Chiến lược (tên cũ MicroStrategy) đang lên kế hoạch mở rộng quy mô phát hành cổ phiếu ưu đãi vĩnh viễn để giảm áp lực thị trường do biến động lớn của cổ phiếu phổ thông. Giám đốc điều hành Phong Le gần đây cho biết, trong tương lai, cổ phiếu ưu đãi có thể trở thành công cụ huy động vốn cốt lõi của công ty, giúp giảm sự phụ thuộc vào pha loãng cổ phần phổ thông trong khi vẫn duy trì việc phân bổ Bitcoin liên tục.
Trong năm nay, giá cổ phiếu MSTR đã giảm khoảng 17%, trong khi Bitcoin giảm hơn 22% cùng kỳ. Trong cuộc phỏng vấn với Bloomberg, Le chỉ ra rằng, biến động mạnh của giá cổ phiếu xuất phát từ việc “kế hoạch dự trữ tài sản số” của công ty liên kết chặt chẽ với giá Bitcoin. Khi Bitcoin tăng, giá cổ phiếu thường tăng nhanh; ngược lại, sẽ chịu áp lực giảm. Để đáp ứng nhu cầu của các nhà đầu tư muốn tiếp xúc với tài sản số nhưng không muốn chịu đựng biến động lớn, Strategy đã giới thiệu cổ phiếu ưu đãi vĩnh viễn mang tên “Stretch”.
Cổ phiếu ưu đãi này dựa trên mệnh giá 100 USD, cung cấp cổ tức thả nổi, hiện khoảng 11.25% hàng năm, và điều chỉnh hàng tháng để hướng dẫn giá ổn định quanh mệnh giá. Le tiết lộ rằng, giá đóng cửa gần đây của Stretch chính xác là 100 USD, cho thấy cơ chế định giá đang phát huy tác dụng.
Tuy nhiên, cổ phiếu ưu đãi vẫn chiếm tỷ lệ nhỏ trong tổng hình thức huy động vốn của công ty. Trước đó, nhiều lần tăng lượng Bitcoin nắm giữ, chủ yếu từ phát hành cổ phiếu phổ thông. Hiện tại, Strategy đang nắm khoảng 714,644 Bitcoin, với chi phí trung bình khoảng 76,056 USD, trong khi giá thị trường quanh mức 67,000 USD, lỗ sổ sách khoảng 6.1 tỷ USD. Do đó, giá cổ phiếu đã thấp hơn giá trị tài sản ròng của công ty.
Dữ liệu cho thấy, mNAV sau pha loãng của Strategy khoảng 0.95 lần, nghĩa là giá cổ phiếu thấp hơn giá trị Bitcoin tương ứng trên mỗi cổ phiếu. Tình trạng chiết khấu này khiến việc huy động vốn tiếp qua cổ phiếu phổ thông gặp rủi ro pha loãng cao hơn. Thay vì đó, công ty chuyển sang phát hành cổ phiếu ưu đãi vĩnh viễn nhằm duy trì tốc độ mua Bitcoin đồng thời ổn định cấu trúc vốn.
Đối với cổ đông của MSTR, sự chuyển đổi này giúp giảm pha loãng, nhưng đồng thời cũng đặt ra nghĩa vụ cổ tức cố định cao hơn. Nếu Bitcoin tiếp tục giảm giá, dòng tiền sẽ chịu áp lực tăng. Strategy đang tái cấu trúc cấu trúc vốn để cân bằng giữa tăng trưởng và rủi ro, nhưng hiệu quả vẫn cần thị trường kiểm chứng.
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Thông tin trên trang này có thể đến từ bên thứ ba và không đại diện cho quan điểm hoặc ý kiến của Gate. Nội dung hiển thị trên trang này chỉ mang tính chất tham khảo và không cấu thành bất kỳ lời khuyên tài chính, đầu tư hoặc pháp lý nào. Gate không đảm bảo tính chính xác hoặc đầy đủ của thông tin và sẽ không chịu trách nhiệm cho bất kỳ tổn thất nào phát sinh từ việc sử dụng thông tin này. Đầu tư vào tài sản ảo tiềm ẩn rủi ro cao và chịu biến động giá đáng kể. Bạn có thể mất toàn bộ vốn đầu tư. Vui lòng hiểu rõ các rủi ro liên quan và đưa ra quyết định thận trọng dựa trên tình hình tài chính và khả năng chấp nhận rủi ro của riêng bạn. Để biết thêm chi tiết, vui lòng tham khảo
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm.
