Người nộp thuế tại Mỹ có thể sẽ nhận được khoản hoàn thuế lớn hơn trong năm 2026 so với các năm trước, một chiến lược gia của Phố Wall cho biết điều này có thể thúc đẩy khẩu vị rủi ro đối với cổ phiếu công nghệ và tài sản kỹ thuật số được các nhà đầu tư bán lẻ ưa chuộng. Trong một ghi chú được CNBC trích dẫn, nhà phân tích của Wells Fargo, Ohsung Kwon, ước tính rằng làn sóng hoàn thuế lớn hơn có thể làm sống lại giao dịch gọi là “YOLO”, với tổng số tiền có thể chảy vào cổ phiếu và Bitcoin lên tới 150 tỷ USD vào cuối tháng Ba. Số tiền bổ sung này có thể rõ ràng nhất ở các nhóm người tiêu dùng có thu nhập cao hơn, theo ghi chú.
Các điểm chính
Dự báo của Wells Fargo cho thấy có thể có tới 150 tỷ USD thanh khoản mới chảy vào cổ phiếu và Bitcoin vào cuối tháng Ba, báo hiệu khả năng thúc đẩy rủi ro ngắn hạn nếu các khoản hoàn thuế diễn ra như dự kiến.
Các hộ gia đình có thu nhập cao hơn được xác định là nhóm hưởng lợi chính từ làn sóng hoàn thuế này, điều này có thể làm tăng khẩu vị đối với các tài sản biến động cao, có beta cao cùng với các cược công nghệ truyền thống.
Thanh khoản có thể chảy vào Bitcoin và các cổ phiếu phổ biến với các nhà giao dịch bán lẻ, bao gồm các nền tảng như Robinhood và các tên tuổi lớn như Boeing, tùy thuộc vào cách cảm xúc thị trường phát triển.
Nhu cầu về tiền mã hóa vẫn phụ thuộc vào tâm lý: đà tích cực có thể thu hút nguồn vốn mới, trong khi sự thiếu nhiệt huyết có thể khiến nhà đầu tư chuyển sang các tài sản có đà tăng mạnh hơn trong ngắn hạn.
Bối cảnh vĩ mô bao gồm các thay đổi chính sách liên quan đến Đạo luật Một Dự Án Toàn Diện, được ký vào giữa năm 2025, mà các nhà hoạch định chính sách cho rằng sẽ cắt giảm chi tiêu liên bang và định hình lại các khoản hoàn thuế trong năm 2025 và các năm sau.
Các mã chứng khoán đề cập: $BTC, $ETH
Tâm lý: Trung lập
Ảnh hưởng giá: Trung lập
Bối cảnh thị trường: Trong các chu kỳ thanh khoản, các khoản hoàn thuế thường ảnh hưởng đến khẩu vị rủi ro, và năm 2026 có thể kiểm tra xem các khoản bơm tiền từ bán lẻ có chuyển thành nhu cầu đối với crypto và cổ phiếu công nghệ hay không trong bối cảnh các tín hiệu chính sách và các yếu tố vĩ mô thay đổi.
Tại sao điều này quan trọng
Sự giao thoa giữa chính sách thuế, thanh khoản của người tiêu dùng và xu hướng giao dịch của nhà bán lẻ đã lâu hình thành tâm lý rủi ro ngắn hạn trên thị trường crypto. Nếu làn sóng hoàn thuế diễn ra như dự kiến, Bitcoin và các tài sản kỹ thuật số khác có thể nhận được sự chú ý mới từ các nhà mua trước đây ưa chuộng cổ phiếu công nghệ tăng trưởng cao. Thời điểm này đặc biệt đáng chú ý vì các khoản hoàn thuế dự kiến sẽ rõ ràng nhất ở các nhóm có thu nhập cao hơn, vốn là nhóm thường hoạt động tích cực hơn trong đầu tư tùy ý. Điều này có thể làm tăng hoạt động giao dịch vào đầu mùa xuân, với biến động giá có thể theo dòng chảy của các khoản vốn cổ phiếu rộng hơn khi các nhà đầu tư cân đối lại danh mục quanh mùa nộp thuế.
