Alphabet khai thác thị trường trái phiếu cho $20B khi Michael Burry cảnh báo về một 'Khoảnh khắc Motorola'
Alphabet gây bất ngờ thị trường với việc phát hành trái phiếu trị giá 20 tỷ USD, vượt xa dự kiến, khi các nhà siêu mở rộng tăng cường vay mượn kỷ lục để tài trợ cho các khoản chi lớn về trí tuệ nhân tạo (AI).
Sự bùng nổ trong Chi tiêu Vốn cho AI
Trong một động thái báo hiệu sự tự tin tối cao hoặc cuộc chạy đua vũ trang tuyệt vọng, công ty mẹ của Google, Alphabet (GOOGL), đã tiếp cận thị trường trái phiếu hạng cao của Mỹ vào ngày 9 tháng 2 với số tiền đáng kinh ngạc 20 tỷ USD. Việc bán trái phiếu này, vượt xa dự kiến ban đầu là 15 tỷ USD do nhu cầu lớn từ các nhà đầu tư, là một phần của làn sóng vay mượn “siêu mở rộng” rộng lớn hơn mà các nhà phân tích cho rằng đang định hình lại cơ cấu tín dụng một cách căn bản.
Tuy nhiên, cú sốc thực sự không đến từ số tiền, mà từ thời hạn. Theo một báo cáo của Financial Times, Alphabet đang cân nhắc phát hành trái phiếu lần đầu bằng bảng Anh, có thể bao gồm trái phiếu 100 năm trước thông báo vào thứ Hai. Nếu thành công, đây sẽ là lần đầu tiên một tập đoàn công nghệ lớn thực hiện điều này kể từ cuối những năm 1990, khóa vốn đến năm 2126.
Các “Big Six” nhà siêu mở rộng—Amazon, Alphabet, Meta, Microsoft, Oracle và Apple—đang trong một chu kỳ chi tiêu vốn lớn nhất trong lịch sử, theo các nhà chiến lược thị trường. Dự kiến họ sẽ chi từ 500 tỷ đến 650 tỷ USD trong năm nay với khoản vay lên tới 400 tỷ USD, tăng từ 121 tỷ USD vào năm 2025.
Đọc thêm: Thị trường có đang bong bóng? Các nhà kinh tế hàng đầu nhận thấy sức mạnh — Có điều kiện
Theo một báo cáo của Reuters, tổng phát hành trái phiếu doanh nghiệp của Mỹ dự kiến sẽ đạt kỷ lục 2,46 nghìn tỷ USD vào năm 2026, tăng 11,8% so với năm trước.
“AI đã khai thác các nguồn vốn mới mà cách đây một năm còn chưa nằm trong tầm mắt,” ông Karthik Nandyal, đồng sáng lập Credcore, nói. “Các mô hình định giá và rủi ro từ đầu năm 2025 đã bắt đầu bị loại bỏ.”
Trong khi đó, tin đồn về trái phiếu 100 năm đã gây ra một cơn bão trên các mạng xã hội và diễn đàn tài chính, với cảm xúc chia rẽ giữa sự kinh ngạc và hoài nghi dữ dội. Trên X, nhà đầu tư nổi tiếng của “Big Short”, Michael Burry, đã cảnh báo rằng động thái này có thể là đỉnh của thị trường. Ông so sánh với việc Motorola phát hành trái phiếu 100 năm vào năm 1997—cũng là năm công ty đạt đỉnh cao lịch sử trước khi giảm dài hạn. “Sự tự tin thường che giấu sự sụp đổ sắp tới,” ông nói đùa với người theo dõi của mình.
Trên Reddit, người dùng đang đặt câu hỏi về khả năng tồn tại của bất kỳ công ty công nghệ nào trong hơn một thế kỷ. Một bình luận nổi bật ghi rằng: “Cho vay tiền cho một công ty công nghệ trong 100 năm là một cược rằng AI sẽ không làm gián đoạn Google như cách Google đã làm với danh bạ điện thoại.” Ngược lại, một số nhà phân tích cho rằng trái phiếu này là một nước đi tinh tế, khai thác “nhu cầu cấu trúc” của các quỹ hưu trí và công ty bảo hiểm của Vương quốc Anh, những người cần các tài sản có kỳ hạn cực dài để phù hợp với các nghĩa vụ trong suốt một thế kỷ.
Câu hỏi thường gặp ❓
- Tại sao Alphabet phát hành trái phiếu trị giá 20 tỷ USD? Để tài trợ cho chi tiêu vốn của các nhà siêu mở rộng trong bối cảnh nhu cầu AI kỷ lục.
- Điều gì làm cho thương vụ này đặc biệt? Alphabet đang cân nhắc phát hành trái phiếu 100 năm bằng bảng Anh, hiếm có trong lịch sử công nghệ.
- Làn sóng vay mượn của các nhà siêu mở rộng lớn đến mức nào? Các “Big Six” có thể vay tới 400 tỷ USD vào năm 2026, định hình lại thị trường tín dụng.
- Tại sao trái phiếu 100 năm lại quan trọng ở Vương quốc Anh? Nó phù hợp với nhu cầu của các quỹ hưu trí về các tài sản cực dài hạn để phù hợp với các nghĩa vụ trong suốt một thế kỷ.