Bài viết liên quan
BTC 15 phút giảm 0.71%: Dữ liệu vĩ mô yếu đi và bán tháo của các thợ mỏ cộng hưởng làm gia tăng áp lực bán
2026-03-08 02:45至03:00（UTC），giá Bitcoin (BTC) theo biểu đồ nến cho thấy lợi nhuận trong 15 phút là -0.71%, mức thấp nhất trong khoảng là 66837.0 USDT, cao nhất là 67402.7 USDT, biên độ dao động đạt 0.84%. Biến động ngắn hạn đã gây chú ý trên thị trường, tín hiệu rủi ro trên chuỗi tăng lên 0.84, cao hơn mức trung bình lịch sử, tâm lý nhà đầu tư khá thận trọng, thị trường biến động gia tăng.
Sự biến động lần này chủ yếu do dữ liệu việc làm tháng 2 của Mỹ giảm mạnh so với dự kiến, số lượng việc làm mới giảm đáng kể, tỷ lệ thất nghiệp tăng lên 4.4%, cộng thêm các yếu tố khác.
GateNews42phút trước
Làn sóng đáo hạn 875 tỷ USD nợ bất động sản Mỹ có thể gây áp lực lên Bitcoin
Một lượng lớn nợ bất động sản thương mại (Commercial Real Estate – CRE) tại Mỹ đang bước vào giai đoạn đáo hạn trong bối cảnh thị trường đã thay đổi đáng kể so với thời điểm các khoản vay này được phát hành.
Hiệp hội Ngân hàng Thế chấp Mỹ (Mortgage Bankers Association) cho biết khoảng 875 tỷ USD cá
TapChiBitcoin44phút trước
Dự đoán giá ngày 3/6: BTC, ETH, BNB, XRP, SOL, DOGE, ADA, BCH, HYPE, XMR
Bitcoin (CRYPTO: BTC) đối mặt với một thử thách mới sau một đợt phục hồi ngắn hạn, giảm trở lại dưới mức $68.500 khi các nhà bán lẻ tái khẳng định quyền kiểm soát. Động thái này diễn ra sau khi tài sản tạm thời chạm mức $74.000, một mức mà trước đó từng đóng vai trò là trần trong đợt tăng giá gần đây. Các nhà giao dịch hiện e
CryptoBreaking1giờ trước
小罗伯特·肯尼迪 xác nhận tham gia tranh cử tổng thống Mỹ năm 2028, sở hữu ít nhất 1 triệu USD Bitcoin
Tin tức Gate News, ngày 8 tháng 3, 小罗伯特·肯尼迪 xác nhận sẽ tham gia cuộc chạy đua tổng thống Mỹ năm 2028. Thông tin công khai cho thấy ông sở hữu ít nhất 1 triệu USD bằng Bitcoin và không có ý định bán tháo tài sản này. 小罗伯特·肯尼迪 công khai tuyên bố mình là người ủng hộ trung thành của Bitcoin, cho rằng phi tập trung, giới hạn cung cấp, tiền tệ trung lập và các tài sản cứng như vàng, bạc có thể giúp ổn định đồng USD, tránh mất giá tiền tệ.
GateNews1giờ trước
Bitcoin biến động mạnh: Kỳ vọng ngừng bắn và giá dầu định hình tâm lý thị trường crypto
Bản tin từ The Kobeissi Letter vừa chỉ ra một tín hiệu đáng chú ý trên bàn cờ địa chính trị. Gần đây, Tổng thống Mỹ Donald Trump đăng tải trên Truth Social rằng Washington yêu cầu Iran phải “đầu hàng vô điều kiện”, một tuyên bố cứng rắn hàm ý rằng bất kỳ thỏa thuận ngừng bắn nào cũng có thể còn bị t
TapChiBitcoin2giờ trước
