Học viện Đổi mới Tài sản Kỹ thuật số của Ngân hàng Negara Malaysia (DAIH) đang thử nghiệm các biện pháp tiên phong về token hóa tài sản với ba chương trình sandbox quy định nhằm nghiên cứu stablecoin và token hóa tiền gửi ngân hàng. Sáng kiến của ngân hàng trung ương tập trung vào stablecoin denominated bằng ringgit để thanh toán xuyên biên giới và token hóa các tài sản thực tế, một bước đi có thể định hình lại cách các tổ chức thanh toán và tài trợ trong kỷ nguyên số. Các thử nghiệm cũng xem xét token hóa tiền gửi ngân hàng, nhằm tạo ra nghiên cứu có thể đóng vai trò trong khung khổ rộng hơn về tiền tệ kỹ thuật số của ngân hàng trung ương (CBDC). Các yếu tố liên quan đến Shariah sẽ được đánh giá trong quá trình đánh giá, nhấn mạnh nỗ lực của Malaysia trong việc cân bằng đổi mới sáng tạo với khuôn khổ tài chính của quốc gia. Thông báo cho thấy một phương pháp có cấu trúc, hướng chính sách đối với việc token hóa tài sản trong một khu vực pháp lý nổi tiếng với quy định thực dụng và hệ sinh thái tài chính Hồi giáo mạnh mẽ.
Những điểm chính
Ba chương trình sandbox quy định thuộc Học viện Đổi mới Tài sản Kỹ thuật số của BNM dành riêng cho nghiên cứu stablecoin, token hóa RWAs và token hóa tiền gửi ngân hàng, nhằm hướng tới hướng dẫn chính sách thực tiễn.
Sáng kiến tập trung vào stablecoin denominated bằng ringgit cho thanh toán xuyên biên giới và khám phá token hóa các tài sản thực tế, có thể đóng vai trò trong chiến lược CBDC bán buôn.
Các đối tác bao gồm Ngân hàng Standard Chartered, Tập đoàn CIMB, Maybank và Capital A, cho thấy sự tham gia mạnh mẽ của các tổ chức trong các thử nghiệm token hóa tài sản.
Các yếu tố liên quan đến Shariah sẽ được đánh giá, phản ánh mục tiêu của Malaysia trong việc hòa hợp đổi mới sáng tạo với các nguyên tắc tài chính Hồi giáo.
Một lộ trình ba năm để thử nghiệm token hóa tài sản trên nhiều lĩnh vực thực tế đã được công bố vào tháng 11 năm 2025, phác thảo các trường hợp sử dụng cụ thể và thời gian thực hiện.
Các mã chứng khoán đề cập: $RMJDT
Bối cảnh thị trường: Nỗ lực này nằm trong khuôn khổ một xu hướng toàn cầu rộng lớn nhằm token hóa tài sản và khám phá tiền kỹ thuật số, làm nổi bật xu hướng các quốc gia sử dụng sandbox có quy định để đánh giá cách thức hoạt động của fiat token hóa và RWAs trong nền kinh tế số.
Tại sao điều này quan trọng
Chuyển động của Malaysia nổi bật với việc kết hợp có chủ đích các thử nghiệm quy định với nhấn mạnh rõ ràng vào ứng dụng thực tiễn. BNM cho thấy rằng stablecoin denominated bằng ringgit dùng cho thanh toán xuyên biên giới có thể trở thành cầu nối giữa các hệ thống tài chính truyền thống và lớp thanh toán số hóa. Việc bao gồm token hóa các tài sản thực tế mở rộng tham vọng: giải phóng thanh khoản và nâng cao hiệu quả trong các lĩnh vực từ tài chính thương mại đến tài chính chuỗi cung ứng. Nếu thành công, các thử nghiệm này có thể rút ngắn thời gian thanh toán, giảm thiểu rủi ro đối tác và tạo ra mô hình cho các ngân hàng trung ương khác xem xét token hóa tài sản như một phần của chiến lược nền kinh tế số.