Về mặt chính sách, Đạo luật Một Dự Án Toàn Diện, được ký vào ngày 4 tháng 7 năm 2025, được xem là động lực thúc đẩy các khoản hoàn thuế lớn hơn trong năm 2025 và các năm sau. Những người ủng hộ cho rằng biện pháp này sẽ hạn chế chi tiêu liên bang và định hình lại bối cảnh tài chính, tạo ra môi trường thuận lợi hơn cho các khoản hoàn tiền về nhà trong kỳ khai thuế. Phân bổ chính xác lượng thanh khoản này vẫn còn chưa rõ ràng, nhưng hàm ý là các tín hiệu vĩ mô có thể truyền qua các tài sản rủi ro, bao gồm tiền mã hóa, nếu niềm tin của nhà đầu tư tăng lên cùng với sự cải thiện tâm lý trong thị trường crypto.
Từ góc độ cấu trúc thị trường, câu chuyện này phù hợp với hoạt động liên tục của cả nhà giao dịch bán lẻ và các nhà nắm giữ lớn. Trong khi một số lượng thanh khoản có thể chảy vào Bitcoin và cổ phiếu, thì những người khác có thể tìm kiếm các tài sản thay thế có đà tăng mạnh hoặc sức hút xã hội. Các nhà quan sát nhận thấy rằng hệ sinh thái hướng tới nhà đầu tư bán lẻ — các nền tảng và ứng dụng mà nhóm có thu nhập cao đã sử dụng — có thể đóng vai trò then chốt trong việc xác định dòng tiền chảy vào đâu. Tình hình còn phức tạp hơn bởi các quan điểm trái chiều về triển vọng ngắn hạn của crypto, với các “đồng tiền thông minh” định vị thể hiện bức tranh hỗn hợp về khả năng chịu đựng rủi ro trong chu kỳ hiện tại.
Những điều cần theo dõi tiếp theo
Theo dõi chu kỳ hoàn thuế từ tháng 2 đến tháng 3 để có bằng chứng rõ ràng về dòng chảy vào Bitcoin và cổ phiếu công nghệ tiêu dùng, như đã nêu trong ghi chú của Wells Fargo được CNBC đưa tin.
Theo dõi các chỉ số tâm lý trong thị trường crypto; nếu tâm lý nhà bán lẻ trở nên tích cực, dự kiến sẽ có nhiều cơ hội tiếp cận các tài sản kỹ thuật số hơn và hoạt động trên chuỗi có thể tăng lên.
Quan sát hành vi của cá mập và các nhà thông minh về Bitcoin và Ether để đánh giá xem các nhà chơi lớn có đang tăng hoặc giảm tiếp xúc khi dòng thanh khoản thay đổi.
Theo dõi các phát triển chính sách và tín hiệu tài chính liên quan đến Đạo luật Một Dự Án Toàn Diện để đánh giá các thay đổi trong các khoản hoàn thuế có thể ảnh hưởng đến chu kỳ thanh khoản.
Quan sát hiệu suất của các tên tuổi phù hợp với nhà đầu tư bán lẻ như Robinhood và Boeing, vốn được đề cập là các nhóm hưởng lợi tiềm năng từ sự phục hồi thanh khoản rộng hơn trong môi trường rủi ro tăng.
Nguồn & xác minh
Báo cáo của CNBC về ghi chú của nhà phân tích Wells Fargo, Ohsung Kwon, về khả năng dòng tiền chảy vào cổ phiếu và Bitcoin trị giá 150 tỷ USD do hoàn thuế dự kiến vào cuối tháng 3 năm 2026.
Dữ liệu của Nansen về vị thế “đồng tiền thông minh”, bao gồm vị thế bán khống ròng của Bitcoin và tích lũy Ether qua nhiều ví.
Đạo luật Một Dự Án Toàn Diện, được ký thành luật ngày 4 tháng 7 năm 2025, được các nhà ủng hộ cho rằng đã định hình động thái hoàn thuế trong năm 2025 và các năm sau.
