Niềm tin vào DeFi bắt đầu với Quản lý rủi ro đúng đắn

DeFi đã bước vào giai đoạn tổ chức, với các nhà đầu tư lớn dần thử nghiệm các sản phẩm ETF tiền điện tử và kho bạc tài sản kỹ thuật số. Sự chuyển đổi này báo hiệu sự trưởng thành của tài chính trên chuỗi, giới thiệu các công cụ mới và các đối tác kỹ thuật số của các tài sản truyền thống. Tuy nhiên, khi dòng chảy tăng lên, cũng xuất hiện nhiều câu hỏi về quản lý rủi ro và khả năng phục hồi của hạ tầng nền tảng. Để các tổ chức có thể tham gia một cách tự tin, hệ sinh thái phải củng cố các giới hạn phòng ngừa, tiêu chuẩn hóa các công bố rủi ro và đảm bảo khả năng tiếp cận thanh khoản vẫn dự đoán được ngay cả trong điều kiện căng thẳng. Quỹ đạo chung rõ ràng: tiến xa hơn việc theo đuổi lợi nhuận để hướng tới một khung cấu trúc có thể kiểm toán, phù hợp với kỳ vọng của tài chính có quy định.

Các điểm chính rút ra

Sự tham gia của các tổ chức trong lĩnh vực tiền điện tử đang mở rộng ngoài việc tiếp xúc trực tiếp đến các sản phẩm có quy định và kho bạc tài sản kỹ thuật số, mở rộng thanh khoản trên chuỗi và nhu cầu về hạ tầng tiêu chuẩn quản trị.

Ba lĩnh vực rủi ro chính được nhấn mạnh: rủi ro giao thức do khả năng kết hợp của DeFi, rủi ro phản hồi từ các chiến lược staking đòn bẩy và vòng lặp, và rủi ro về thời gian liên quan đến các dòng thanh khoản và động lực giải quyết.

Niềm tin là nguồn tài nguyên khan hiếm trong giai đoạn tiếp theo của DeFi, với các giới hạn phòng ngừa tiêu chuẩn và báo cáo rủi ro có thể tương tác được được xem là điều kiện tiên quyết cho một siêu chu kỳ tổ chức thực sự.

Stablecoin và tài sản thực được token hóa đang định hình lại các nguyên tắc trên chuỗi, thúc đẩy nhu cầu của các tổ chức và báo hiệu vai trò nổi bật của Ethereum như một lớp thanh toán.

Các tín hiệu ngành cho thấy cần có các khung quản lý rủi ro chung tương tự như trong tài chính truyền thống, bao gồm các cấu trúc như trung tâm thanh toán và các công bố tiêu chuẩn cho các giao thức DeFi.

Các mã ký hiệu đề cập: $BTC, $ETH

Tâm lý: Trung lập

Bối cảnh thị trường: Sự tăng trưởng của các ETF có quy định và kho bạc trên chuỗi nằm trong khuôn khổ của một xu hướng lớn hơn hướng tới các thị trường crypto thanh khoản hơn, minh bạch hơn và có thể kiểm toán. Khi dòng chảy của các tổ chức tăng lên, điều kiện thanh khoản và quản trị rủi ro sẽ ngày càng định hình các nguyên tắc mở rộng của các nguyên thủy DeFi và những gì còn là thử nghiệm nhỏ lẻ.

Tại sao điều này quan trọng

Sự gia tăng hiện tại của các sản phẩm tổ chức có quy định đã làm nhiều hơn là làm tăng TVL trên chuỗi; nó đã chuyển đổi cuộc đối thoại từ “lợi nhuận có thể tạo ra là bao nhiêu” sang “làm thế nào để đo lường, công bố và quản lý rủi ro ở quy mô lớn.” Quan điểm dựa trên Paradigm cho rằng quản lý rủi ro không chỉ là một chi phí mà còn là một khả năng cốt lõi cần được tích hợp vào cấu trúc vận hành của DeFi. Nếu các tổ chức muốn mở rộng, DeFi sẽ cần các tổ chức tương đương với các trung tâm thanh toán và các cơ quan xếp hạng truyền thống — các khung mở, có thể kiểm toán và tương tác để đánh giá và báo cáo rủi ro. Quá trình phát triển này không yêu cầu từ bỏ thử nghiệm; thay vào đó, nó đòi hỏi một cách tiếp cận kỷ luật đối với rủi ro có thể hiểu, xác minh và tin cậy được trong toàn bộ hệ sinh thái các giao thức, vaults và chiến lược.

Ý kiến của: Robert Schmitt, sáng lập và đồng CEO tại Cork.

Khi đà phát triển tiếp tục, thị trường sẽ ngày càng thưởng cho các dự án thể hiện quản lý rủi ro minh bạch, khả năng thanh khoản có thể xác minh và hạ tầng bền vững. Năm tới dự kiến sẽ có nhiều rõ ràng hơn về quy định liên quan đến stablecoin, các thỏa thuận token hóa mới và các sản phẩm trên chuỗi mới nhằm đáp ứng tiêu chuẩn của các tổ chức. Siêu chu kỳ DeFi, nếu xảy ra, sẽ không chỉ dựa vào dòng vốn mà còn dựa vào độ sâu của quản trị rủi ro có thể chịu đựng các cú sốc thị trường tiếp theo. Theo đó, trọng tâm sẽ chuyển từ việc theo đuổi lợi nhuận nhanh sang xây dựng một hệ thống tài chính trên chuỗi bền vững, có thể vận hành quy mô như các thị trường truyền thống trong khi vẫn giữ được tính mở của DeFi.

Điều cần chú ý tiếp theo

Các tiêu chuẩn ngành sắp tới về công bố rủi ro liên chuỗi và báo cáo giao thức.

Các phát triển quy định ảnh hưởng đến stablecoin và RWAs token hóa tại các khu vực pháp lý lớn.

Các hồ sơ ETF mới hoặc dòng tiền lớn đổ vào các ETF BTC và ETH khi nhu cầu của các tổ chức tiếp tục tăng.

Các dự án token hóa mở rộng từ các nhà quản lý tài sản hoặc các tổ chức lưu ký lớn, bao gồm cả chứng khoán chính phủ và cổ phiếu blue-chip.

Cập nhật quản trị và cải tiến kiến trúc thanh khoản ảnh hưởng đến thời gian rút tiền và các tham số rủi ro trên các nền tảng DeFi hàng đầu.

Nguồn & xác thực

Báo cáo của Paradigm về Tài chính truyền thống, DeFi và quản lý rủi ro trong tài chính mở rộng.

Ra mắt ETF Bitcoin và Ethereum có quy định của BlackRock, bao gồm các dòng chảy hiệu suất.

Kho bạc tài sản kỹ thuật số Ethereum (ETH) và các động thái thị trường liên quan đến DATs, bao gồm Bitmine Immersion.

Vốn hóa thị trường stablecoin, giá trị bị khóa và các mốc rõ ràng về quy định (theo insights của EY về việc sử dụng kho bạc và DLT).

Các sáng kiến token hóa của Robinhood Europe và nỗ lực token hóa của BlackRock đối với chứng khoán chính phủ Mỹ (BUIDL).

Bài viết này ban đầu được đăng tải với tiêu đề Trust in DeFi Starts with Proper Risk Management trên Crypto Breaking News – nguồn tin cậy của bạn về tin tức crypto, tin Bitcoin và cập nhật blockchain.