Không theo đà giảm, không theo đà tăng, tại sao Bitcoin lại giảm mạnh lần nữa? - ChainCatcher

Thị trường tiền điện tử đã giảm giá vào đêm qua và cho đến nay sau một thời gian đi ngang. Bitcoin dao động thấp hơn chỉ trong vài giờ, nhanh chóng giảm xuống dưới mốc 85.000 đô la, giảm trở lại từ khoảng 89.000 đô la vào ngày 28 xuống khoảng 82.000 đô la vào ngày 30, với mức giảm tổng thể khoảng 7-8%, giảm xuống mức thấp nhất kể từ tháng 11 năm ngoái.

Sự thoái lui mạnh mẽ này khiến các nhà đầu tư mất cảnh giác là kết quả của sự sụp đổ tâm lý đối với cổ phiếu công nghệ toàn diện, rủi ro địa chính trị gia tăng và sự cạn kiệt thanh khoản trong tiền điện tử.

Báo cáo thu nhập của Microsoft đã làm dấy lên lo ngại của các nhà đầu tư về lợi ích của AI

Điểm khởi đầu của sự sụt giảm của thị trường tiền điện tử phần lớn liên quan đến việc mở cửa thị trường chứng khoán Mỹ. Theo báo cáo của truyền thông nước ngoài, sau khi chứng khoán Mỹ mở cửa vào thứ Năm, thị trường toàn cầu ngay lập tức bước vào kênh giảm. Động lực cốt lõi của nó đến từ báo cáo tài chính do gã khổng lồ công nghệ Microsoft công bố sau khi thị trường chứng khoán Mỹ đóng cửa một ngày trước đó.

Mặc dù gã khổng lồ phần mềm thực sự đã tăng doanh thu 17% trong quý IV, nhưng sự chậm lại trong tăng trưởng trong bộ phận đám mây và chi tiêu khổng lồ trong lĩnh vực trí tuệ nhân tạo đã làm dấy lên lo ngại của các nhà đầu tư về việc lĩnh vực công nghệ đầu tư quá mức vào AI. Cổ phiếu Microsoft giảm mạnh 12% sau báo cáo thu nhập, kéo toàn bộ lĩnh vực công nghệ xuống thấp hơn.

Sau khi thị trường chứng khoán Mỹ mở cửa vào sáng thứ Năm, chỉ số Nasdaq Composite giảm khoảng 2,3% và S&P 500 giảm khoảng 1,5%. Tổng số cổ phiếu công nghệ nhanh chóng lan sang thị trường tiền điện tử. Giá Bitcoin giảm mạnh trong một khoảng thời gian ngắn, chạm mức thấp nhất là 81.000 USD. Theo CoinGecko, Bitcoin gần đây đã giao dịch với mức giảm tích lũy 6% so với một tuần trước.

Tiền điện tử là tài sản rủi ro đầu tiên bị thị trường bán tháo

Timot Lamarre, giám đốc nghiên cứu thị trường tại Unchained, lưu ý rằng trong khi nhiều người coi Bitcoin là đồng tiền mạnh nhất thế giới, đại đa số những người tham gia thị trường vẫn coi Bitcoin là mục tiêu giao dịch cổ phiếu công nghệ. Nhận thức này khiến Bitcoin khó có thể đứng một mình khi cổ phiếu công nghệ truyền thống chịu một thất bại nặng nề. Dữ liệu lịch sử cũng xác nhận điều này và có mối tương quan đáng kể giữa Bitcoin và thị trường chứng khoán Mỹ, đặc biệt là cổ phiếu công nghệ. Khi các nhà đầu tư nghi ngờ về triển vọng của lĩnh vực công nghệ, tiền điện tử có xu hướng là một trong những tài sản rủi ro đầu tiên bị bán tháo.

Trong khi đó, Ethereum giảm hơn 7% trong một ngày, giao dịch gần 2.729 USD. Ngoài hai loại tiền tệ chính này, 10 tài sản tiền điện tử hàng đầu khác theo vốn hóa thị trường cũng thường bị giảm từ 4% đến 6%.

Trong số các đồng tiền chính thống, các token phổ biến như XRP và Solana cũng trải qua sự sụt giảm tương tự trong một ngày. Nhìn chung, tổng vốn hóa thị trường của thị trường tiền điện tử đã giảm khoảng 5% và hiện giảm xuống còn 2,79 nghìn tỷ USD.

Các sự kiện thanh lý quy mô lớn tạo thành vòng luẩn quẩn

Ngoài ra, sự sụt giảm mạnh này cũng gây ra sự kiện thanh lý đòn bẩy quy mô lớn. Theo CoinGlass, trong 24 giờ qua, hơn 200.000 vị thế của nhà giao dịch đã bị thanh lý, với tổng số tiền thanh lý là hơn 813 triệu đô la. Trong số đó, các vị thế mua chiếm phần lớn các vụ thanh lý, đạt gần 700 triệu USD, cho thấy một lượng đáng kể các khoản đặt cược tăng giá trên thị trường trước khi giá sụp đổ.

Dữ liệu của DLNews cho thấy 313,7 triệu đô la các vị thế đặt cược vào sự gia tăng giá của Bitcoin đã bị thanh lý trong cùng ngày và 327 triệu đô la khác trong các vị thế liên quan đến Bitcoin đã bị xóa sổ trong 24 giờ qua. Ethereum theo sau với việc thanh lý 134 triệu đô la.

Và các sự kiện thanh lý quy mô lớn như vậy thường tạo thành một vòng luẩn quẩn.

