Altcoins phải sụp đổ về 0, 'Rác rưởi vô dụng' phải được thanh lọc: Cộng đồng Crypto dự đoán - U.Today

• Cần thiết làm sạch
• “Tránh mùa altcoin” Benjamin Cowen, một nhà phân tích nổi tiếng, xác nhận lại đánh giá trực tiếp của ông về altcoin: phần lớn trong số chúng có khả năng sẽ sụp đổ. Cowen cảnh báo các nhà đầu tư không nên kỳ vọng vào một mùa altcoin chỉ vì những người có ảnh hưởng nói rằng nó sẽ xảy ra sớm, lập luận rằng những kỳ vọng như vậy thường xa rời các điều kiện cơ bản. Ông cho rằng cấu trúc thị trường tự nó thúc đẩy một giai đoạn làm sạch, và các câu chuyện dựa trên niềm tin đã liên tục thất bại trong việc phù hợp với thực tế vĩ mô theo thời gian.

Cần thiết làm sạch

Ông tuyên bố rằng các dự án yếu thường bị lộ rõ trong các năm trung hạn, xem chu kỳ hiện tại như một sự đặt lại cần thiết cho lớp tài sản crypto chứ không phải là một hiện tượng bất thường. Theo ông, có hàng nghìn token thiếu cầu dài hạn, doanh thu hoặc các trường hợp sử dụng khả thi, khiến sự tồn tại của chúng phụ thuộc vào đà đầu cơ hơn là các yếu tố cơ bản.

Những dự án này, ông lập luận, là những dự án đầu tiên thất bại khi khẩu vị rủi ro giảm và thanh khoản thắt chặt, những điều kiện này theo lịch sử đã phơi bày các điểm yếu về cấu trúc. Từ quan điểm đó, thất bại hàng loạt là đặc điểm của thị trường chứ không phải lỗi, đóng vai trò chức năng trong phân bổ vốn. Phản ứng này là điều dễ hiểu, khi những người phản đối Cowen cáo buộc ông đạo đức giả và đặt câu hỏi về sự khác biệt của ông so với các guru mà ông chỉ trích nếu ông cũng đưa ra hướng dẫn.

“Tránh mùa altseasons”

Câu trả lời của Cowen rất đơn giản: tính nhất quán và lịch sử hiệu suất tạo nên sự khác biệt, đặc biệt qua nhiều chu kỳ thị trường. Ông khẳng định rằng ông đã dành nhiều năm khuyên mọi người tránh theo đuổi các vòng quay đầu cơ và giảm thiểu sự phấn khích về altcoin, ngay cả khi điều đó không phổ biến. Ông phân biệt giữa việc khuyến khích lạc quan và khuyến khích quản lý rủi ro, dù hay không đồng ý với các kết luận của ông.

Câu hỏi quan trọng ở đây là thị trường xử lý dư thừa như thế nào, chứ không phải tất cả các altcoin đều vô giá trị về mặt tuyệt đối. Do rào cản phát hành cực kỳ thấp, tiền điện tử khuyến khích số lượng hơn chất lượng, cho phép hàng nghìn dự án tồn tại với ít trở ngại. Thị trường tăng giá che giấu vấn đề này bằng cách nâng mọi thứ một cách không phân biệt, che giấu sự thiếu khác biệt giữa các tài sản mạnh và yếu.

Ngược lại, các giai đoạn giảm giá và trung hạn buộc phải phân biệt, thúc đẩy vốn đầu tư trở nên chọn lọc hơn. Khi các token nhỏ lẻ biến mất, vốn tập trung vào các tài sản có độ an toàn, thanh khoản và các câu chuyện tiền tệ rõ ràng có thể tồn tại vượt qua các chu kỳ đầu cơ.