Chú trọng đến tuân thủ Shariah mang ý nghĩa hai mặt. Thứ nhất, nó thừa nhận nhu cầu của các tổ chức tài chính trong việc phù hợp các công cụ mới với nguyên tắc tài chính Hồi giáo. Thứ hai, nó có thể mở rộng sức hấp dẫn của tài sản token hóa đối với một phân khúc nhà đầu tư và tổ chức yêu cầu khung pháp lý rõ ràng. Sự kết hợp này—khả năng công nghệ đi đôi với quản trị nguyên tắc—giúp thiết lập một tông điệu thận trọng cho bất kỳ triển khai nào trong tương lai ngoài nghiên cứu, nếu các chính sách tiến triển theo hướng thuận lợi.
Việc tham gia của các tổ chức tài chính lớn trong nước—Standard Chartered, CIMB, Maybank và Capital A—tăng thêm tính thực tế cho sandbox. Sự tham gia của họ nhấn mạnh khả năng, nếu các thử nghiệm mang lại kết quả thuyết phục, khu vực tư nhân có thể thúc đẩy quá trình từ phòng thí nghiệm đến thử nghiệm thanh toán, rồi đến triển khai thực tế trên thị trường bán buôn. Hợp tác này cũng phản ánh xu hướng chung của ngành, nơi các ngân hàng khám phá token hóa và các dạng tương đương trên chuỗi của fiat và tài sản nhằm giảm thiểu rủi ro thanh toán và mở rộng khả năng tiếp cận thanh khoản cho doanh nghiệp và khách hàng nhà nước.
Ngoài ra, lộ trình công bố vào tháng 11 năm 2025 vạch ra kế hoạch cụ thể cho token hóa tài sản, bao gồm các trường hợp sử dụng trong chuỗi cung ứng, các sản phẩm tài chính phù hợp Shariah, tiếp cận tín dụng, tài chính lập trình và thanh toán xuyên biên giới 24/7. Phạm vi này cho thấy ngân hàng trung ương đang nghĩ xa hơn một công cụ đơn lẻ, xem xét cách token hóa có thể hỗ trợ nhiều khía cạnh của hệ thống tài chính trong khi mở rộng theo từng giai đoạn, dựa trên chính sách rõ ràng. Nhấn mạnh vào thanh toán xuyên biên giới phù hợp với các cuộc thảo luận toàn cầu về cách thức các tài sản kỹ thuật số có thể tối ưu hóa thương mại quốc tế theo cách tuân thủ và có quy định.
Một yếu tố thực tiễn nổi bật là hoạt động trong tháng 12 liên quan đến stablecoin ringgit gắn với RMJDT. Được cho là do Bullish Aim, một công ty viễn thông do Ismail Ibrahim kiểm soát (con trai trưởng của quốc vương Malaysia hiện tại), phát hành và đã tham gia thử nghiệm sandbox nhưng chưa mở cho giao dịch công khai. Bối cảnh rộng hơn bao gồm kế hoạch của Ngân hàng Standard Chartered và Capital A khám phá stablecoin ringgit cho thanh toán bán buôn, nhấn mạnh rằng các tổ chức xem token hóa fiat như một công cụ tiềm năng cho các thanh toán quy mô lớn, không dành cho bán lẻ. Trong khi trạng thái thị trường công khai của RMJDT vẫn còn chưa rõ ràng, tiến trình trong sandbox cho thấy các thử nghiệm do chính phủ hậu thuẫn có thể kết hợp với đổi mới tư nhân và doanh nghiệp liên quan gia đình trong bối cảnh kinh tế đặc thù của Malaysia.
Tổng thể, các sáng kiến phản ánh xu hướng toàn cầu hướng tới token hóa tài sản—với ngân hàng trung ương, ngân hàng tư nhân và các công ty dịch vụ tài chính đều khám phá cách thức các biểu diễn kỹ thuật số của fiat, nợ và RWAs có thể vận hành quy mô lớn. Nhấn mạnh vào cơ chế bán buôn thay vì tiếp cận bán lẻ cho thấy cách tiếp cận thận trọng, dựa trên chính sách nhằm kiểm thử thanh khoản, hiệu quả thanh toán và các biện pháp bảo vệ quy định trước khi mở rộng ra cộng đồng.
