Phỏng vấn độc quyền của Động khu vực》Giám đốc điều hành Robinhood Crypto Johann Kerbrat: Từ làm việc tại McDonald's đến tái định hình nền tảng thanh toán của phố Wall

Trong cuộc phỏng vấn độc quyền với Động khu, Tổng giám đốc Robinhood Crypto Johann Kerbrat đã chia sẻ về hành trình tự học từ cấp thấp đến việc định hình lại hệ thống thanh toán tài chính. Ông giải thích rằng Robinhood chọn Ethereum Layer 2 nhằm xây dựng một hạ tầng tài chính song song lâu dài, đáng tin cậy, nhằm loại bỏ rủi ro đối tác trong giao dịch thông qua thanh toán tức thì, tránh lặp lại sự kiện GameStop.
(Trước đó: Bernstein dự đoán Robinhood còn có thể tăng 105%! Cho rằng “hoảng loạn thị trường tiền mã hóa” là hiện tượng ngắn hạn)
(Bổ sung nền tảng: Mạng thử nghiệm Robinhood Chain ra mắt: dựa trên Arbitrum, thiết kế dành riêng cho token hóa cổ phiếu Mỹ và tài sản thế giới thực RWA)

Mục lục bài viết

• Vì theo đuổi “bền lâu”: chọn trở thành Ethereum Layer 2
• Hành trình của Johann: từ hiểu biết về tài chính truyền thống, đến phá vỡ nó
• Tính ẩn danh là lựa chọn, không phải nhu cầu cốt lõi
• Trò chơi quản lý: từ thông báo của Wells đến chiến lược toàn cầu
• Johann: Luật chứng khoán Mỹ khiến nhà đầu tư nhỏ lẻ trở thành công dân hạng hai, đây là bất công lớn nhất hiện nay trên thế giới, token hóa sẽ cải thiện điều đó, chúng ta không còn xa nữa
• Người dùng không cần hiểu kỹ thuật, kỹ sư cần phá vỡ mọi rào cản trong trải nghiệm người dùng

Sau khi xuất hiện nhiều sản phẩm token hóa cổ phiếu Mỹ, các cuộc thảo luận về lĩnh vực này của Robinhood luôn chiếm vị trí quan trọng. Trong cuộc phỏng vấn này, Johann Kerbrat, Tổng giám đốc Robinhood Crypto, đã chia sẻ về hành trình từ một người làm việc tại McDonald’s ban ngày, tự học lập trình vào ban đêm tại nhà, trở thành Giám đốc điều hành Robinhood Crypto và sắp đảm nhận vai trò nền tảng thanh toán của Wall Street.

Đặc biệt cảm ơn LTP đã cung cấp địa điểm và hỗ trợ mời phỏng vấn.

Vì theo đuổi “bền lâu”: chọn trở thành Ethereum Layer 2

Alex Động khu: Trước đây ông từng dùng dao gập của ông nội để minh họa cho “bền lâu”, “đáng tin cậy” – điều rất quan trọng. Trong thế giới mã hóa có thời gian sống rất ngắn của các giao thức, việc theo đuổi “bền lâu” này thể hiện thế nào trong lựa chọn công nghệ của Robinhood?

Johann: Blockchain sinh ra là để hỗ trợ tương lai lâu dài. Chúng tôi chọn xây dựng Layer 2 trên Ethereum vì tính phi tập trung và an toàn của nó đã được khẳng định, sau 5-6 năm nữa nó vẫn còn đó. Tiêu chuẩn công nghệ của chúng tôi là xem nó có thể chịu đựng thử thách của thời gian hay không (Resilient to time).

Hành trình của Johann: từ hiểu biết về tài chính truyền thống, đến phá vỡ nó

Alex Động khu: Ông từng sáng lập MagAvenue, tương tự Shopify, và từng giữ vị trí quan trọng tại Murex, một gã khổng lồ phần mềm tài chính. Ông là người hiểu rõ cả kỹ thuật lẫn tài chính truyền thống. Việc các ông chọn phát triển L2 trên Arbitrum có phải để tránh DTCC và ngăn chặn sự lặp lại của sự kiện GameStop không?

Johann: Chúng tôi tập trung vào nhu cầu của khách hàng về chuyển khoản tức thì 24/7. “Thanh toán tức thì sẽ giảm chi phí vốn và loại bỏ rủi ro đối tác.” “Trong thế giới tức thì này, những chuyện như GameStop sẽ không thể xảy ra.” Đây không chỉ là nâng cấp kỹ thuật, mà còn là cuộc chiến thầm lặng về “quyền kiểm soát tài sản thế chấp”. Robinhood đang xây dựng một hệ thống tín dụng song song, mời các ông lớn như Nasdaq tham gia, cố gắng dùng mã để thay thế sự không chắc chắn của trung gian.

Tính ẩn danh là lựa chọn, không phải nhu cầu cốt lõi

Alex Động khu: Ông từng nghiên cứu công nghệ riêng tư tại Ironfish, nhưng sản phẩm của Robinhood hướng tới đại chúng. Chúng ta có thể thấy chức năng ẩn danh phù hợp quy định không?

Johann: Hiện chưa có kế hoạch cụ thể về ZK (chứng minh không kiến thức). Tôi nghĩ ẩn danh là một tính năng, không nhất thiết là yêu cầu cốt lõi. Một số người dùng cần che giấu thông tin, nhưng các tổ chức tài chính cần minh bạch (Public). Chi tiết về quyền riêng tư có thể giải quyết ở lớp hợp đồng thông minh, mà không làm mất tính minh bạch của chuỗi.