Hoàn thuế, tâm lý và sự dao động thanh khoản crypto trong năm 2026
Khi năm 2026 diễn ra, làn sóng hoàn thuế lớn hơn có thể định hình lại khẩu vị rủi ro đã hỗ trợ một phần thị trường crypto trong những năm gần đây. Ohsung Kwon của Wells Fargo, trong một ghi chú được CNBC nhấn mạnh, cho rằng việc tăng tốc các khoản hoàn thuế có thể làm sống lại tâm lý giao dịch “YOLO” của các nhà đầu tư đang tràn đầy tiền thuế. Ông ước tính rằng tới cuối tháng Ba, có thể có tới 150 tỷ USD chảy vào cổ phiếu và Bitcoin, trong đó nhóm có thu nhập cao hơn có khả năng hưởng lợi lớn nhất. Cách diễn đạt này quan trọng vì đây không phải là một tác động thị trường đảm bảo, mà là một tín hiệu thanh khoản có thể định hướng hành vi nếu niềm tin tiêu dùng vẫn còn vững chắc và khẩu vị rủi ro trở lại sau một thời gian không chắc chắn.
Nhu cầu Bitcoin (BTC), nhà phân tích lưu ý, có thể phụ thuộc nhiều vào tâm lý. Nếu các nhà đầu tư bán lẻ ủng hộ crypto, dòng vốn mới có thể chảy vào thị trường này, nâng cao nhu cầu đối với token trong toàn ngành. Ngược lại, nếu tâm lý giảm sút, nhà đầu tư có thể chuyển hướng sang các tài sản có đà tăng và sức hút xã hội rõ ràng hơn trong ngắn hạn. Nghiên cứu nhấn mạnh một mâu thuẫn động lực: thị trường crypto thường theo dòng thanh khoản của thị trường chứng khoán rộng lớn hơn, nhưng thời điểm và quy mô dòng chảy có thể khác nhau dựa trên các tín hiệu vĩ mô và khả năng duy trì của đợt tăng giá.
Thêm vào đó, Nicolai Sondergaard, nhà phân tích nghiên cứu tại Nansen, nhấn mạnh rằng tâm lý đóng vai trò như một yếu tố kiểm soát. “Nếu tâm lý bắt đầu tích cực trở lại và nhà bán lẻ thấy đà tăng trong crypto, tôi thấy khả năng dòng tiền chảy vào theo chiều hướng này sẽ tăng lên,” ông nói với Cointelegraph. Điều cần lưu ý là: sự thiếu nhiệt huyết có thể khuyến khích nhà bán lẻ tìm kiếm các tài sản có đà tăng ngắn hạn mạnh hơn, điều này có thể làm giảm dòng chảy crypto ngay cả khi các khoản hoàn thuế lớn. Kết quả phụ thuộc không chỉ vào quy mô của các khoản hoàn thuế mà còn vào mức độ rộng rãi của sự chuyển đổi từ thận trọng sang tự tin trong toàn bộ hệ sinh thái giao dịch bán lẻ.
Bối cảnh vĩ mô vẫn còn phức tạp. Sự thay đổi chính sách liên quan đến Đạo luật Một Dự Án Toàn Diện, được ký vào năm 2025, thường được xem là một yếu tố góp phần vào môi trường thanh khoản rộng lớn hơn. Trong khi những người ủng hộ cho rằng đây là biện pháp cắt giảm chi tiêu liên bang và phân bổ lại nguồn lực, thì các nhà phê bình cảnh báo về các hậu quả không lường trước đối với tốc độ và phân phối các khoản hoàn thuế. Trong thực tế, thanh khoản — dưới dạng hoàn thuế và tiền mặt tùy ý — có thể ảnh hưởng đến các hoạt động giao dịch cả trong cổ phiếu truyền thống lẫn tài sản kỹ thuật số. Trong bối cảnh này, các nhà phát triển crypto và các nhà tham gia thị trường đang theo dõi không chỉ dữ liệu trên chuỗi mà còn cả bối cảnh chính sách đang phát triển có thể định hình lại lượng vốn sẵn có cho các cược đầu cơ.