Khi giá bắt đầu giảm, việc thanh lý bắt buộc vị thế đòn bẩy có thể làm tăng thêm áp lực bán, đẩy giá tiếp tục trượt xuống, từ đó kích hoạt nhiều thanh lý hơn. Hiệu ứng tuyết lở này đặc biệt rõ rệt trong môi trường thị trường kém thanh khoản, khiến giá giảm nhanh hơn nhiều so với kỳ vọng của thị trường.

Tình hình ở Trung Đông không ổn định và nhiều yếu tố rủi ro vĩ mô đã bùng nổ

Bên cạnh sức cản của cổ phiếu công nghệ, nhiều yếu tố rủi ro vĩ mô cũng đang gây áp lực lên thị trường cùng một lúc. Căng thẳng giữa Mỹ và Iran đã bùng phát trở lại, theo Reuters, Bộ trưởng Chiến tranh Mỹ Pete Hegseth nói rằng bất kể quyết định của Tổng thống Trump về Iran như thế nào, quân đội Mỹ sẽ sẵn sàng thực hiện các nhiệm vụ để đảm bảo rằng chính quyền Tehran không phát triển khả năng vũ khí hạt nhân, “Họ không nên tìm kiếm khả năng hạt nhân, bất kể tổng thống mong đợi gì từ Bộ Chiến tranh, chúng tôi sẽ sẵn sàng để đạt được sứ mệnh”. ”

Một số quan chức Mỹ cũng tiết lộ rằng ông Trump đang đánh giá các lựa chọn khác nhau nhưng vẫn chưa quyết định có nên sử dụng vũ lực chống lại Iran hay không. Tuy nhiên, ông Trump đã nhiều lần cảnh báo rằng Mỹ sẽ hành động nếu chính quyền Tehran nối lại chương trình hạt nhân.

Đồng thời, nguy cơ chính phủ Mỹ đóng cửa cũng được thị trường tính đến. Với các cuộc đàm phán vẫn bế tắc trước thời hạn quan trọng, nhiều cơ quan liên bang có thể phải đối mặt với sự gián đoạn hoạt động, trì hoãn thanh toán và giảm sự rõ ràng về tài chính ngắn hạn nếu không có thỏa thuận vào phút cuối. Theo dữ liệu lịch sử, giá bitcoin đã giảm đáng kể trong ba lần chính phủ đóng cửa gần đây nhất, với mức giảm cao nhất là 16%.

Cấu trúc thị trường tiền điện tử rất mong manh, với nhược điểm sâu hơn và khó phục hồi

Cuối cùng, sự mong manh của cấu trúc thị trường tiền điện tử nên là nguyên nhân quan trọng nhất đối với nhược điểm. Các quỹ ETF Bitcoin giao ngay của Mỹ đã bán ròng khoảng 4.600 bitcoin cho đến nay trong năm nay, so với gần 40.000 bitcoin trong cùng kỳ năm ngoái. ETF được cho là nguồn mua ổn định nhất trong chu kỳ này, nhưng giờ đây hỗ trợ này đã biến mất, sự phục hồi đã mất đà và sự sụt giảm trở nên dữ dội hơn do thiếu cam kết.

Đồng thời, các nhà đầu tư nhỏ lẻ cũng đang rút lui. Dữ liệu on-chain cho thấy các giao dịch nhỏ từ 0 USD đến 10.000 USD đã giảm mạnh trong tháng qua, không chỉ với việc mua chậm lại mà còn giảm đáng kể số lượng người tham gia. Khi việc mua ETF biến mất và các nhà đầu tư bán lẻ rút lui, thị trường chỉ còn lại các nhà giao dịch ngắn hạn và đầu cơ đòn bẩy, và sự biến động chắc chắn sẽ tăng lên.

Thị trường tiền điện tử đang trưởng thành, nhưng cấu trúc thị trường vẫn mong manh

Theo Beincrypto, hầu hết những người nắm giữ coin vẫn đang có lãi. Chỉ số nguồn cung thua lỗ của Bitcoin là thấp trong lịch sử, có nghĩa là một số lượng lớn chip vẫn chưa trải qua nỗi đau thực sự, điều này thường có nghĩa là Bitcoin sẽ giảm sâu hơn thay vì chạm đáy, “bán hoảng loạn sẽ chỉ thực sự bắt đầu khi giá tiếp tục giảm và nhiều người nắm giữ chuyển thành thua lỗ.” ”

Tuy nhiên, theo triển vọng của Pantera Capital cho năm nay, từ góc độ chu kỳ lịch sử, sự sụt giảm hiện tại của các token không phải Bitcoin đã ngang bằng với thị trường gấu của năm 2018 và 2022 (khoảng 12-14 tháng), đồng thời tâm lý thị trường cũng đã bị nén xuống mức gần với sự đầu hàng, điều này có thể có nghĩa là nó đang ở gần đáy theo chu kỳ.

Mặc dù thị trường tiền điện tử đã trưởng thành, nhưng nó vẫn không thể chịu đựng được khi đối mặt với nhiều yếu tố tiêu cực. Có thể lập luận rằng các yếu tố như bán tháo chứng khoán Mỹ, căng thẳng giữa Mỹ và Iran và một chính phủ đóng cửa khác đóng vai trò là chất xúc tác cho sự sụt giảm mạnh này, nhưng sự cạn kiệt thanh khoản do dòng vốn ETF chảy ra và nhu cầu bán lẻ giảm đã chỉ ra một cấu trúc thị trường vốn đã mong manh.

Nếu các báo cáo thu nhập công nghệ tiếp theo không thể truyền tải được niềm tin mạnh mẽ hoặc địa chính trị xấu đi hơn nữa, Bitcoin và thị trường tiền điện tử có thể cần phải đối mặt với những điều chỉnh sâu hơn để tập hợp lại.

Chào mừng bạn đến với cộng đồng ChainCatcher chính thức

Đăng ký Telegram:https://t.me/chaincatcher；

Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/ChainCatcher_