Và “Chúng tôi xây dựng công nghệ có hiệu năng cực cao, nhưng quá khó sử dụng.” Vì vậy, ở châu Âu, người dùng Robinhood mua token hóa cổ phiếu không cần hiểu Gas Price, không lo lắng về độ an toàn của cầu nối chuỗi, họ chỉ cần biết cách mua.

Trò chơi quản lý: từ thông báo của Wells đến chiến lược toàn cầu

Alex Động khu: Robinhood từng tiếp xúc thiện chí với SEC “16 lần” nhưng cuối cùng nhận được Wells Notice, điều này có làm ông thay đổi quan điểm về quản lý tại Mỹ không? Việc mua lại Bitstamp và chuyển hướng sang khung pháp lý MiCA của châu Âu có phải là cách ông ngầm ám chỉ rằng “mời đăng ký” của Mỹ thực chất là một cái bẫy? Và ông nghĩ gì về thị trường châu Á?

Johann: Cả hai đều đúng. Thời gian trước, dường như quản lý Mỹ đang đẩy các doanh nghiệp ra xa, nên chúng tôi tập trung vào EU vì có quy định rõ ràng hơn. Nhưng giờ tình hình đã thay đổi, chúng tôi đã ra mắt dịch vụ staking tại Mỹ, với hơn 45 loại tài sản. Môi trường đang tiến triển.

Thị trường châu Á rất quan trọng đối với chúng tôi, đó là lý do mua lại Bitstamp. Họ có giấy phép tại Singapore, giúp chúng tôi cung cấp dịch vụ cho khách hàng tổ chức tại đây. Đó chính là vẻ đẹp của token hóa. Chúng tôi nghĩ đây không chỉ là kênh tiếp cận cổ phiếu Mỹ, mà còn mở ra cơ hội cho các thị trường chứng khoán khác và các sản phẩm phát hành phi công khai. Thông qua token hóa, chúng ta có thể giúp mọi người trên thế giới tiếp cận các tài sản này.

Johann: Luật chứng khoán Mỹ khiến nhà đầu tư nhỏ lẻ trở thành công dân hạng hai, đây là bất công lớn nhất hiện nay trên thế giới, token hóa sẽ cải thiện điều đó, chúng ta không còn xa nữa

Alex Động khu: Việc token hóa cổ phần của OpenAI gây tranh cãi lớn. Về việc token hóa cổ phần của OpenAI và các công ty khác, ông có nghĩ rằng luật chứng khoán hiện tại đang bảo vệ các tổ chức và coi nhà đầu tư nhỏ lẻ như “khoảng trống thanh khoản” không? Ông từng nói: quy định về nhà đầu tư đủ điều kiện (Accredited Investor) nên chuyển từ “xét về tài sản” sang “xét về kiến thức”. Ông có nghĩ luật chứng khoán Mỹ hiện tại về bản chất là để bảo vệ các tổ chức và người quản lý, coi nhà đầu tư nhỏ lẻ như công dân hạng hai?

Johann: Tôi nghĩ đây chỉ là một cuộc cách mạng về văn hóa sắp xảy ra. Giống như stablecoin mất nhiều thời gian để được chấp nhận, mọi người mới hiểu rằng “một token hóa tài sản bằng một đô la”. Thị trường private equity token hóa cũng sẽ trải qua quá trình này.

Cuối cùng, đây là bất công lớn nhất còn tồn tại trên thế giới. Trước đây, các công ty thường lên sàn sớm, nhà đầu tư nhỏ lẻ có thể hưởng lợi từ sự phát triển của công ty. Giờ, việc huy động vốn tư nhân quá dễ, nhà đầu tư nhỏ lẻ thường chỉ tham gia khi công ty đã lớn và sắp lên sàn, trở thành “khoảng trống thanh khoản” (Exit Liquidity). Tôi nghĩ cần phải thay đổi, qua token hóa, các công ty sẽ huy động vốn trên chuỗi, phát triển trên chuỗi, và trực tiếp lên sàn trên chuỗi. Chúng ta không còn xa nữa, chỉ cần tiếp tục cố gắng.

Người dùng không cần hiểu kỹ thuật, kỹ sư cần phá vỡ mọi rào cản trong trải nghiệm người dùng

Alex Động khu: Theo ông, những rào cản (bottleneck) lớn nhất ông từng gặp là gì? Hiện tại còn những rào cản nào? Và nếu quay lại quá khứ, ông muốn nói gì với chính mình còn đang làm việc tại McDonald’s?

Johann: Trong lĩnh vực crypto, đặc biệt là một thế giới “kỹ sư dành cho kỹ sư”. Chúng tôi thường xây dựng các công nghệ có hiệu năng cực cao, rất quan trọng, nhưng quá khó dùng, khiến nhiều nhà đầu tư nhỏ lẻ bị loại khỏi cuộc chơi.

Vai trò của chúng tôi là loại bỏ sự phức tạp đó, “trừu tượng hóa” (Abstract away), để mọi người không cần phải nghĩ về công nghệ nền tảng. Ví dụ, khi bạn mua token hóa cổ phiếu tại châu Âu, chúng tôi lo phần phí Gas, cầu nối chuỗi, quản lý khoá riêng. Bạn không cần quan tâm đến chi tiết DeFi, giống như bạn gửi tin nhắn cho bạn bè mà không cần biết cách hoạt động phía sau. Chúng tôi muốn mọi người tập trung vào quyết định đầu tư, chứ không phải làm thế nào để giao dịch thành công.

Nếu nói với chính mình ngày xưa, đó là: hãy dám đương đầu với rủi ro, dám mạo hiểm. Mọi người quá dễ dàng ở trong vùng an toàn, nhưng qua mạo hiểm, bạn sẽ khám phá ra nhiều thứ hơn, và tạo ra ảnh hưởng lớn hơn thế giới.