Về phía cung, các nhà tham gia thị trường đã thể hiện thái độ phân đôi. Trong khi một số cá mập tiếp tục tích lũy Ether ở nhiều ví, thì nhóm nhà thông minh đã có vị thế ròng bán Bitcoin lớn, theo các số liệu của Nansen. Sự phân kỳ này nhấn mạnh một thị trường nơi các nhà nắm giữ lớn đang định vị cho các kết quả khác với câu chuyện của nhà đầu tư bán lẻ rộng lớn hơn. Nó cũng ngụ ý rằng bất kỳ sự phục hồi nào trong khẩu vị rủi ro cũng có thể bị thử thách bởi tốc độ thay đổi của nhóm người mua từ các nhà giao dịch hướng tới lợi nhuận ngắn hạn sang các nhà đầu tư sẵn sàng giữ qua biến động. Trong ngắn hạn, bối cảnh thanh khoản còn chưa ổn định, và tốc độ dòng chảy có thể phụ thuộc vào sự kết hợp của tâm lý, tín hiệu chính sách và hoạt động trên chuỗi.
Những điều cần theo dõi tiếp theo (tóm tắt)
Dữ liệu hoàn thuế đầu mùa xuân và dòng chảy tương ứng vào Bitcoin và các cổ phiếu tiêu dùng để xác nhận quy mô của đợt “YOLO”.
Thay đổi trong tâm lý nhà bán lẻ đối với crypto, dựa trên hoạt động trên chuỗi và dòng chảy trên các sàn giao dịch.
Hoạt động của cá mập và vị thế của nhà thông minh đối với Bitcoin và Ether để đánh giá xem các nhà lớn có đang tích lũy hay tháo chạy.
Cập nhật chính sách liên quan đến hoàn thuế và chi tiêu liên bang để đánh giá cách các thay đổi tài chính ảnh hưởng đến chu kỳ thanh khoản.
Phản ứng của thị trường trên các nền tảng hướng tới nhà đầu tư bán lẻ và các tên tuổi liên quan đến sự tham gia lớn của nhà bán lẻ, phản ánh môi trường rủi ro tăng rộng hơn.
Nguồn & xác minh
Báo cáo của CNBC về ghi chú của nhà phân tích Wells Fargo, Ohsung Kwon, về khả năng dòng tiền trị giá 150 tỷ USD chảy vào cổ phiếu và Bitcoin do hoàn thuế dự kiến vào cuối tháng 3 năm 2026.
Dữ liệu của Nansen về vị thế “đồng tiền thông minh”, bao gồm vị thế bán khống ròng của Bitcoin và tích lũy Ether qua nhiều ví.
Đạo luật Một Dự Án Toàn Diện, được ký thành luật ngày 4 tháng 7 năm 2025, được các nhà ủng hộ cho rằng đã định hình động thái hoàn thuế trong năm 2025 và các năm sau.
Hoàn thuế, tâm lý và dao động thanh khoản crypto trong năm 2026
Khi năm 2026 diễn ra, làn sóng hoàn thuế lớn hơn có thể định hình lại khẩu vị rủi ro đã hỗ trợ một phần thị trường crypto trong những năm gần đây. Ohsung Kwon của Wells Fargo, trong một ghi chú được CNBC nhấn mạnh, cho rằng việc tăng tốc các khoản hoàn thuế có thể làm sống lại tâm lý giao dịch “YOLO” của các nhà đầu tư đang tràn đầy tiền thuế. Ông ước tính rằng tới cuối tháng Ba, có thể có tới 150 tỷ USD chảy vào cổ phiếu và Bitcoin, trong đó nhóm có thu nhập cao hơn có khả năng hưởng lợi lớn nhất. Cách diễn đạt này quan trọng vì đây không phải là một tác động thị trường đảm bảo, mà là một tín hiệu thanh khoản có thể định hướng hành vi nếu niềm tin tiêu dùng vẫn còn vững chắc và khẩu vị rủi ro trở lại sau một thời gian không chắc chắn.
