Hoảng loạn công nghệ đã đến: 5 cổ phiếu có thể là cơ hội mua bán theo thế hệ ở mức giá này

Bài viết này dựa trên một video gần đây của Daniel Pronk (267 nghìn người đăng ký), trong đó anh phân tích mức độ tồi tệ của đợt bán tháo trong lĩnh vực phần mềm và công nghệ lớn, ngay cả khi chỉ số S&P 500 vẫn gần mức cao nhất.

Điểm chính là nhiều tên tuổi chất lượng đã bị ảnh hưởng trong cùng một đợt bán tháo, và một số trong số đó hiện trông rẻ hơn rất nhiều so với vài tháng trước. Quan điểm của anh không phải là mua để lướt sóng nhanh, mà là mua các doanh nghiệp mạnh trong thời kỳ giảm giá và để thời gian làm phần còn lại.

Thị trường không trông có vẻ “sập sàn” nếu mọi người chỉ nhìn vào chỉ số S&P 500, nhưng khi phóng to ra thì câu chuyện khác hẳn. Phần mềm đã bị đánh mạnh, thậm chí các cổ phiếu lớn như Amazon và Meta cũng đang trong giai đoạn điều chỉnh thực sự. Trong môi trường đó, giá có thể giảm nhanh hơn so với sự thay đổi của các yếu tố cơ bản, và đó là nơi Daniel đang tập trung.

Lăng kính của anh cũng rất quan trọng: đối với các nền tảng công nghệ lớn nhất, anh đang chú ý nhiều hơn đến dòng tiền hoạt động thay vì dòng tiền tự do, vì chi phí vốn lớn cho AI có thể tạm thời làm giảm dòng tiền tự do. Câu hỏi đặt ra là: liệu các công ty này vẫn đang tăng trưởng động lực chính ngay cả trong chu kỳ chi tiêu?

_****Khoảnh khắc Nvidia của Ấn Độ đang diễn ra – 6 cổ phiếu tăng trưởng cao để mua cho năm 2026**

Dưới đây là 5 cổ phiếu mà nhà phân tích Thái Lan đang mua;

• Cổ phiếu #1: Meta
• Cổ phiếu #2: MercadoLibre
• Cổ phiếu #3: Quỹ quản lý tài sản Brookfield (BAM)
• Cổ phiếu #4: Tập đoàn Brookfield (BN)
• Cổ phiếu #5: Phần mềm Constellation (và Topicus)

Cổ phiếu #1: Meta

Meta giảm khoảng 15% so với đỉnh, và quan điểm của Daniel là đợt bán tháo này không phản ánh đúng hoạt động của doanh nghiệp. Anh nhấn mạnh kết quả kinh doanh mạnh mẽ, triển vọng dự báo doanh thu tăng tốc, và thực tế thị trường gần như đã xóa bỏ phản ứng sau báo cáo lợi nhuận.

Điều anh thích nhất là hồ sơ dòng tiền hoạt động. Dòng tiền hoạt động của Meta trong 12 tháng gần nhất đạt khoảng 116 tỷ USD, cho thấy máy móc chính vẫn tạo ra nhiều tiền mặt hơn ngay cả khi có kế hoạch đầu tư lớn.

Anh cũng đề cập đến AI xuất hiện trong các số liệu qua sự tăng cường tương tác, thời gian xem Reels tại Mỹ tăng trưởng, và doanh số kính Ray-Ban Meta tăng gấp hơn 3 lần vào năm 2025. Anh còn đề cập đến vị thế của Bill Ackman trong Meta và ý tưởng rộng hơn rằng dữ liệu của Meta và hệ thống quảng cáo của họ khiến họ trở thành một trong những người hưởng lợi rõ ràng nhất từ AI trong lĩnh vực công nghệ vốn hóa lớn.

Cổ phiếu #2: MercadoLibre

MercadoLibre là một trong những tên tuổi có độ tin cậy cao nhất của Daniel, và câu chuyện cơ bản là “điều kiện nền tảng hàng đầu, giá đã giảm”. Cổ phiếu giảm về gần 2000 USD sau khi cao hơn nhiều vào năm 2025, nhưng anh mô tả doanh nghiệp vẫn đang tăng trưởng mạnh mẽ.

Anh gọi biểu đồ doanh thu là một trong những mạnh nhất anh từng thấy, với doanh thu 12 tháng gần nhất khoảng 26,2 tỷ USD và tăng trưởng dài hạn gần 40%. Anh cũng dựa vào vị thế cạnh tranh tại Brazil, chỉ ra thứ hạng tải xuống nơi MercadoLibre vẫn đứng đầu trong các ứng dụng thương mại điện tử, và anh trình bày chiến lược giảm biên lợi nhuận ngắn hạn để thu hút nhiều người dùng hơn.

