Năm chuyển đổi của tiền điện tử đến trong bối cảnh thị trường giảm sút

Mặc dù thị trường giảm mạnh, ngành công nghiệp tiền điện tử đã trải qua một trong những năm biến đổi nhất trong lịch sử của nó. Năm 2025, tổng giá trị của tất cả các loại tiền điện tử vượt quá 4 nghìn tỷ đô la lần đầu tiên. Hoa Kỳ đã thông qua đạo luật lớn đầu tiên về tiền điện tử, Đạo luật GENIUS tập trung vào stablecoin, trong khi các nhà lãnh đạo ngành tăng cường nỗ lực vận động hành lang cho một khuôn khổ cấu trúc thị trường rộng hơn.

Các tập đoàn tài chính truyền thống như JPMorgan Chase, Fidelity Investments, Citigroup và Morgan Stanley đã tiến sâu hơn vào tài sản kỹ thuật số, cung cấp hoặc chuẩn bị cung cấp các sản phẩm tiền điện tử bên cạnh cổ phiếu và ETF. Đồng thời, các công ty fintech như Robinhood, Stripe và Circle đang phát triển hạ tầng blockchain tập trung vào thanh toán, tài sản token hóa và stablecoin.

Thị trường công khai cũng đón nhận crypto một cách mạnh mẽ. Các công ty như Circle, Figure, Bullish và Gemini đã niêm yết, trong khi làn sóng các công ty đã niêm yết áp dụng chiến lược tích trữ bitcoin phổ biến bởi Michael Saylor.

Các Nhà chơi nổi bật Định hình lại Cảnh quan Cạnh tranh

Ít công ty nào có một năm thành công hơn Polymarket. Nền tảng thị trường dự đoán này đã chứng kiến giá trị của mình tăng hơn bảy lần lên 9 tỷ đô la, được hỗ trợ bởi sự hậu thuẫn từ Intercontinental Exchange, công ty mẹ của Sở Giao dịch Chứng khoán New York. Sau khi tạm dừng hoạt động tại Mỹ vào năm 2022 do bị giám sát bởi Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai, Polymarket đã được phê duyệt trở lại vào tháng 9 và đang dần mở lại truy cập thông qua chương trình chờ đợi.

Một điểm sáng khác là Hyperliquid, một sàn giao dịch phi tập trung và blockchain chuyên biệt đã nhanh chóng chiếm lĩnh thị phần trong giao dịch hợp đồng tương lai vĩnh viễn. Dẫn dắt bởi CEO Jeff Yan, đội ngũ 12 người gầy gò đã tạo ra gần 1 tỷ đô la doanh thu vào năm 2025 trong khi chiếm khoảng 80% thị trường hợp đồng vĩnh viễn. Tốc độ và chất lượng thực thi của nó sánh ngang các sàn tập trung, định vị nó như một trong những địa điểm giao dịch hiệu quả nhất trong crypto.

Ví, Cho vay và Token hóa Thắng thế

Phantom, một trong những ví phi lưu ký hàng đầu với 22 triệu người dùng hoạt động, đang phát triển thành một nền tảng tài chính rộng hơn. Ngoài việc lưu trữ và trao đổi tài sản kỹ thuật số, Phantom hiện cung cấp các dịch vụ vào-ra fiat-crypto, thẻ ghi nợ và truy cập tích hợp vào hợp đồng vĩnh viễn và thị trường dự đoán thông qua các đối tác như Hyperliquid và Kalshi. Doanh thu đạt 320 triệu đô la vào năm 2025, thể hiện sự tăng trưởng mạnh theo từng năm.

Trong khi đó, Ledn đã củng cố vị thế là một trong những nhà cho vay crypto tập trung lớn còn tồn tại. Chuyên về các khoản vay thế chấp bằng bitcoin, công ty đã phát hành hơn 1 tỷ đô la khoản vay trong năm 2025, cho phép các nhà đầu tư giải phóng thanh khoản mà không cần bán holdings của họ.

Token hóa cũng đã chuyển từ lý thuyết sang quy mô đo lường được. Securitize, nổi tiếng với việc giúp BlackRock ra mắt quỹ token hóa đầu tiên của mình, BUIDL, đã mở rộng khả năng truy cập bằng cách cho phép giao dịch quỹ này trên Uniswap. Với hơn 4 tỷ đô la tài sản token hóa và kế hoạch niêm yết công khai qua một vụ hợp nhất SPAC được hậu thuẫn bởi Cantor Fitzgerald, Securitize đang định vị mình như công ty token hóa công khai thuần túy đầu tiên.

Khi thị trường vẫn còn biến động, năm 2025 nổi bật như một năm mà hạ tầng của crypto đã trưởng thành đáng kể. Việc chấp nhận của các tổ chức đã tăng tốc, token hóa mở rộng thành các sản phẩm thực tế và các nhà chơi phi tập trung mới đã chứng minh rằng các đội ngũ nhỏ gọn có thể cạnh tranh ở cấp cao nhất. Ngay cả trong thời kỳ suy thoái, sự tiến bộ về cấu trúc của ngành vẫn tiếp tục định hình lại tài chính toàn cầu.