Nhu cầu Bitcoin (BTC), nhà phân tích lưu ý, có thể phụ thuộc nhiều vào tâm lý. Nếu các nhà đầu tư bán lẻ ủng hộ crypto, dòng vốn mới có thể chảy vào thị trường này, nâng cao nhu cầu đối với token trong toàn ngành. Ngược lại, nếu tâm lý giảm sút, nhà đầu tư có thể chuyển hướng sang các tài sản có đà tăng và sức hút xã hội rõ ràng hơn trong ngắn hạn. Nghiên cứu nhấn mạnh một mâu thuẫn động lực: thị trường crypto thường theo dòng thanh khoản của thị trường chứng khoán rộng lớn hơn, nhưng thời điểm và quy mô dòng chảy có thể khác nhau dựa trên các tín hiệu vĩ mô và khả năng duy trì của đợt tăng giá.
Thêm vào đó, Nicolai Sondergaard, nhà phân tích nghiên cứu tại Nansen, nhấn mạnh rằng tâm lý đóng vai trò như một yếu tố kiểm soát. “Nếu tâm lý bắt đầu tích cực trở lại và nhà bán lẻ thấy đà tăng trong crypto, tôi thấy khả năng dòng tiền chảy vào theo chiều hướng này sẽ tăng lên,” ông nói với Cointelegraph. Điều cần lưu ý là: sự thiếu nhiệt huyết có thể khuyến khích nhà bán lẻ tìm kiếm các tài sản có đà tăng ngắn hạn mạnh hơn, điều này có thể làm giảm dòng chảy crypto ngay cả khi các khoản hoàn thuế lớn. Kết quả phụ thuộc không chỉ vào quy mô của các khoản hoàn thuế mà còn vào mức độ rộng rãi của sự chuyển đổi từ thận trọng sang tự tin trong toàn bộ hệ sinh thái giao dịch bán lẻ.
Bối cảnh vĩ mô vẫn còn phức tạp. Sự thay đổi chính sách liên quan đến Đạo luật Một Dự Án Toàn Diện, được ký vào năm 2025, thường được xem là một yếu tố góp phần vào môi trường thanh khoản rộng lớn hơn. Trong khi những người ủng hộ cho rằng đây là biện pháp cắt giảm chi tiêu liên bang và phân bổ lại nguồn lực, thì các nhà phê bình cảnh báo về các hậu quả không lường trước đối với tốc độ và phân phối các khoản hoàn thuế. Trong thực tế, thanh khoản — dưới dạng hoàn thuế và tiền mặt tùy ý — có thể ảnh hưởng đến các hoạt động giao dịch cả trong cổ phiếu truyền thống lẫn tài sản kỹ thuật số. Trong bối cảnh này, các nhà phát triển crypto và các nhà tham gia thị trường đang theo dõi không chỉ dữ liệu trên chuỗi mà còn cả bối cảnh chính sách đang phát triển có thể định hình lại lượng vốn sẵn có cho các cược đầu cơ.
Về phía cung, các nhà tham gia thị trường đã thể hiện thái độ phân đôi. Trong khi một số cá mập tiếp tục tích lũy Ether ở nhiều ví, thì nhóm nhà thông minh đã có vị thế ròng bán Bitcoin lớn, theo các số liệu của Nansen. Sự phân kỳ này nhấn mạnh một thị trường nơi các nhà nắm giữ lớn đang định vị cho các kết quả khác với câu chuyện của nhà đầu tư bán lẻ rộng lớn hơn. Nó cũng ngụ ý rằng bất kỳ sự phục hồi nào trong khẩu vị rủi ro cũng có thể bị thử thách bởi tốc độ thay đổi của nhóm người mua từ các nhà giao dịch hướng tới lợi nhuận ngắn hạn sang các nhà đầu tư sẵn sàng giữ qua biến động. Trong ngắn hạn, bối cảnh thanh khoản còn chưa ổn định, và tốc độ dòng chảy có thể phụ thuộc vào sự kết hợp của tâm lý, tín hiệu chính sách và hoạt động trên chuỗi.
Những điều cần theo dõi tiếp theo (tóm tắt)
Dữ liệu hoàn thuế đầu mùa xuân và dòng chảy tương ứng vào Bitcoin và các cổ phiếu tiêu dùng để xác nhận quy mô của đợt “YOLO”.
Thay đổi trong tâm lý nhà bán lẻ đối với crypto, dựa trên hoạt động trên chuỗi và dòng chảy trên các sàn giao dịch.