Điều quan trọng là phần tiếp theo: sau khi thu hút người dùng vào hệ sinh thái, công ty có thể tăng phí và xây dựng lại biên lợi nhuận. Đó là giai đoạn kiếm tiền mà anh đang theo dõi trước kỳ báo cáo lợi nhuận.

_****Top 3 cổ phiếu cho tháng 2 năm 2026 sau một đợt thoái lui tàn khốc**

Cổ phiếu #3: Quỹ quản lý tài sản Brookfield (BAM)

Brookfield Asset Management được xem như một nhà tăng trưởng chất lượng cao, với đặc điểm khác biệt: tập trung nhiều vào thu nhập, với phần lớn lợi nhuận được trả cổ tức. Daniel lấy nó làm ví dụ về sức mạnh doanh nghiệp bền vững trong thời kỳ thị trường nhiễu loạn.

Anh nhấn mạnh việc huy động vốn kỷ lục, tăng trưởng lợi nhuận liên tục theo năm trong các khoản phí, và biên lợi nhuận đạt mức cao nhất mọi thời đại trong quý gần nhất. Chủ đề lớn hơn là vị thế của Brookfield trong xây dựng hạ tầng AI, năng lượng, trung tâm dữ liệu, lưới điện và các hạ tầng vật lý cần thiết cho AI.

Anh lưu ý rằng Brookfield âm thầm nâng cao dự báo tăng trưởng dài hạn trong tài liệu dành cho nhà đầu tư, và anh dự tính lợi nhuận dựa trên tăng trưởng lợi nhuận liên tục cộng với hệ số định giá không đòi hỏi giả định quá mức.

Cổ phiếu #4: Tập đoàn Brookfield (BN)

Anh sau đó so sánh BAM với Tập đoàn Brookfield, mà anh xem là tập trung nhiều hơn vào tăng trưởng. Sự khác biệt rất quan trọng: BAM xây dựng để phân phối, BN xây dựng để cộng gộp. Quan điểm của Daniel là nếu Brookfield thực hiện đúng hướng dẫn về tăng trưởng lợi nhuận phân phối, mức định giá hiện tại vẫn có thể mang lại lợi ích trong dài hạn.

Phần này ít liên quan đến một nhân tố kích hoạt duy nhất hơn là Brookfield như một nhà vận hành dài hạn trong hạ tầng và thị trường tư nhân, trong một thế giới vẫn tiếp tục đầu tư vào năng lượng, dữ liệu và tài sản thực.

_****Mẫu giá bạc xuất hiện lại trên biểu đồ XRP và $7 đột nhiên trở nên thực tế**

Cổ phiếu #5: Phần mềm Constellation (và Topicus)

Constellation là nơi Daniel trở nên sôi nổi nhất, vì đây là phản ứng trực tiếp chống lại nỗi sợ “AI giết chết tất cả phần mềm”.

Anh mô tả việc bán phần mềm là không phân biệt, và anh cho rằng Constellation chính xác là loại doanh nghiệp có thể giữ vững nhờ phần mềm dọc đặc thù, quy trình làm việc sâu và lịch sử mua lại có kỷ luật.

Anh đề cập đến hai cập nhật: một hợp đồng an ninh mạng liên quan đến doanh nghiệp Constellation trong hệ sinh thái Hà Lan, và một sản phẩm AI mới (Stella AI) từ Constellation Homebuilder Systems.

Điều anh luôn nhấn mạnh là Constellation không đứng yên. Nó đang đưa các công cụ AI vào phần mềm niche, nơi dữ liệu và bối cảnh quy trình làm việc quan trọng, điều này có thể biến AI thành giá trị gia tăng thay vì mối đe dọa.

Định giá là phần quan trọng trong luận điểm này. Anh nhận thấy Constellation đang giao dịch với hệ số dòng tiền tự do thấp hơn nhiều so với trước sau đợt bán tháo, mặc dù doanh thu và dòng tiền tự do vẫn mạnh. Topicus cũng được đề cập như một cổ phiếu nhỏ hơn trong cùng hệ sinh thái, với ý tưởng rằng các doanh nghiệp nhỏ hơn đôi khi có thể cộng gộp nhanh hơn nếu thực thi tốt.

Tuy nhiên, thông điệp chung của Daniel không phức tạp: thị trường đang bán tháo phần mềm và công nghệ một cách rộng rãi, tạo ra các vùng giá không phù hợp với chất lượng doanh nghiệp.

Chiến lược của anh là mua những tên tuổi có khả năng tạo ra dòng tiền thực, có hàng rào cạnh tranh vững chắc và có lộ trình tái đầu tư rõ ràng, đặc biệt khi tâm lý thị trường biến động mạnh đến mức mọi người bỏ qua giá cả.