Khủng hoảng Đồng chỉ mới bắt đầu: Những cổ phiếu tốt nhất để theo dõi

Giá đồng đã tăng mạnh từ khoảng 8.500 USD/tấn lên gần 13.000 USD trong chỉ tám tháng. Chuyển động đó đã đủ thú vị, nhưng một số nhà phân tích tin rằng đây chưa phải đỉnh. Nó có thể chỉ là giai đoạn đầu của một sự thay đổi cấu trúc lớn hơn nhiều.

Nhà bình luận thị trường Advait Arora gần đây đã trình bày lý do tại sao đồng xứng đáng nhận được sự chú ý nghiêm túc ngay bây giờ, lập luận rằng thế giới đang hướng tới một khoảng trống cung ứng mà không thể lấp đầy nhanh chóng đủ. Quan điểm của ông không dựa trên đầu cơ ngắn hạn. Nó dựa trên toán học.

• Một Vấn Đề Cung Cấp Không Biến Mất
• Nhu Cầu Đang Tăng Từ Mọi Hướng
• Tại Sao Điều Này Quan Trọng Với Cổ Phiếu
• Góc Nhìn Cá Nhân

Một Vấn Đề Cung Cấp Không Biến Mất

Các số liệu dài hạn khá không thoải mái. Nhu cầu đồng toàn cầu dự kiến sẽ đạt khoảng 42 triệu tấn vào năm 2040. Cung khai thác, ngay cả dưới giả định lạc quan, dự kiến sẽ đạt đỉnh gần 33 triệu tấn vào năm 2030. Điều đó để lại một thiếu hụt tiềm năng khoảng 10 triệu tấn mỗi năm.

Để hình dung rõ hơn, khoảng trống đó lớn hơn tổng sản lượng hàng năm của Chile và Peru cộng lại. Việc tái chế sẽ giúp ích, nhưng ngay cả khi lượng tái chế gấp đôi, nó vẫn chỉ lấp đầy một phần nhỏ của thiếu hụt.

Đây không phải là một vấn đề mà giá cao hơn có thể giải quyết trong một đêm. Các mỏ đồng mới mất từ 15 đến 20 năm để đi vào hoạt động. Trì hoãn cấp phép, chi phí tăng cao, và giảm chất lượng quặng làm cho việc mở rộng nguồn cung nhanh chóng là điều không thực tế.

Nhu Cầu Đang Tăng Từ Mọi Hướng

Điều làm cho chu kỳ này khác biệt là có nhiều yếu tố thúc đẩy nhu cầu cùng xuất hiện một lúc.

Xe điện cần khoảng gấp bốn lần lượng đồng so với xe chạy xăng truyền thống. Các lưới điện đang mở rộng để xử lý điện khí hóa. Năng lượng mặt trời sử dụng nhiều hơn gấp nhiều lần đồng trên mỗi megawatt so với than đá. Các trung tâm dữ liệu AI đang phát triển nhanh chóng và tiêu thụ lượng đồng rất lớn. Chi tiêu quốc phòng cũng đang tăng, thêm một lớp nhu cầu nữa.

Không ngành nào trong số này có thể đơn giản “chờ” đồng rẻ hơn. Họ cần kim loại để hoạt động.

Đọc thêm: Đồng Sẽ Chạm Mức Parabolic? Nhà Phân Tích Nói Rằng Đây Là Giao Dịch Thực Sự Năm 2026, Không Phải Cổ Phiếu

Tại Sao Điều Này Quan Trọng Với Cổ Phiếu

Giá đồng tăng không chỉ ảnh hưởng đến các nhà giao dịch hàng hóa. Nó định hình lại thị trường cổ phiếu.

Khi giá đồng tăng do thiếu hụt cấu trúc, các nhà khai thác mỏ có sản lượng hiện có và bảng cân đối tài chính mạnh thường sẽ hưởng lợi đầu tiên. Các công ty đã có tài sản vận hành tốt hơn nhiều so với những công ty vẫn đang chờ cấp phép hoặc nghiên cứu khả thi.

Đây là lý do tại sao cổ phiếu tập trung vào đồng đang thu hút sự quan tâm trở lại. Các tên tuổi Ấn Độ như Hindustan Copper, Hindalco, và Sterlite sẽ hưởng lợi từ nhu cầu nội địa và chi tiêu cơ sở hạ tầng. Trên toàn cầu, các công ty như Freeport-McMoRan và Southern Copper thường được xem là cách trực tiếp để tiếp xúc với chu kỳ giá đồng. Các công ty bản quyền và streaming như Franco-Nevada cũng thường thu hút nhà đầu tư trong các đợt tăng giá hàng hóa dài hạn.

Góc Nhìn Cá Nhân

Gọi đồng là “vàng mới” có thể là một cách nói quá, nhưng sự so sánh này tồn tại vì một lý do. Vàng bảo vệ giá trị trong thời kỳ căng thẳng tiền tệ. Đồng phản ánh sự xây dựng kinh tế thực sự.

Nếu giá đồng thực sự đẩy lên mức 20.000 USD/tấn theo thời gian, đó không phải vì cường điệu. Mà là do cung không theo kịp thực tế. Kịch bản đó cũng sẽ có hậu quả. Chi phí xe điện tăng. Chuyển đổi năng lượng chậm lại. Áp lực lạm phát tái xuất hiện ở những nơi không ngờ tới.

Đối với các nhà đầu tư, đồng không còn chỉ là một giao dịch ngắn hạn nữa. Nó trở thành một chủ đề dài hạn. Và như Advait Arora giải thích, cuộc khủng hoảng này không phải để hoảng loạn. Nó để chuẩn bị.

Bỏ qua đồng bây giờ có thể sẽ tốn kém hơn rất nhiều sau này.