Sự sụp đổ của FTX đã xóa sạch danh mục $50B tiềm năng khi các cược không thanh khoản đổ vỡ

Các khoản đầu tư mạnh mẽ thất bại trước một sự mất cân đối thanh khoản chết người tại FTX.

Sam Bankman-Fried từng quản lý các tài sản có thể trị giá hơn 50 tỷ đô la ngày nay. Vào tháng 11 năm 2022, quyền kiểm soát đã trượt khỏi tay chỉ trong vòng 72 giờ. Một làn sóng yêu cầu rút tiền đã buộc FTX phải bán các khoản holdings với giá thấp. Các định giá gần đây cho thấy giá trị có thể đã bị xóa sạch bao nhiêu.

Định giá 380 tỷ đô la của Anthropic làm sống lại sự chú ý đến cổ phần 8% của SBF

Như Axel Bitblaze đã phát hiện, dữ liệu danh mục đầu tư từ tháng 11 năm 2022 cho thấy một bức tranh rõ ràng. Bankman-Fried nắm giữ 8% cổ phần trong Anthropic, được mua vào năm 2021 với khoảng 500 triệu đô la. Ông cũng kiểm soát 58 triệu token Solana và 7,6% cổ phần của Robinhood. Các cổ phần trong SpaceX, thông qua K5 Global, và các khoản đầu tư mạo hiểm khác đã hoàn thiện danh mục.

SBF mất quyền kiểm soát một danh mục trị giá hơn 50 tỷ đô la trong 72 giờ

ông thực sự là một nhà đầu tư thiên tài. hãy cùng xem các khoản đầu tư của ông,

• danh mục của ông (tháng 11 năm 2022):

anthropic: 8% cổ phần (đầu tư 500 triệu đô la năm 2021)
solana: 58 triệu token
robinhood: 7,6% cổ phần của công ty
cổ phần SpaceX qua…

— Axel Bitblaze 🪓 (@Axel_bitblaze69) ngày 14 tháng 2 năm 2026

Đầu tuần này, Anthropic đã huy động vốn với định giá 380 tỷ đô la. Một cổ phần 8% ở mức đó sẽ tương đương khoảng 30,4 tỷ đô la. Solana, giao dịch gần 180 đô la, sẽ định giá 58 triệu token khoảng 10,4 tỷ đô la. Robinhood, với vốn hóa thị trường gần 50 tỷ đô la, sẽ có giá trị khoảng 3,8 tỷ đô la cho cổ phần 7,6%. Các vị trí tư nhân khác có thể cộng thêm ít nhất 5 tỷ đô la nữa.

Tổng cộng, các tài sản đó có thể tiếp cận hoặc vượt quá 50 tỷ đô la theo giá hiện tại. Các nhà quan sát thị trường mô tả thời điểm lựa chọn là đặc biệt mạnh mẽ, đặc biệt là vị trí trong Anthropic từ sớm. Năm 2021, một số công ty crypto tập trung vào trí tuệ nhân tạo. Anthropic hiện nằm trong số các công ty AI hàng đầu toàn cầu.

Chạy ngân hàng đã phơi bày bảng cân đối kế toán mong manh của FTX

Các khoản đầu tư mạnh mẽ không phải là vấn đề. FTX thất bại vì nó nắm giữ các tài sản dài hạn trong khi khách hàng mong đợi truy cập nhanh vào tiền của họ:

• Các khoản đầu tư mạo hiểm yêu cầu nhiều tháng để thoái vốn do hạn chế của thị trường tư nhân.
• Các khoản token lớn có nguy cơ giảm giá mạnh nếu bán nhanh.
• Bất động sản và cổ phần thiểu số không có thị trường thứ cấp sâu.
• Tiền gửi của khách hàng yêu cầu thanh khoản gần như ngay lập tức trong thời gian căng thẳng.

Áp lực bắt đầu từ ngày 2 tháng 11 năm 2022, khi CoinDesk công bố chi tiết bảng cân đối của Alameda Research. Ngày 6 tháng 11, CEO Binance Changpeng Zhao thông báo kế hoạch bán cổ phần FTT. Yêu cầu rút tiền tăng vọt lên khoảng 6 tỷ đô la trong vòng hai ngày. Đến ngày 8 tháng 11, FTX đã ngừng rút tiền. Phá sản xảy ra vào ngày 11 tháng 11, và Bankman-Fried từ chức.

Các vị trí không thanh khoản không thể chuyển đổi thành tiền mặt nhanh chóng. Một cổ phần 8% trong Anthropic không thể bán trong một buổi chiều. Việc bán 58 triệu token Solana sẽ làm sụp đổ giá thị trường. Khi bắt đầu chạy ngân hàng, phép tính bảng cân đối kế toán đã thất bại.

Các hồ sơ tòa án cho thấy FTX sau đó đã bán cổ phần Anthropic với khoảng 1,3 tỷ đô la. Ở các định giá hiện tại, các cổ phần đó có thể vượt quá 30 tỷ đô la. Solana được báo cáo đã bán gần 64 đô la mỗi token, thấp hơn nhiều so với mức gần đây. Tổng số tiền thu hồi đạt khoảng 18 tỷ đô la, so với ước tính hơn 50 tỷ đô la nếu các tài sản còn nguyên vẹn.

Vào tháng 11 năm 2023, một hội đồng xét xử đã kết án Bankman-Fried về bảy tội danh gian lận và âm mưu. Các công tố viên cho biết quỹ khách hàng đã bị trộn lẫn với Alameda Research, tạo ra khoản thiếu hụt 11 tỷ đô la. Cựu giám đốc FTX hiện đang thụ án 25 năm tù.