Hoạt động của cá mập và vị thế của nhà thông minh đối với Bitcoin và Ether để đánh giá xem các nhà lớn có đang tích lũy hay tháo chạy.
Cập nhật chính sách liên quan đến hoàn thuế và chi tiêu liên bang để đánh giá cách các thay đổi tài chính ảnh hưởng đến chu kỳ thanh khoản.
Phản ứng của thị trường trên các nền tảng hướng tới nhà đầu tư bán lẻ và các tên tuổi liên quan đến sự tham gia lớn của nhà bán lẻ, phản ánh môi trường rủi ro tăng rộng hơn.
Nguồn & xác minh
Báo cáo của CNBC về ghi chú của nhà phân tích Wells Fargo, Ohsung Kwon, về khả năng dòng tiền trị giá 150 tỷ USD chảy vào cổ phiếu và Bitcoin do hoàn thuế dự kiến vào cuối tháng 3 năm 2026.
Dữ liệu của Nansen về vị thế “đồng tiền thông minh”, bao gồm vị thế bán khống ròng của Bitcoin và tích lũy Ether qua nhiều ví.
Đạo luật Một Dự Án Toàn Diện, được ký thành luật ngày 4 tháng 7 năm 2025, được các nhà ủng hộ cho rằng đã định hình động thái hoàn thuế trong năm 2025 và các năm sau.
Hoàn thuế, tâm lý và dao động thanh khoản crypto trong năm 2026
Khi năm 2026 diễn ra, làn sóng hoàn thuế lớn hơn có thể định hình lại khẩu vị rủi ro đã hỗ trợ một phần thị trường crypto trong những năm gần đây. Ohsung Kwon của Wells Fargo, trong một ghi chú được CNBC nhấn mạnh, cho rằng việc tăng tốc các khoản hoàn thuế có thể làm sống lại tâm lý giao dịch “YOLO” của các nhà đầu tư đang tràn đầy tiền thuế. Ông ước tính rằng tới cuối tháng Ba, có thể có tới 150 tỷ USD chảy vào cổ phiếu và Bitcoin, trong đó nhóm có thu nhập cao hơn có khả năng hưởng lợi lớn nhất. Cách diễn đạt này quan trọng vì đây không phải là một tác động thị trường đảm bảo, mà là một tín hiệu thanh khoản có thể định hướng hành vi nếu niềm tin tiêu dùng vẫn còn vững chắc và khẩu vị rủi ro trở lại sau một thời gian không chắc chắn.
Nhu cầu Bitcoin (BTC), nhà phân tích lưu ý, có thể phụ thuộc nhiều vào tâm lý. Nếu các nhà đầu tư bán lẻ ủng hộ crypto, dòng vốn mới có thể chảy vào thị trường này, nâng cao nhu cầu đối với token trong toàn ngành. Ngược lại, nếu tâm lý giảm sút, nhà đầu tư có thể chuyển hướng sang các tài sản có đà tăng và sức hút xã hội rõ ràng hơn trong ngắn hạn. Nghiên cứu nhấn mạnh một mâu thuẫn động lực: thị trường crypto thường theo dòng thanh khoản của thị trường chứng khoán rộng lớn hơn, nhưng thời điểm và quy mô dòng chảy có thể khác nhau dựa trên các tín hiệu vĩ mô và khả năng duy trì của đợt tăng giá.
Thêm vào đó, Nicolai Sondergaard, nhà phân tích nghiên cứu tại Nansen, nhấn mạnh rằng tâm lý đóng vai trò như một yếu tố kiểm soát. “Nếu tâm lý bắt đầu tích cực trở lại và nhà bán lẻ thấy đà tăng trong crypto, tôi thấy khả năng dòng tiền chảy vào theo chiều hướng này sẽ tăng lên,” ông nói với Cointelegraph. Điều cần lưu ý là: sự thiếu nhiệt huyết có thể khuyến khích nhà bán lẻ tìm kiếm các tài sản có đà tăng ngắn hạn mạnh hơn, điều này có thể làm giảm dòng chảy crypto ngay cả khi các khoản hoàn thuế lớn. Kết quả phụ thuộc không chỉ vào quy mô của các khoản hoàn thuế mà còn vào mức độ rộng rãi của sự chuyển đổi từ thận trọng sang tự tin trong toàn bộ hệ sinh thái giao dịch bán lẻ.