Những điều cần theo dõi tiếp theo
Cập nhật tiến trình từ các thử nghiệm sandbox của DAIH về stablecoin, tiền gửi token hóa và RWAs, bao gồm các hướng dẫn chính sách từ BNM.
Chi tiết và các mốc quan trọng từ lộ trình token hóa tài sản năm 2025, bao gồm các thử nghiệm theo ngành và thời gian dự kiến.
Bất kỳ hướng dẫn hoặc điều chỉnh khung pháp lý nào phát sinh từ các thử nghiệm, đặc biệt liên quan đến thanh toán xuyên biên giới và tuân thủ Shariah.
Thông báo tiếp theo từ các ngân hàng và Capitol A về stablecoin ringgit bán buôn và các thử nghiệm trực tiếp tiềm năng ngoài sandbox.
Nguồn & xác thực
Thông báo của Ngân hàng Negara Malaysia về Học viện Đổi mới Tài sản Kỹ thuật số và các thử nghiệm sandbox của DAIH — trang daiH-upd
Báo cáo thảo luận của BNM về Token hóa Tài sản (tài liệu và trích dẫn của BNM)
Lộ trình của ngân hàng trung ương Malaysia về token hóa tài sản — đưa tin của Cointelegraph về lộ trình 3 năm
RMJDT của Ismail Ibrahim (được đề cập trong các bài viết về dự án của thái tử)
Khám phá stablecoin ringgit của Standard Chartered và Capital A — báo cáo của Cointelegraph về kế hoạch thanh toán bán buôn
Nỗ lực token hóa tài sản của Malaysia: ý nghĩa đối với thị trường
Phương pháp sandbox của BNM thể hiện một lộ trình cẩn trọng, có chiến lược rõ ràng để tiến tới token hóa tài sản. Bằng cách ưu tiên thanh toán xuyên biên giới, RWAs và cơ chế fiat trên chuỗi trong môi trường có quy định, ngân hàng trung ương hướng tới cân bằng giữa đổi mới sáng tạo và ổn định tài chính, rõ ràng về quy định. Sự tham gia của các tổ chức tài chính lớn cho thấy các nền tảng thử nghiệm đáng tin cậy, có thể định hướng chính sách tương lai và thúc đẩy nhanh quá trình triển khai các tài sản kỹ thuật số bán buôn. Trong khi tiếp cận bán lẻ vẫn nằm ngoài phạm vi các thử nghiệm này, các bài học rút ra có thể ảnh hưởng đến cách các ngân hàng trung ương, ngân hàng và cơ quan quản lý hợp tác trong các thị trường token hóa và mô hình CBDC ở khu vực châu Á-Thái Bình Dương và xa hơn nữa.
Tại sao điều này quan trọng đối với nhà đầu tư và nhà xây dựng
Đối với nhà đầu tư và nhà phát triển, chương trình của Malaysia cung cấp một ví dụ về cách một cơ quan quản lý quốc gia dựa trên các trường hợp sử dụng thực tế, thay vì đổ xô theo đà đầu cơ. Việc nhấn mạnh tuân thủ Shariah đặc biệt phù hợp cho các fintech muốn phục vụ các thị trường đa dạng với các sản phẩm tài chính tùy chỉnh. Nếu sandbox thành công, nó có thể mở ra các kênh thanh khoản mới và thúc đẩy hợp tác giữa hạ tầng tài chính truyền thống và lớp thanh toán dựa trên blockchain. Đối với các đối tác khu vực, cách tiếp cận của Malaysia có thể trở thành mô hình phát triển chính sách phối hợp về token hóa tài sản, stablecoin bán buôn và các hệ sinh thái CBDC tiềm năng, ưu tiên cả đổi mới lẫn kiểm soát rủi ro.
Bài viết này ban đầu được đăng tải với tiêu đề Malaysia’s Central Bank Unveils Stablecoin & Tokenization Sandbox trên Crypto Breaking News — nguồn tin đáng tin cậy của bạn về tin tức crypto, Bitcoin và cập nhật blockchain.
