỉ ra rằng ngay cả khi Stripe có ý định mua lại, việc mua lại vẫn phải đối mặt với những rào cản kỹ thuật và tài chính cực kỳ cao nếu không có sự hợp tác tích cực từ PayPal. Là một công ty không niêm yết, Stripe không thể thanh toán cho việc mua lại bằng cổ phiếu của chính mình và cần dựa vào tài trợ nợ quy mô lớn; Việc thiếu sự hợp tác tích cực từ bên bị mua lại làm tăng đáng kể khó khăn trong việc thực hiện các vụ tiếp quản thù địch.

Trong lịch sử, việc mua lại các công ty tư nhân như vậy đối với các công ty niêm yết lớn là cực kỳ hiếm và thường đòi hỏi cấu trúc tài chính phức tạp: việc mua lại EMC của công ty tư nhân Dell thông qua cơ chế theo dõi cổ phiếu vào năm 2016 hoặc mua lại Kellanova bằng tiền mặt của Mars do gia đình kiểm soát vào năm 2025, cả hai đều đòi hỏi sự hợp tác tích cực và hỗ trợ tài chính đầy đủ của bên mua lại.

Nếu Stripe thực sự quan tâm đến cơ sở người dùng và kênh thanh toán lớn của PayPal, mọi cuộc đàm phán chính thức đều phải tuân theo quá trình chuyển đổi quản lý của PayPal. Sau khi Enrique Lores chính thức tiếp quản, một định hướng chiến lược mới đã được thiết lập và ý định mua lại bên ngoài dựa trên một đánh giá nghiêm túc.

Những câu hỏi thường gặp

Tại sao PayPal thuê nhân viên ngân hàng nếu họ không có kế hoạch bán?

Theo những người quen thuộc với vấn đề này, việc PayPal thuê nhân viên ngân hàng là một hành động phòng thủ, chủ yếu để chuẩn bị cho áp lực tích cực có thể xảy ra của nhà đầu tư hoặc các cuộc đấu thầu tiếp quản không được ưa chuộng. Hành động này bắt đầu vào thời điểm giá cổ phiếu của PayPal giảm mạnh, nhằm mục đích đặt ra các cơ chế phòng thủ trước hơn là chủ động tìm kiếm người mua tiềm năng.

Những thách thức mà Stripe phải đối mặt khi mua lại PayPal về cấu trúc tài chính là gì?

Là một công ty tư nhân, Stripe không thể thanh toán cho việc mua lại bằng cổ phiếu của chính mình và dựa vào tài trợ nợ quy mô lớn. Ngoài ra, PayPal hiện không có ý định bán và thiếu sự hợp tác tích cực từ bên mua lại, khiến các thương vụ mua lại như vậy phải đối mặt với ngưỡng cực kỳ cao về tính khả thi tài chính và độ phức tạp pháp lý, và các trường hợp tương tự là cực kỳ hiếm trong lịch sử.

Mâu thuẫn giữa Semafor và Bloomberg nên được hiểu như thế nào?

Hai báo cáo đến từ những người khác nhau quen thuộc với vấn đề này và có thể phản ánh các khía cạnh khác nhau của thông tin nội bộ và bên ngoài của công ty: Báo cáo của Bloomberg có thể đến từ các tín hiệu quan tâm ban đầu từ Stripe, trong khi sự phủ nhận của Semafor đến từ những người trong cuộc nội bộ của PayPal, nhấn mạnh rằng công ty chưa bao giờ có ý định tích cực bán hàng. Các quan chức PayPal từ chối bình luận về cả hai báo cáo và hướng đi cuối cùng vẫn còn phải xem xét.