Bối cảnh vĩ mô vẫn còn phức tạp. Sự thay đổi chính sách liên quan đến Đạo luật Một Dự Án Toàn Diện, được ký vào năm 2025, thường được xem là một yếu tố góp phần vào môi trường thanh khoản rộng lớn hơn. Trong khi những người ủng hộ cho rằng đây là biện pháp cắt giảm chi tiêu liên bang và phân bổ lại nguồn lực, thì các nhà phê bình cảnh báo về các hậu quả không lường trước đối với tốc độ và phân phối các khoản hoàn thuế. Trong thực tế, thanh khoản — dưới dạng hoàn thuế và tiền mặt tùy ý — có thể ảnh hưởng đến các hoạt động giao dịch cả trong cổ phiếu truyền thống lẫn tài sản kỹ thuật số. Trong bối cảnh này, các nhà phát triển crypto và các nhà tham gia thị trường đang theo dõi không chỉ dữ liệu trên chuỗi mà còn cả bối cảnh chính sách đang phát triển có thể định hình lại lượng vốn sẵn có cho các cược đầu cơ.
Về phía cung, các nhà tham gia thị trường đã thể hiện thái độ phân đôi. Trong khi một số cá mập tiếp tục tích lũy Ether ở nhiều ví, thì nhóm nhà thông minh đã có vị thế ròng bán Bitcoin lớn, theo các số liệu của Nansen. Sự phân kỳ này nhấn mạnh một thị trường nơi các nhà nắm giữ lớn đang định vị cho các kết quả khác với câu chuyện của nhà đầu tư bán lẻ rộng lớn hơn. Nó cũng ngụ ý rằng bất kỳ sự phục hồi nào trong khẩu vị rủi ro cũng có thể bị thử thách bởi tốc độ thay đổi của nhóm người mua từ các nhà giao dịch hướng tới lợi nhuận ngắn hạn sang các nhà đầu tư sẵn sàng giữ qua biến động. Trong ngắn hạn, bối cảnh thanh khoản còn chưa ổn định, và tốc độ dòng chảy có thể phụ thuộc vào sự kết hợp của tâm lý, tín hiệu chính sách và hoạt động trên chuỗi.
Những điều cần theo dõi tiếp theo (tóm tắt)
Dữ liệu hoàn thuế đầu mùa xuân và dòng chảy tương ứng vào Bitcoin và các cổ phiếu tiêu dùng để xác nhận quy mô của đợt “YOLO”.
Thay đổi trong tâm lý nhà bán lẻ đối với crypto, dựa trên hoạt động trên chuỗi và dòng chảy trên các sàn giao dịch.
Hoạt động của cá mập và vị thế của nhà thông minh đối với Bitcoin và Ether để đánh giá xem các nhà lớn có đang tích lũy hay tháo chạy.
Cập nhật chính sách liên quan đến hoàn thuế và chi tiêu liên bang để đánh giá cách các thay đổi tài chính ảnh hưởng đến chu kỳ thanh khoản.
Phản ứng của thị trường trên các nền tảng hướng tới nhà đầu tư bán lẻ và các tên tuổi liên quan đến sự tham gia lớn của nhà bán lẻ, phản ánh môi trường rủi ro tăng rộng hơn.
Nguồn & xác minh
Báo cáo của CNBC về ghi chú của nhà phân tích Wells Fargo, Ohsung Kwon, về khả năng dòng tiền trị giá 150 tỷ USD chảy vào cổ phiếu và Bitcoin do hoàn thuế dự kiến vào cuối tháng 3 năm 2026.
Dữ liệu của Nansen về vị thế “đồng tiền thông minh”, bao gồm vị thế bán khống ròng của Bitcoin và tích lũy Ether qua nhiều ví.
Đạo luật Một Dự Án Toàn Diện, được ký thành luật ngày 4 tháng 7 năm 2025, được các nhà ủng hộ cho rằng đã định hình động thái hoàn thuế trong năm 2025 và các năm sau.
Hoàn thuế, tâm lý và dao động thanh khoản crypto trong năm 2026
